股王爭霸好戲上演 A股股王是如何煉成的? (2)

　　業(yè)績上來說，洋河股份無疑是目前白酒行業(yè)增長最為迅速的上市公司之一。今年一季報顯示，在白酒上市公司中，洋河股份凈利潤僅次于貴州茅臺和五糧液，位居行業(yè)第三。一位曾經(jīng)實地調(diào)研過洋河股份的私募基金經(jīng)理對記者透露了這樣一個細節(jié)，一般酒類行業(yè)的調(diào)酒師都是在品酒之后就把酒吐掉，但洋河股份的管理層要求調(diào)酒師把酒喝下去，強迫調(diào)酒師調(diào)出喝了之后第二天不頭痛的酒。

　　同樣，洋河股份的發(fā)展目前看來順風順水，但其暗藏的風險也不可小覷。此前洋河股份被曝由于基酒不足，需要斥資向五糧液等酒企購買基酒，對此公司承認了此事。一位券商分析人士認為，洋河股份高速發(fā)展帶來的基酒不足而引發(fā)的一系列“快公司綜合征”開始困擾這匹“黑馬”，洋河股份會否步秦池酒的后塵目前還很難說。

　　過路“皇帝”遭受非議

　　本輪IPO重啟之后，創(chuàng)業(yè)板和中小板新股發(fā)行“三高”現(xiàn)象一直飽受巨大爭議，雖然其中造就了一大批“天生的高個子”，一些股票一上市就直接成為兩市第一高，有的還未上市就已經(jīng)被冠以股王的頭銜，但靠著高價發(fā)行和短期炒作而成為股王的股票注定都只能成為過路“皇帝”。

　　2010年5月6日，此前藉藉無名的深圳市海普瑞藥業(yè)股份有限公司以148元的A股歷史上最高發(fā)行價登陸深交所，當天開盤最高被炒至188元，一舉成為當時兩市第一高價股，其市值幾乎相當于五個同仁堂，這讓這家公司的創(chuàng)始人李鋰夫婦的身家立刻增至504.5億元。“今天起，他們將在中國富豪排行榜上名列第一�！敝袊�富豪榜的編制者胡潤說，如此盛況，讓剛剛在去年登上中國首富的王傳福也黯然失色。但奇怪的是，公眾對這位新的中國首富和新晉股王基本上一無所知。神奇的財富故事建立在一個叫肝素鈉的產(chǎn)品之上，這個從豬小腸中提取的抗凝血劑，可用于腎透析與多種外科手術(shù)，海普瑞的所有利潤幾乎均來源于此。

　　在海普瑞上市后，質(zhì)疑聲迅速洶涌而來。陌生的產(chǎn)業(yè)、過高的IPO定價、機構(gòu)毫不掩飾的熱捧、招股說明書中含混的市場地位描述以及涉嫌虛假陳述等質(zhì)疑聲，讓海普瑞只在股王寶座上停留了數(shù)日便跌下馬來。截至8月18日，海普瑞收于128.42元，較最高點跌去近1/3，而眾多打新的機構(gòu)也在這場股王狂歡中損失慘重。

　　另一個過路股王碧水源同樣備受質(zhì)疑。在海淀區(qū)西北四環(huán)交匯處，一棟九層高的棗紅色辦公樓，大廳里空空蕩蕩，走到二樓，才看到這里就是曾經(jīng)兩市第一高價股的碧水源辦公區(qū)。與不起眼的外表相比，碧水源在資本市場上的表現(xiàn)堪稱蕩氣回腸。上市首日便以120%的漲幅榮登A股股王寶座，但在瘋狂上漲四天后，市場紛紛開始質(zhì)疑碧水源是偽裝的高科技環(huán)保企業(yè)，并不擁有技術(shù)，此后更牽扯出曾經(jīng)的資本大鱷“涌金系”是造就碧水源超高價發(fā)行的始作俑者。伴隨著市場的質(zhì)疑，碧水源股價開始一路狂瀉，股王之位也不得不轉(zhuǎn)手。

　　昔日霸主望“王”興嘆

　　雖然已是過去式，但說到兩市最高價股，貴州茅臺和中國船舶依然是兩只不能不提的股票，貴州茅臺是“百元金身”最長時間紀錄的保持者，而中國船舶曾經(jīng)創(chuàng)造了300元的A股史上最高股價。但時過境遷，無論是市場環(huán)境還是公司本身的狀況都無法與當年相比，這兩個曾經(jīng)的A股霸主如今也只能望“王”興嘆。

　　貴州茅臺的股王之路要從2006年5月說起。2006年5月19日，貴州茅臺宣布“10股送10股派3元”，5月25日又送出A股史上最大紅包“10股送1.2股派20.66元”，這一切都源于貴州茅臺認沽權(quán)證，而貴州茅臺的股價從前一個交易日的91元直接落到39元。雖然經(jīng)歷這次股價大地震，但這反而成了貴州茅臺股價飛升的起點。2007年初，貴州茅臺突破100元。2007年底，貴州茅臺股價突破200元，而2007年也正好是貴州茅臺發(fā)展的最黃金時期，當年凈利潤增長83.25%，無論是此前還是之后，貴州茅臺凈利潤增速都沒能超過這個數(shù)字。貴州茅臺的股價雖然在2008年的大熊市中無法避免“腰斬”的命運，但一直保持著一個相對較高的水平。不過，本輪IPO重啟后各類高發(fā)行價高市盈率的中小企業(yè)粉墨登場，讓貴州茅臺無法繼續(xù)占據(jù)股王之座，截至上周五，貴州茅臺收盤報148.89元，居現(xiàn)價排行榜的第四位。