中新網(wǎng)9月3日電 近一段時間以來，人民幣匯率是否變動成為國際社會關(guān)注的一大焦點。國際貨幣基金組織總裁克勒和美國財長斯諾應(yīng)邀來訪中國。日前，中國人民銀行行長周小川就人民幣匯率相關(guān)問題回答了提問。
記者：近日來，國際貨幣基金組織總裁克勒先生和美國財長斯諾先生來訪，恐怕會問到人民幣實行固定匯率問題，您怎么看？
周小川：中國當(dāng)前的外匯體制是從1994年年初開始建立的，1994年以前實行雙軌制匯率。1993年夏天開始設(shè)計單一的有管理的浮動匯率制度。1994年1月1日完成了匯率并軌，同年4月份正式建立了外匯市場，由外匯市場根據(jù)供求關(guān)系對匯率進(jìn)行調(diào)整，因此是“以市場供求為基礎(chǔ)的、單一的、有管理的浮動匯率制度”。1994—1997年期間，匯率由8.7元人民幣兌1美元升值到8.3元人民幣兌1美元，說明匯率始終是浮動的。
1997年末，由于亞洲金融風(fēng)波的沖擊，我們應(yīng)周邊國家、香港和國際機(jī)構(gòu)的呼吁，大幅收窄了匯率浮動的區(qū)間，表明人民幣不會貶值，但也并不是固定匯率，只是浮動區(qū)間明顯縮小了。如果大家有個共識，認(rèn)為亞洲金融風(fēng)波已徹底過去，同時亞洲金融風(fēng)波帶來的各種各樣的問題都已解決，中國也可以考慮恢復(fù)過去的浮動幅度，并在此基礎(chǔ)上改進(jìn)匯率形成機(jī)制。但問題是，大家的看法并不一樣，相當(dāng)多的周邊國家和經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為現(xiàn)在還不是時候，不應(yīng)該動。
記者：中國是否會繼續(xù)維持較高的貿(mào)易盈余和儲備增長？
周小川：根據(jù)近兩年中國國際收支平衡狀況，作為中央銀行，我們清楚，中國政府并不追求貿(mào)易盈余，經(jīng)常項目應(yīng)該大體平衡，商務(wù)部也是這個政策。這是本屆政府的意圖。
根據(jù)我國外匯儲備的近況，我們也并不追求外匯儲備快速增加。上個世紀(jì)90年代中國外匯儲備量很小，需要有一個積累和恢復(fù)，外匯儲備需要達(dá)到與進(jìn)口和外債相適應(yīng)的水平。1997年遇到了亞洲金融風(fēng)波，當(dāng)時亞洲國家對“什么是外匯儲備的適度水平”問題進(jìn)行了再討論，并調(diào)高了對“適度水平”的理解�，F(xiàn)在看來，中國外匯儲備的恢復(fù)性增長應(yīng)該是差不多了，不必再追求過快增長。隨著中國將來進(jìn)出口增長和資本流動的繼續(xù)增長，外匯儲備以相適應(yīng)的速度保持適度增長就可以滿足儲備的目的了。
記者：中國的貿(mào)易是否能按政策意圖達(dá)到大體平衡？
周小川：問題的難點在于，中國的貿(mào)易是順差還是逆差不是那么容易預(yù)測的。與世界上許多國家不同，當(dāng)前中國的貿(mào)易體制處于改革和變更比較快的年代。2001年底中國才被接納加入世貿(mào)組織。加入世貿(mào)組織意味著貿(mào)易體制有一系列的改革。當(dāng)時多數(shù)人預(yù)測，加入世貿(mào)組織后，中國進(jìn)口會大幅度增長，并大大超過出口可能的增長。原因很明顯，中國的關(guān)稅確實作了實質(zhì)性的削減，包括進(jìn)口配額管理在內(nèi)的非關(guān)稅措施受到了嚴(yán)格的規(guī)范，服務(wù)貿(mào)易進(jìn)一步放開，所有這些都會導(dǎo)致進(jìn)口明顯增長。在這種情況下，多數(shù)人都預(yù)測進(jìn)口增長比出口快。實際情況是，2002年進(jìn)口確實增長很快，但是出乎很多人的意料，出口增長也很快。到2002年末，中國對外貿(mào)易有304億美元的順差。
在加入世貿(mào)組織后的5年期間，中國每年都要繼續(xù)下調(diào)關(guān)稅，每年都要繼續(xù)減少數(shù)量控制，并按承諾步驟進(jìn)一步開放服務(wù)業(yè)貿(mào)易，包括金融領(lǐng)域、通信領(lǐng)域等，因此就有一個對經(jīng)常項目平衡進(jìn)行預(yù)測準(zhǔn)不準(zhǔn)的問題。今年從年初開始進(jìn)口增長加快，明顯大于出口增長速度。今年上半年貿(mào)易順差已減少到45億美元。總體來看，今年進(jìn)口的增長速度比出口的增長速度高大約9個百分點。應(yīng)該說，如繼續(xù)按照這一趨勢進(jìn)展，進(jìn)口增長會明顯大于出口增長，那么在近一兩年內(nèi)進(jìn)出口貿(mào)易就會達(dá)到平衡，就不會有貿(mào)易盈余�；趯@種趨勢的外推，現(xiàn)在來評價、認(rèn)定人民幣幣值是低估還是高估恐怕為時過早，據(jù)此作出調(diào)整就更不見得明智。
記者：中美雙方貿(mào)易不平衡狀況是否可以用匯率手段解決？
周小川：大家都知道，匯率水平與國際收支平衡狀態(tài)是有關(guān)系的。一國匯率水平是否合適，有賴于其多邊貿(mào)易的平衡情況，從來不取決于雙邊貿(mào)易平衡。雙邊貿(mào)易平衡可能是結(jié)構(gòu)政策方面的問題，也可能有其他方面的原因。國際貿(mào)易理論以及世貿(mào)組織的精神，從不強(qiáng)調(diào)雙邊貿(mào)易平衡，而是強(qiáng)調(diào)多邊貿(mào)易平衡。
在現(xiàn)在的經(jīng)濟(jì)、貿(mào)易結(jié)構(gòu)下，即使中國通過貿(mào)易政策或貨幣政策的改革使經(jīng)常項目在總量上平衡了，美方還可能在美中雙邊貿(mào)易上有比較大的逆差。這就不是人民幣匯率的問題了，而很可能是其他方面的問題，比如結(jié)構(gòu)方面的問題和財政赤字方面的問題。
記者：中國是否可以更多地考慮世界經(jīng)濟(jì)的調(diào)整？
周小川：中國的政策制定以自身考慮為主，同時也強(qiáng)調(diào)要考慮亞太和世界的經(jīng)濟(jì)。中國逐漸變?yōu)橐粋�經(jīng)濟(jì)大國，既要考慮自己的經(jīng)濟(jì)發(fā)展和平衡，也歷來重視對亞太地區(qū)和世界經(jīng)濟(jì)的相互作用。總體來說，中國還是發(fā)展中國家，也不要夸大中國對世界經(jīng)濟(jì)的影響，特別不要夸大中國的貿(mào)易狀況對其他國家經(jīng)濟(jì)和就業(yè)狀況的影響。
今年以來，美元開始走弱。如果走弱是為了調(diào)整美國與世界其他國家和地區(qū)的貿(mào)易平衡問題，并包括美中貿(mào)易平衡，那么應(yīng)該事先告知我們。我們當(dāng)時只知道美國堅持強(qiáng)勢美元，后來才體會出實際上允許美元走弱。如果有人抱怨中國不配合美國調(diào)整國際收支平衡，這是沒道理的，因為我們并不知情，也不可能做配合。美方事先也知道人民幣的中心匯率是參照美元的，美中貿(mào)易的情況不受影響應(yīng)該是在預(yù)料之中的。應(yīng)該說，人民幣中心匯率是參照美元還是參照“一籃子”貨幣來制定，這個政策是有討論余地的。
記者：中國目前到底做了哪些事情來改進(jìn)國際收支平衡？
周小川：中國有一定的貿(mào)易順差，同時外匯積累上升比較快，因此，我們首先考慮的是調(diào)整國際收支平衡有關(guān)政策，進(jìn)一步擴(kuò)大開放。大致有10條：
第一，去年11月份出臺了QFII。
第二，近年來一直在積極研究QDII政策。能不能近期實現(xiàn)，還要看大家討論的結(jié)果，但至少是在積極討論，是一種進(jìn)展。
第三，中國積極實施“走出去”的發(fā)展戰(zhàn)略，即明確支持各類企業(yè)在國外投資、開展業(yè)務(wù)，投資的手續(xù)、兌換及匯出變得相當(dāng)簡單。
第四，允許外商直接投資企業(yè)到國內(nèi)資本市場上市融資。外國企業(yè)到中國投資是好事，但不見得要帶那么多外匯資金；如果需要，在中國國內(nèi)融資也是可以的。
第五，允許國際金融機(jī)構(gòu)在國內(nèi)發(fā)人民幣債券。與上一條措施的考慮是一樣的，歡迎國際金融機(jī)構(gòu)來中國，但不一定要帶那么多外匯來，人民幣的融資渠道也是可以用的。
第六，允許跨國公司集中操作外匯資源。過去，跨國公司在各地分別注冊子公司，而外匯不能實現(xiàn)統(tǒng)一操作。
第七，提高了個人出國換匯的指導(dǎo)性限額標(biāo)準(zhǔn)。為方便各類出國旅行，個人出國換匯幅度提高到原來的2.5倍至3倍。消費(fèi)支出超出限額的部分也可以補(bǔ)購匯。
第八，出境攜帶外匯更方便了。過去攜帶外匯要按限額拿證明，現(xiàn)在明顯地放寬了。
第九，移民、非居民的國內(nèi)資產(chǎn)可以兌換匯出。過去股票、房產(chǎn)、股權(quán)投資等只允許將每年的收益兌換成外匯匯出，現(xiàn)在正在研究允許資產(chǎn)轉(zhuǎn)移的操作辦法。
第十，放寬了經(jīng)常項目下各類企業(yè)開立外匯賬戶以及對外匯賬戶的限額方面的管理。這是一貫的，1994年外匯改革以來，一直是逐步有所放寬的。亞洲金融風(fēng)波期間有所停滯，現(xiàn)在又接著放寬。
所有這些方便經(jīng)常項目匯兌和放寬資本項目過分管制的措施，都會對外匯平衡有好處。中國打算在這方面繼續(xù)做，穩(wěn)步放寬外匯方面的管制，進(jìn)一步改進(jìn)貿(mào)易平衡。我們將繼續(xù)朝著1993年召開的十四屆三中全會確定的“逐步使人民幣成為可兌換的貨幣”方向努力。當(dāng)然，這需要一個較長期的努力。
記者：既然說了要不斷完善匯率形成機(jī)制，有沒有明確的計劃？
周小川：匯率形成機(jī)制改革是中國匯率改革的一項重要議程�？傮w來講，當(dāng)前人民幣匯率是以市場供求為基礎(chǔ)的，同時也有宏觀調(diào)節(jié)。由于市場供求波動比較大，當(dāng)前有宏觀調(diào)節(jié)是必要的。以后市場的作用會越來越大，并逐步達(dá)到讓市場起決定作用，那時我們會允許匯率有較大的波動幅度。
當(dāng)前，中國有很多改革要完成，我們有優(yōu)化順序的考慮，匯率改革要與其他改革相銜接。在匯率實現(xiàn)充分浮動之前，有幾件事要做：
一是貿(mào)易放開經(jīng)營大體比較充分，服務(wù)貿(mào)易比較開放了。
二是資本項目過度管制得到消除。當(dāng)然并不是全部消除，有一些項目可以消除，使市場能真正起較大作用。
三是中國國有商業(yè)銀行的改革大體邁出步伐，主要問題初步得到解決。改革國有金融機(jī)構(gòu)有利于防止出現(xiàn)大的風(fēng)險，這是當(dāng)前我們正在動手做的事。要考慮到2006年中國將允許所有外資金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營人民幣業(yè)務(wù)，同時市場準(zhǔn)入也將大幅度放寬。中國國有商業(yè)銀行的競爭能力和抗風(fēng)險問題必須得到解決，這有助于它們更好地適應(yīng)新的匯率機(jī)制。
應(yīng)該說，上述三件事在我們的順序安排上是比較靠前的。匯率浮動機(jī)制的最終完善是應(yīng)該放得稍微靠后一點。當(dāng)然，順序選擇也不是完全沒有靈活性。但在這三件事未基本做好之前，匯率形成機(jī)制方面步伐不宜邁得太大，否則邏輯順序上不太合適。
記者：可不可以早一點動？
周小川：我們并不認(rèn)為窄幅浮動匯率、以一種外匯為參照是最好的選擇，但要因具體國家以及國家所處的具體的時間階段不同而做取舍。對于中國這么大的國家，又處于這樣一個發(fā)展階段，以我們的觀察，中國目前匯率體制沒出太大的問題。當(dāng)然也要逐步改進(jìn)完善。最近由于這方面說法太多，特別是有些人把人民幣升值問題炒得過熱，導(dǎo)致有些“熱錢”涌入。我們不能使“熱錢”的投機(jī)行為得到鼓勵。世界上投機(jī)的“熱錢”數(shù)量實在太大，一旦放松，“熱錢”會繼續(xù)朝這個方向移動，因此，從不鼓勵“熱錢”投機(jī)的角度看，當(dāng)前應(yīng)強(qiáng)調(diào)穩(wěn)定為好。
一些人擔(dān)心，中國是否有足夠的對沖工具來對付“熱錢”。我們說，央行有能力對沖“熱錢”造成的貨幣供應(yīng)量的增長，央行還會進(jìn)一步增加貨幣政策的工具來應(yīng)付這種局面。最近，央行調(diào)整了存款準(zhǔn)備金率，這是一個明顯的信號，表明我們會想辦法對沖的。當(dāng)然我們不希望“熱錢”再進(jìn)一步增加。信號也表明，如果想在這方面投機(jī)，失敗的可能性是很大的。
記者：將來如果匯率機(jī)制改變的話，是否可以改變中美之間的貿(mào)易關(guān)系？
周小川：如果中國國際貿(mào)易平衡了，或者說，基于匯率機(jī)制的變化，經(jīng)常項目達(dá)到了平衡的格局，美國是不是能減少美中貿(mào)易逆差？我覺得還應(yīng)該多做一些結(jié)構(gòu)分析，中國出口到美國的商品在多大程度上會與美國同類產(chǎn)品發(fā)生競爭和替代？美國的優(yōu)勢更多的在于高技術(shù)產(chǎn)品出口和服務(wù)出口，例如，美國在交通、通訊、金融等服務(wù)方面對中國有很多出口，高科技產(chǎn)品在中國也會是很有市場的，這些優(yōu)勢能否得以發(fā)揮不見得取決于匯率。如果把視野僅放在一般商品貿(mào)易方面，是受局限的。因為從一般商品貿(mào)易方面講，究竟匯率彈性有多大是個有疑問的事情。以日本為例，原先1美元兌360日元，后來調(diào)到250，再后來又調(diào)到100，最高達(dá)到79，現(xiàn)在是1美元兌116日元。對商品貿(mào)易平衡影響究竟如何呢？不少人評價，商品貿(mào)易方面的匯率彈性并不高�？偟膩碚f，不能說沒有彈性，但和生產(chǎn)結(jié)構(gòu)及已形成的分工格局的關(guān)系非常大。
記者：有些人強(qiáng)調(diào)對就業(yè)方面的影響，您怎么看待這個問題？
周小川：這次的匯率問題，涉及到影響某些發(fā)達(dá)國家的就業(yè)問題。就業(yè)問題是個比較政治化的題目，就業(yè)率不高，影響到選票。但應(yīng)該說，大家應(yīng)更多地找自己方面的原因，各國都一樣。因為，你今年要選舉，他明年要選舉，大家都有選舉問題；你有就業(yè)問題，他也有就業(yè)問題，大家都有就業(yè)問題。實際上，中國的就業(yè)壓力是最大的。中國每年要解決1000萬個就業(yè)崗位。中國特別突出的是農(nóng)業(yè)人口問題。人民幣如果升值的話，首先是有一部分農(nóng)產(chǎn)品競爭力下降。中國人多地少，農(nóng)業(yè)的勞動密集程度相當(dāng)高，大宗農(nóng)產(chǎn)品的勞動生產(chǎn)率比較低。如匯率調(diào)整使大宗農(nóng)產(chǎn)品競爭不過進(jìn)口產(chǎn)品，相當(dāng)一部分農(nóng)民，特別是東部地區(qū)農(nóng)民就要離開農(nóng)業(yè)，那么，他們就必須以更快的速度向城市轉(zhuǎn)移。壓力在于城市要提供更多的“非農(nóng)業(yè)就業(yè)機(jī)會”，每影響一個百分點的農(nóng)業(yè)就業(yè)就意味著約400萬勞動者。有很多人只是分析出口會受影響，就業(yè)機(jī)會會減少。其實，農(nóng)產(chǎn)品進(jìn)口和農(nóng)業(yè)人口轉(zhuǎn)移方面的壓力可能更大。但是，經(jīng)濟(jì)學(xué)和國際經(jīng)驗都表明，對任何國家來講，國內(nèi)就業(yè)問題，更主要是靠國內(nèi)結(jié)構(gòu)改革來實現(xiàn)。特別是對大國來講，主要是靠結(jié)構(gòu)性改革，包括勞動力的技能要適應(yīng)國際競爭力而進(jìn)行調(diào)整。希望把壓力轉(zhuǎn)移給別人，并不一定真正能夠解決問題。（來源：中國金融時報）
