人民幣升值將持續(xù)利好航空股

　　9月15日，人民幣兌美元中間價報6.7250元，連續(xù)四日刷新2005年匯改以來的高點。自9月9日起，人民幣兌美元中間價持續(xù)走高，從6.7907到6.7250，六個交易日累計升值657個基點。

　　受此利好消息刺激，航空股一舉掃去之前受航空事故及飛行員資歷造假等負(fù)面消息的陰霾。本周前三個交易日，中國國航上漲4.8%，南方航空上漲8.34%，東方航空上漲5.8%，海南航空上漲5.6%。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，隨著第三季度旅游旺季的到來，此輪人民幣升值如果持續(xù)，將為航空股帶來年內(nèi)的持續(xù)利好。

　　購機及航油成本下降

　　中國民航大學(xué)經(jīng)濟管理學(xué)院教授李曉津在接受中國證券報記者采訪時表示，根據(jù)其對2000年—2009年間航空公司業(yè)績的觀察，他發(fā)現(xiàn)人民幣每升值1%，航空公司利潤就會增長10%-20%。

　　一直以來，國內(nèi)航空公司購買或者租賃飛機，主要以美元結(jié)算，人民幣對美元匯率的升值，將使航空公司的購買力增強。一般說來，飛機租金可以占航空公司總成本的四分之一以上。

　　國內(nèi)某航空公司副總經(jīng)理在接受本報記者采訪時表示，人民幣升值還可以降低航空公司進口航油的價格。一些航空公司為了規(guī)避航油價格風(fēng)險，也在做套期保值業(yè)務(wù)，人民幣對美元升值，也將使從事此業(yè)務(wù)的航空公司獲益。

　　除此之外，在宏觀層面，人民幣升值帶動的出境游人數(shù)增長，也將利好航空公司的國際航線。

　　市場人士分析，人民幣升值趨勢年內(nèi)有望持續(xù)。瑞穗證券預(yù)計，由于未來幾個月美元對歐元和日元將走弱，人民幣兌美元匯率年內(nèi)或達6.6。果真如此，這也將成為航空公司的持續(xù)性利好。

　　8月份業(yè)績靚麗

　　在人民幣升值的同時，航空公司近期的經(jīng)營業(yè)績也頗有亮點。

　　中國國航本周一在香港披露其8月份運營數(shù)據(jù)，8月份的客、貨運量較去年同期分別上升16%及12.2%，環(huán)比分別增長2.1%與2.6%。

　　東方航空亦公布了其8月份運營數(shù)據(jù)。其中客運量同比增長47.7%，至651萬人次，貨運量同比增加49.2%，至119,560噸。

　　南方航空8月運營數(shù)據(jù)也是雙增長，其中8月客運量同比增長16.7%，貨運量同比增29.6%。

　　業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，隨著空難等利空因素逐步出盡、航空公司上半年及第三季度的良好業(yè)績，將會逐步被市場認(rèn)可。受國慶長假、世博、亞運會等因素的刺激，市場普遍認(rèn)為今年三季度是航空股此輪周期業(yè)績的頂點。

　　此前，盡管四大航空公司均交出了靚麗的中報答卷，但受伊春空難、華夏航空事故以及飛行員資歷造價等不利消息的影響，航空股的走勢并未完全與其中期業(yè)績吻合。 （王穎春）