中新網(wǎng)10月12日電 據(jù)中國(guó)保監(jiān)會(huì)網(wǎng)站消息，近日，中國(guó)保監(jiān)會(huì)發(fā)布第10號(hào)主席令，正式出臺(tái)《保險(xiǎn)公司次級(jí)定期債務(wù)管理暫行辦法》(以下簡(jiǎn)稱《辦法》)，該《辦法》的出臺(tái)將有利于增強(qiáng)中國(guó)保險(xiǎn)公司的償付能力，提高對(duì)被保險(xiǎn)人的保障程度，促進(jìn)中國(guó)保險(xiǎn)業(yè)的持續(xù)、快速、健康、協(xié)調(diào)發(fā)展。

　　中國(guó)保監(jiān)會(huì)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)部負(fù)責(zé)人介紹，保監(jiān)會(huì)將主要從以下五個(gè)方面對(duì)保險(xiǎn)公司次級(jí)債進(jìn)行監(jiān)管：首先，在募集環(huán)節(jié)，《辦法》對(duì)保險(xiǎn)公司募集次級(jí)債的申請(qǐng)條件、募集規(guī)模和募集對(duì)象等作出了規(guī)定。其次，在募集資金的使用上，為了防止募集人濫用募集資金，《辦法》規(guī)定，募集人應(yīng)當(dāng)對(duì)次級(jí)債募集的資金實(shí)施專戶管理，嚴(yán)格按照可行性研究報(bào)告中募集資金的用途和次級(jí)債管理方案使用募集資金。第三，在次級(jí)債的償還方面，為了保障被保險(xiǎn)人的利益，《辦法》規(guī)定，保險(xiǎn)公司只有在確保償還次級(jí)債本息后償付能力充足率不低于100%的前提下，才能償付本息。第四，在信息披露上，為了使投資者能夠充分了解次級(jí)債的風(fēng)險(xiǎn)性，《辦法》要求募集人應(yīng)當(dāng)制作招募說(shuō)明書、定期報(bào)告、重大事項(xiàng)公告和其他信息披露文件。最后，對(duì)于違反《辦法》規(guī)定的保險(xiǎn)公司，保監(jiān)會(huì)可以根據(jù)情況采取三年內(nèi)不再受理該保險(xiǎn)公司的次級(jí)債募集申請(qǐng)、對(duì)保險(xiǎn)公司實(shí)施接管等監(jiān)管措施。

　　這位負(fù)責(zé)人強(qiáng)調(diào)，允許保險(xiǎn)公司發(fā)行次級(jí)債意義深遠(yuǎn)，主要體現(xiàn)在以下方面：一是有利于提高保險(xiǎn)公司的償付能力。次級(jí)債作為一種特殊的金融工具，具有與資本相類似的特點(diǎn)，在償付能力評(píng)估時(shí)被計(jì)入附屬資本、可以提高對(duì)被保險(xiǎn)人的保障程度。二是有利于促進(jìn)中國(guó)保險(xiǎn)業(yè)的發(fā)展。保險(xiǎn)公司作為一種高負(fù)債率經(jīng)營(yíng)和以風(fēng)險(xiǎn)為管理對(duì)象的金融機(jī)構(gòu)，決定了其發(fā)展越快，規(guī)模越大，同時(shí)對(duì)資本金的需求就越大的特點(diǎn)，保險(xiǎn)監(jiān)管部門借鑒國(guó)際通行做法，允許保險(xiǎn)公司發(fā)行次級(jí)債，將有效緩解中國(guó)保險(xiǎn)公司在快速發(fā)展過(guò)程中對(duì)資本金需求快速增加的問(wèn)題，促進(jìn)中國(guó)保險(xiǎn)業(yè)的持續(xù)健康發(fā)展。三是有利于整個(gè)資本市場(chǎng)的發(fā)展。目前中國(guó)資本市場(chǎng)除股票、債券之外，長(zhǎng)期投資品種很少，保險(xiǎn)公司發(fā)行的次級(jí)債作為一種長(zhǎng)期金融工具，豐富了資本市場(chǎng)的品種結(jié)構(gòu)，將促進(jìn)整個(gè)資本市場(chǎng)的活躍和發(fā)展。

　　該負(fù)責(zé)人指出，近幾年，隨著中國(guó)保險(xiǎn)業(yè)的迅猛發(fā)展，保險(xiǎn)公司對(duì)資本金需求的增加與有限的融資渠道之間的矛盾日益突出。目前中國(guó)保險(xiǎn)公司補(bǔ)充資本金的渠道非常有限，除人保股份、中國(guó)人壽股份和平安保險(xiǎn)集團(tuán)通過(guò)海外上市籌集部分資本金之外，其他公司只能通過(guò)現(xiàn)有股東增資、吸引外資等私募方式擴(kuò)充資本金。這些方式都存在時(shí)間長(zhǎng)、成本高的問(wèn)題，融資難已成為制約中國(guó)保險(xiǎn)業(yè)發(fā)展的一個(gè)主要問(wèn)題。為了解決融資難的問(wèn)題，增強(qiáng)中國(guó)保險(xiǎn)公司的持續(xù)發(fā)展能力和抗風(fēng)險(xiǎn)能力，提高對(duì)被保險(xiǎn)人的保障程度，近兩年來(lái)保監(jiān)會(huì)一直在關(guān)注和研究國(guó)外發(fā)達(dá)國(guó)家保險(xiǎn)公司次級(jí)債的法律法規(guī)和實(shí)務(wù)經(jīng)驗(yàn)。在反復(fù)調(diào)查研究和充分考慮中國(guó)國(guó)情的基礎(chǔ)上，制定頒布了本《辦法》。

　　保險(xiǎn)公司次級(jí)債，是指保險(xiǎn)公司經(jīng)批準(zhǔn)定向募集的、期限在5年以上(含5年)，本金和利息的清償順序列于保單責(zé)任和其他負(fù)債之后、先于保險(xiǎn)公司股權(quán)資本的保險(xiǎn)公司債務(wù)。從各國(guó)對(duì)保險(xiǎn)公司次級(jí)債的定義看，與其他債務(wù)相比，次級(jí)債通常具有以下幾個(gè)特點(diǎn)：一是長(zhǎng)期性，即債務(wù)期限至少在5年以上；二是次級(jí)性，即次級(jí)債的清償順序在所有債務(wù)之后，僅優(yōu)先于優(yōu)先股和普通股；三是償還的非保證性，即次級(jí)債債務(wù)人只有在確保償還次級(jí)債本息后償付能力充足率不低于100%的前提下，才能償付本息；債務(wù)人在無(wú)法按期支付利息和償還本金時(shí)，債權(quán)人無(wú)權(quán)向法院申請(qǐng)對(duì)債務(wù)人實(shí)施破產(chǎn)清算。這是次級(jí)債有別于其他債務(wù)的一個(gè)重要特征。四是監(jiān)管的嚴(yán)格性，即債務(wù)的發(fā)行要經(jīng)過(guò)保險(xiǎn)監(jiān)管部門的審批，債務(wù)的償還、提前贖回、延期等要及時(shí)向保險(xiǎn)監(jiān)管部門報(bào)告，并接受保險(xiǎn)監(jiān)管部門對(duì)次級(jí)債募集資金使用的監(jiān)管。上述特點(diǎn)使次級(jí)債與資本相類似，因此，在評(píng)估保險(xiǎn)公司償付能力時(shí)，各國(guó)監(jiān)管部門都按照一定的標(biāo)準(zhǔn)將次級(jí)債認(rèn)可為附屬資本。通過(guò)發(fā)行次級(jí)債補(bǔ)充資本金也成為國(guó)際通行做法，很多國(guó)際大型保險(xiǎn)公司，如瑞士再保險(xiǎn)、美國(guó)紐約人壽都發(fā)行了大量的次級(jí)債。