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　　我們期待會(huì)有一個(gè)好的金融秩序，使非正規(guī)金融機(jī)構(gòu)也能夠和正規(guī)金融機(jī)構(gòu)在法律的規(guī)則約束下享有公開競(jìng)爭(zhēng)的機(jī)會(huì)。當(dāng)然，這是一個(gè)難題

　　金融是條渠道，它將儲(chǔ)蓄轉(zhuǎn)化為投資，將死水激活為清泉。暢通的金融渠道能夠降低風(fēng)險(xiǎn)、有效配置資源、動(dòng)員儲(chǔ)蓄、便利交易，這些功能又分別通過影響資本形成和技術(shù)創(chuàng)新促進(jìn)了經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。

　　有效率的金融體系是四通八達(dá)的水系，其中有江寬水闊的主干道，也有激流跳宕的支流。在許多發(fā)展中國家，人們只關(guān)注正規(guī)的金融市場(chǎng)，但是，由于市場(chǎng)本身不夠成熟、也由于政府為了推進(jìn)工業(yè)化目標(biāo)，不惜對(duì)金融部門采取金融抑制政策，發(fā)展中國家的正規(guī)金融市場(chǎng)往往受到扭曲，金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營效益低下，貧困農(nóng)民和中小企業(yè)得不到必要的發(fā)展資金，使得經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)躑躅不前。從遠(yuǎn)處一眼望去，發(fā)展中國家的正規(guī)金融仿佛富麗堂皇的宮殿，但走近來看，卻會(huì)發(fā)現(xiàn)雕梁畫柱上蛛網(wǎng)纏繞，油漆剝落。

　　經(jīng)濟(jì)學(xué)家發(fā)現(xiàn)，在正規(guī)金融的殿堂之外，備受人們冷落和歧視的非正規(guī)金融反而具有極強(qiáng)的生命力--非正規(guī)金融包括私人借貸、貸款經(jīng)紀(jì)人、互助會(huì)、地下錢莊等。

　　很久以來，非正規(guī)金融被視為“剝削”窮人和擾亂金融秩序的元兇，一直受到政府的排斥。自從20世紀(jì)50年代以來，一些發(fā)展中國家(如印度、泰國和菲律賓等)要求金融機(jī)構(gòu)進(jìn)入農(nóng)村地區(qū)，向農(nóng)民提供低利率貸款，試圖以此將高利貸擠出農(nóng)村金融市場(chǎng)。但結(jié)果卻往往不如人意：高利貸等民間金融機(jī)構(gòu)活動(dòng)所占的市場(chǎng)份額雖然有所減少，但其絕對(duì)數(shù)量依然不低；正規(guī)金融的介入，并沒有完全解決廣大農(nóng)戶和中小企業(yè)貸款難的問題，反而有部分貸款流入那些資金并不緊缺者手中，加劇了金融市場(chǎng)的失衡。

　　和正規(guī)金融相比，非正規(guī)金融機(jī)構(gòu)常常有更良好的績(jī)效，比如很多地下銀行的不良債權(quán)比例遠(yuǎn)遠(yuǎn)比正規(guī)的金融機(jī)構(gòu)低。非正規(guī)金融往往發(fā)生在一個(gè)相互都很熟悉的社區(qū)中，社區(qū)成員彼此有密切的社會(huì)交往和經(jīng)濟(jì)交往，能夠有助于減少金融借貸中的信息不對(duì)稱。非正規(guī)金融形式靈活，比如可以不分白天黑夜地進(jìn)行借貸，這有助于減少交易成本。社區(qū)中的傳統(tǒng)習(xí)俗和共同道德使得具有互助性質(zhì)的非正規(guī)金融機(jī)構(gòu)可能更容易引起社區(qū)成員的認(rèn)同。

　　事實(shí)上，一些研究表明，非正規(guī)金融在一些地區(qū)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)過程中所起的作用，決不至于到可被忽視的程度。中小企業(yè)在臺(tái)灣的經(jīng)濟(jì)騰飛中扮演了重要角色，可是臺(tái)灣島內(nèi)私人企業(yè)借款中的1/3以上是由非正規(guī)渠道所提供的。在溫州經(jīng)濟(jì)中，中小企業(yè)也占有重要的地位，據(jù)估計(jì)，截止到2001年底，來自非正規(guī)部門的融資，占當(dāng)?shù)刂行∑髽I(yè)總貸款余額的59%以上。

　　非正規(guī)金融肯定會(huì)有其內(nèi)在的問題。由于范圍和規(guī)模過于狹小，導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)無法有效分散，因此一旦出現(xiàn)了債務(wù)危機(jī)，可能會(huì)像推倒了多米諾骨牌一樣，引起一系列的風(fēng)險(xiǎn)，甚至影響到整個(gè)社會(huì)的正常生產(chǎn)經(jīng)營秩序。也有的非正規(guī)金融，明顯地帶有詐騙的性質(zhì)，會(huì)直接損害到社會(huì)信用。

　　從根本上說，非正規(guī)金融的活躍，反映出的有可能正是正規(guī)金融存在的不足。而在正規(guī)金融部門被抑制的情況下，對(duì)非正規(guī)金融的嚴(yán)厲態(tài)度，可能使得金融的另一條河道被堵死。

　　規(guī)則重于懲罰。那么，什么是合格的規(guī)則？合格的規(guī)則至少應(yīng)該保證公平競(jìng)爭(zhēng)，無論競(jìng)爭(zhēng)者來自草根，還是來自廟堂，競(jìng)爭(zhēng)都應(yīng)該是公平而有序的。我們期待會(huì)有一個(gè)好的金融秩序，使非正規(guī)金融機(jī)構(gòu)也能夠和正規(guī)金融機(jī)構(gòu)在法律的規(guī)則約束下享有公開競(jìng)爭(zhēng)的機(jī)會(huì)。

　　好的規(guī)則應(yīng)該有利于創(chuàng)新。這樣的規(guī)則需要表現(xiàn)出謹(jǐn)慎、遠(yuǎn)見、務(wù)實(shí)和氣量。(文/何帆作者為中國社會(huì)科學(xué)院世界經(jīng)濟(jì)與政治研究所研究員)