北陸藥業(yè)(300016)

　　對比劑研究擁有較高知名度

　　北陸藥業(yè)(300016)，發(fā)行量1700.00萬股，發(fā)行價17.86元，發(fā)行市盈率47.89倍

　　1992年公司前身北陸醫(yī)藥化工公司創(chuàng)立于北京市海淀區(qū)中關村科技園。2001年由北京科技風險投資股份有限公司、重慶三峽油漆股份有限公司、王代雪、洪薇、姚振萍發(fā)起，將北京北陸藥業(yè)有限責任公司整體變更為北京北陸藥業(yè)股份有限公司。2006年8月28日，公司進入深圳證券交易所代辦股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌報價轉(zhuǎn)讓。

　　公司主要從事對比劑系列產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)及銷售，是我國對比劑行業(yè)的市場領先者，并形成了在對比劑領域獨有的核心競爭優(yōu)勢，在我國放射界及相關領域擁有較高知名度和市場影響力。

　　公司是國內(nèi)最早從事對比劑研究生產(chǎn)的企業(yè)之一。1992年12月公司成為國內(nèi)首家成功自主開發(fā)研制釓噴酸葡胺注射液的生產(chǎn)企業(yè)，填補了國內(nèi)在磁共振對比劑市場的空白。之后公司再接再厲，成為國內(nèi)第二家成功研制碘海醇注射液的生產(chǎn)企業(yè)。

　　隨著全球經(jīng)濟的發(fā)展、世界人口總量的增長、社會老齡化程度的提高以及人們保健意識的不斷增強，近些年來各國在醫(yī)藥行業(yè)的開支也逐年上升。根據(jù)Frost&Sullivan公司的統(tǒng)計數(shù)據(jù)，全球醫(yī)療衛(wèi)生總體支出由2004年的41,174億美元增長到2007年的51,978億美元，年復合增長率約為8.08%。其中，中國在醫(yī)藥方面總支出的年復合增長率達到了16.88%。與此同時，全球藥品市場的總體規(guī)模持續(xù)快速擴大，年平均增長速度達到7%，遠高于全球經(jīng)濟增長速度，預計2010年將達到7,600億美元。據(jù)BMI預測未來中國制藥行業(yè)市場總額將于2010年達到3,273億元人民幣，2008-2010年的年復合增長率為12.83%。

　　九味鎮(zhèn)心顆粒是公司寄予厚望的未來利潤增長點。公司未來三年計劃投入1.08億元，其中，8000多萬元用于其營銷投入。

　　公司未來三年主要利潤增長點：1、伴隨心血管介入等醫(yī)療技術的普及和國家加大醫(yī)療設備的投入，公司利用募集資金擴充營銷隊伍，加大目標醫(yī)院覆蓋，以及擴大面向發(fā)展中國家的出口，實現(xiàn)對比劑年均銷售增長20%。2、降糖藥銷售增長。

　　公司存在的主要風險為：1、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)簡單的風險。2、九味鎮(zhèn)心項目實施的風險。3、降價風險。4、應收賬款比重大的風險。

　　漢威電子(300007)

　　國內(nèi)氣體傳感器行業(yè)領跑者

　　漢威電子(300007)，發(fā)行量1500.00萬股，發(fā)行價27.00元，發(fā)行市盈率60.54倍。

　　公司從事氣體傳感器、氣體檢測儀器儀表、氣體檢測控制系統(tǒng)的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售及自營產(chǎn)品出口。2006年—2008公司氣體檢測儀器儀表的銷售量分別為28.51 萬臺、40.48萬臺、71.87萬臺，占國內(nèi)同行業(yè)企業(yè)銷售量的比例分別為11.3%、12.1%、17.7%，行業(yè)排名前三位。公司客戶群穩(wěn)定并不斷發(fā)展，產(chǎn)品先后獲得中石油、中石化、平煤集團、永煤集團、首鋼集團、邯鄲鋼鐵、神華集團、可口可樂、新奧燃氣等眾多知名企業(yè)的認可。

　　氣體傳感器是氣體檢測儀器儀表的核心元件，公司全資子公司煒盛電子具備生產(chǎn)半導體類、催化燃燒類、電化學類及紅外光學類四大主要類別傳感器的能力，是國內(nèi)少數(shù)具備全品種傳感器生產(chǎn)能力的公司。

　　氣體檢測儀廣泛運用于石油、化工、冶金、采礦、電子、電力、制藥、食品、醫(yī)療衛(wèi)生、農(nóng)業(yè)、燃氣、市政工程、家庭安全與健康、航天航空、軍事反恐等多個領域，隨著經(jīng)濟的發(fā)展和健康安全意識的進一步提高，未來今年銷量增速有望達到30%。

　　公司2009年上半年傳感器收入占比為10%，氣體檢測傳感儀占比為90%；08年比例分別為15%和85%。毛利來源于氣體檢測儀器儀表，2008年和2009年上半年，氣體檢測儀器儀表對公司毛利的貢獻率分別為84%、89%。

　　公司核心技術有兩方面，一是傳感器的設計和生產(chǎn)，二是測量儀器的設計和生產(chǎn)。氣體檢測儀器儀表的核心部件氣體傳感器，公司已經(jīng)基本掌握氣體傳感器的研發(fā)和生產(chǎn)技術，可以生產(chǎn)半導體類、催化燃燒類、電化學類、紅外光學類等主要種類氣體傳感器。目前國內(nèi)傳感器廠商基本還停留在半導體類和催化燃燒類產(chǎn)品。公司設計研發(fā)的平面式半導體類氣體傳感器、電化學類氣體傳感器及紅外光學類氣體傳感器均在國內(nèi)率先批量生產(chǎn)。

　　公司募集資金項目將進一步確立國內(nèi)領先的領先地位，本次募集資金投向的兩個項目，紅外氣體傳感器及氣體檢測儀器儀表、電化學氣體檢測儀器儀表，將會擴大公司紅外及電化學氣體傳感器生產(chǎn)規(guī)模，紅外氣體檢測儀器儀表將年新增7.5萬臺，電化學類氣體檢測儀器儀表將年新增25萬臺。(由市場研究中心集體策劃，稿件由張曉峰、沈明、張穎、孫華提供)