創(chuàng)業(yè)板暴跌：解禁潮起的危機

　　昨日，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)收出上市近1個月來的最長陰線并創(chuàng)出新低，暴跌7.54%，收報913.31點。自6月17日創(chuàng)出1129.69點的高位以來，該指數(shù)不到兩周的時間“縮水”了20%，近三個交易日遭遇連續(xù)重挫，單日跌幅也急劇放大。

　　除了農(nóng)行上市等因素導(dǎo)致市場資金緊張的隱憂，華泰聯(lián)合證券分析師劉湘寧認(rèn)為，市場對創(chuàng)業(yè)板解禁潮的預(yù)期，目前也開始逐漸體現(xiàn)。

　　據(jù)財匯金融分析平臺統(tǒng)計，7月份將有13家創(chuàng)業(yè)板公司網(wǎng)下機構(gòu)配售股份解禁，解禁時間分別為7月21日、7月27日和7月30日，解禁股數(shù)超過6月份的2倍以上，數(shù)量為6177萬股。

　　以6月29日的成交價格計算，7月份創(chuàng)業(yè)板網(wǎng)下解禁市值將達(dá)到29.56億元，是6月份的2.4倍(6月份創(chuàng)業(yè)板解禁市值為12.197億)。其中，碧水源解禁規(guī)模名列首位；7月21日的解禁市值將達(dá)到5.1億元。國民技術(shù)位居第二，7月30日解禁市值為4.76億元，其網(wǎng)下配售時共有194家機構(gòu)參與，涉及基金129只。

　　以本月解禁的7只創(chuàng)業(yè)板個股為例，6月21日解禁的康耐特、東方財富、中能電氣，及前天解禁的海蘭信、天龍集團(tuán)、三川股份、豫金剛石都難逃放量大跌的命運。昨日，東方財富、豫金剛石、海蘭信接近跌停。其中，一季度業(yè)績下滑明顯的海蘭信已經(jīng)連續(xù)4天下跌，累計跌幅達(dá)到22%。豫金剛石則3天下跌了14%。

　　而這兩只股票在3個月前網(wǎng)下配售時都“成績斐然”，海蘭信網(wǎng)下配售277萬股，有效申購獲得配售的比例為1.093133%，認(rèn)購倍數(shù)高達(dá)91.48倍。豫金剛石也受到了華夏、嘉實、易方達(dá)、廣發(fā)、大成等公司旗下多只基金的熱捧。

　　“對于創(chuàng)業(yè)板網(wǎng)下配售機構(gòu)對象來說，解禁后出售絕對是大概率事件�！鄙虾Ｄ郴�金公司投資總監(jiān)向《第一財經(jīng)日報》記者指出。

　　另一家基金公司投資總監(jiān)也表示認(rèn)同上述觀點，“以目前60倍以上的市盈率而言，相信多數(shù)基金都會選擇拋掉。但也不排除會持有極少數(shù)成長性和估值水平相匹配的個股�！�

　　另外，值得注意的是，今年11月1日27只創(chuàng)業(yè)板個股將迎來原始股解禁，這意味著11月份創(chuàng)業(yè)板將迎來解禁高潮。統(tǒng)計顯示，11月份創(chuàng)業(yè)板個股解禁市值將超過456億元，解禁股數(shù)達(dá)到11.96億股；這一批解禁的對象主要是一些創(chuàng)投機構(gòu)。

　　有創(chuàng)投業(yè)內(nèi)人士指出，按照現(xiàn)有的創(chuàng)業(yè)板市盈率水平，解禁后創(chuàng)投機構(gòu)逐漸減持退出是必然的。

　　劉湘寧認(rèn)為：“考慮創(chuàng)業(yè)板過高的估值，判斷創(chuàng)業(yè)板的減持意愿高于主板‘小非’，所以預(yù)計最低的減持比例為41%，達(dá)到190億元，占當(dāng)前流通市值的23%。”

　　東吳證券創(chuàng)業(yè)板研究組日前也報告指出，限售股批量解禁將給創(chuàng)業(yè)板帶來前所未有的危機，甚至可能危及A股市場。