中新社北京八月五日電(記者李鵬)中國央行貨幣政策分析小組今天表示，發(fā)展債券市場是深化金融結(jié)構(gòu)改革的重要內(nèi)容，也是完善中央銀行宏觀調(diào)控、推動利率市場化改革的基礎。

　　中國央行貨幣政策分析小組今天發(fā)布二○○三年第二季度《貨幣政策執(zhí)行報告》指出，中國在融資體制上，以銀行融資為主的間接融資體制仍占據(jù)主導地位，直接融資比例過低。企業(yè)高度依賴以銀行貸款為主的間接融資，已經(jīng)成為中國金融業(yè)發(fā)展迫切需要解決的問題之一。

　　該報告提出了發(fā)展中國債券市場的主要措施：第一，增加債券市場的供應。如：實現(xiàn)信貸資產(chǎn)證券化；允許商業(yè)銀行發(fā)行金融債券、大額可轉(zhuǎn)讓存單等；大力發(fā)展公司債、項目債市場；豐富債券的期限品種。第二，改善市場條件，提高二級市場流動性。如：進一步完善做市商制度，提高債券市場流動性，推動債券經(jīng)紀業(yè)務的開展，適時推出債券衍生產(chǎn)品。第三，建立規(guī)范、透明、公正的債券評級體系。第四，完善債券托管和結(jié)算體系。

　　中國貨幣政策分析小組認為，中國債券市場的發(fā)展目標是建立全國統(tǒng)一、面向所有金融機構(gòu)及企業(yè)法人和個人投資者的市場，債券市場由功能不同的子市場組成，其中場外批發(fā)市場是主體，場內(nèi)零售市場是補充。

　　根據(jù)中國央行統(tǒng)計，中國債券市場發(fā)行狀況較好：今年上半年，財政部累計發(fā)行國債三千一百四十億元，同比增長百分之二十點八；政策性金融債累計發(fā)行一千三百八十億元，同比增長百分之三十點八；企業(yè)債累計發(fā)行六十五億元，同比下降百分之十三點三。

　　據(jù)介紹，一九九七年前，中國債券市場主要分為交易所市場和銀行柜臺憑證式國債市場。一九九七年六月，商業(yè)銀行退出交易所市場，開始使用在中央國債登記結(jié)算公司所托管的債券進行現(xiàn)券和回購買賣，債券市場逐步形成了銀行間市場、交易所市場和商業(yè)銀行柜臺市場共存、場外市場和場內(nèi)市場并立的格局。完