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股市存在明顯巨大局限性 中國(guó)股市需第二次革命

2003年09月16日 10:24

  中新網(wǎng)9月16日電 中國(guó)以搭建市場(chǎng)平臺(tái)和建立運(yùn)行規(guī)則的股市的第一次革命,至今已經(jīng)走到了第13個(gè)年頭,對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展功不可沒(méi);但由于中國(guó)股市的第一次革命在推進(jìn)過(guò)程存在著明顯且巨大的局限性,上海證券報(bào)今日發(fā)表文章指出,中國(guó)股市需要進(jìn)行第二次革命。

  文章指出,以搭建市場(chǎng)平臺(tái)和建立運(yùn)行規(guī)則可以被認(rèn)為是中國(guó)股市第一次革命,在過(guò)去的13年中,中國(guó)股市無(wú)論是對(duì)中國(guó)的經(jīng)濟(jì)改革還是對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展都起到了巨大的推動(dòng)作用。

  文章中評(píng)價(jià)到,以滬、深股市建立為契機(jī)的中國(guó)股市第一次革命實(shí)在是功不可沒(méi),它在促進(jìn)中國(guó)社會(huì)化的財(cái)產(chǎn)整合制度、社會(huì)化的風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)體系與社會(huì)化的企業(yè)評(píng)價(jià)機(jī)制方面所具有的功能與所起的作用,都是其他任何市場(chǎng)與任何機(jī)制所無(wú)法替代的。

  然而,正如任何事物都具有兩面性一樣,中國(guó)股市的第一次革命在推進(jìn)過(guò)程中也表現(xiàn)出了明顯的并且是巨大的局限性。這突出表現(xiàn)在:過(guò)多地向舊體制作妥協(xié)而弱化了股市的市場(chǎng)特征;過(guò)分強(qiáng)化了市場(chǎng)的融資功能而弱化了資源配置功能;過(guò)度放松了社會(huì)信用管制而導(dǎo)致市場(chǎng)和社會(huì)上信用嚴(yán)重缺失,并且使投資者特別是中小投資者在一定程度上成為市場(chǎng)制度缺失的最大也是最無(wú)辜的受害者。

  文章中還寫(xiě)到,為了推進(jìn)中國(guó)股市的制度創(chuàng)新,并且以股市的制度創(chuàng)新來(lái)帶動(dòng)整個(gè)經(jīng)濟(jì)體制的制度跨越,中國(guó)股市的第二次革命就必須以上市公司的產(chǎn)權(quán)變革為明確指向,以消除股權(quán)分裂和股本泡沫為基本任務(wù),逐步解決上市公司與市場(chǎng)的全流通問(wèn)題,以便為從根本上解決中國(guó)股市中的種種矛盾和問(wèn)題創(chuàng)造最重要的制度條件。

  文章最后總結(jié)指出,作為一種深刻的和全方位的制度變革,中國(guó)股市的第二次革命需要整個(gè)社會(huì)的通力協(xié)作來(lái)完成。在這方面,政府應(yīng)有解決股市矛盾的危機(jī)意識(shí),管理層應(yīng)有革命性的監(jiān)管思路,市場(chǎng)應(yīng)有創(chuàng)新型的組織結(jié)構(gòu),企業(yè)應(yīng)有強(qiáng)約束的產(chǎn)權(quán)制衡,投資者應(yīng)有市場(chǎng)化的發(fā)展思維與與時(shí)俱進(jìn)的投資理念。(韓志國(guó))

 
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