創(chuàng)業(yè)板減持之怪現(xiàn)象：折價甩賣 大擺烏龍

　　10月以來，大盤一路向上，而減持風(fēng)卻大有愈刮愈烈之勢。昨天一天，就有一汽夏利、錢江摩托、萊美藥業(yè)等9家上市公司宣布了相關(guān)減持信息。而11月1日解禁以來的創(chuàng)業(yè)板，減持過程中更是異象橫生，打折甩賣者有之，不惜違規(guī)者有之，有些股東甚至遠(yuǎn)赴西藏減持股份，個中緣由耐人尋味。

　　大宗交易折價甩賣

　　比起二級市場，從11月1日創(chuàng)業(yè)板首批原始股解禁以來，深交所的大宗交易市場更是持續(xù)高燒。數(shù)據(jù)顯示，解禁首周，就有12家創(chuàng)業(yè)板公司的原始股東通過大宗交易平臺減持57筆，拋售金額超過10億元。至11月9日，減持筆數(shù)增至69筆，其中11月8日南風(fēng)股份成交4筆，金額超過1.4億元。

　　創(chuàng)業(yè)板公司大宗交易成交價格普遍存在折價，其中以首日發(fā)生交易的吉峰農(nóng)機(jī)為甚。吉峰農(nóng)機(jī)股票11月1日漲5%報收37.16元，但大宗交易成交價格僅為31.82元，較當(dāng)天37.16元的收盤價折價約15%。11月2日，發(fā)生大宗交易減持的上海佳豪，公司股價當(dāng)日下跌1.54%收報35.78元，其大宗交易成交價格為32.71元，折價率8.5%。

　　創(chuàng)業(yè)板股東如此大幅甩賣，被市場認(rèn)為有“過橋減持”嫌疑。所謂大宗交易過橋減持，緣起2008年4月證監(jiān)會發(fā)布的《上市公司解除限售存量股份轉(zhuǎn)讓指導(dǎo)意見》，意見規(guī)定大小非在未來一個月內(nèi)拋售解禁存量股份數(shù)量超過公司股份總數(shù)1%應(yīng)當(dāng)通過大宗交易系統(tǒng)轉(zhuǎn)讓。但根據(jù)大宗交易規(guī)則，受讓方在順利過戶后，即可隨時在二級市場拋售。由于目前創(chuàng)業(yè)板公司估值較高，有分析認(rèn)為不排除部分原始股東借道大宗交易平臺以順利實現(xiàn)套現(xiàn)的可能。而由于吉峰農(nóng)機(jī)所有的大宗交易買賣雙方營業(yè)部均由華西證券交易單元一手完成，被認(rèn)為更具有“樣本”意義。

　　拋售過程中大擺烏龍

　　在本輪創(chuàng)業(yè)板原始股解禁潮中，南風(fēng)股份高管則在拋售過程中大擺烏龍，董事鄧健偉在11月2日、3日累計出售23萬股公司股票，均價59.187元/股，最高價59.478元/股；2010年11月3日，由于操作失誤，鄧健偉又以均價59.30元/股買入公司股票4萬股。鄧健偉此次買賣股票交易行為屬于六個月內(nèi)的雙向操作，違反了《證券法》第四十七條及深圳證券交易所《上市公司董事、監(jiān)事和高級管理人員所持本公司股份及其變動管理規(guī)則》的規(guī)定。

　　對此，南風(fēng)股份董事會以其最高賣出價計算，將鄧健偉本次買入公司股票較其賣出最高價盈利約7120元收歸公司所有。此外，鄧健偉承諾六個月內(nèi)不再買賣公司股票。南風(fēng)股份同時表示，公司將進(jìn)一步做好這方面的教育監(jiān)督工作，杜絕此類事件再度發(fā)生。

　　為賣股份遠(yuǎn)赴西藏

　　在違規(guī)減持、過橋減持之后，急于套現(xiàn)的大小非們又發(fā)掘出新的減持方式：遠(yuǎn)赴西藏。11月8日南風(fēng)股份發(fā)生的4筆大宗交易就因此引起關(guān)注。交易涉及總金額超過1.4億元，其中最大的一筆交易金額6104萬元。4宗交易的賣方營業(yè)部，均為“西藏同信證券有限責(zé)任公司拉薩北京中路營業(yè)部”。

　　一家總部在廣東佛山的公司，為何會有股東舍近求遠(yuǎn)選擇到西藏減持股份？有媒體直指，遠(yuǎn)赴西藏實為避稅。報道稱，網(wǎng)上一則來自西藏同信證券某營銷人員的帖子，主要內(nèi)容就是，限售股股東如將解禁股份放到該證券公司西藏拉薩營業(yè)部減持，就可享受限售股個稅優(yōu)惠40%的政策。據(jù)介紹，該項優(yōu)惠的依據(jù)是：經(jīng)國務(wù)院批準(zhǔn)，自2010年1月1日起，對個人轉(zhuǎn)讓限售股取得的所得，按照“財產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得”，適用20%的比例稅率征收個人所得稅。上述稅金中，中央財政獲60%、地方財政得40%。如此，“限售股個稅優(yōu)惠則來自于地稅部分，并不違反政策法規(guī)”。

　　資料表明，大小非遠(yuǎn)赴西藏減持避稅早有先例。今年10月25日晚，平安三大員工股持股平臺之一的新豪時首度披露了減持行為。而就在減持前夜，新豪時公司名稱于2010年9月由“深圳市新豪時投資發(fā)展有限公司”變更為“林芝新豪時投資發(fā)展有限公司”，注冊地變更為西藏林芝地區(qū)。根據(jù)西藏自治區(qū)出臺的稅收優(yōu)惠政策，新豪時有望獲得免征兩年企業(yè)所得稅。這意味著其兩年內(nèi)套現(xiàn)的平安員工股，只需繳納20%的個人所得稅，首次減持套現(xiàn)有望省下所得稅1.4億。而平安另一員工股持股平臺景傲實業(yè)發(fā)展有限公司亦同時遷至西藏。根據(jù)專家粗略估算，兩家公司在遷址后減持平安股權(quán)，有望減少上百億元的企業(yè)所得稅。(齊雁冰)