高盛表示，如果李澤楷的報價被股東大會拒絕，根據規(guī)定，新的私有化建議和報價只能等待一年后才能做出。電信專家王煜全則認為，一旦報價被拒絕，李澤楷可能不會提出新的報價，因為更高的出價會帶來資金壓力。

　　據了解，盈拓對電盈的收購資金，主要來自于貸款；網通則主要來自于自有資金。外界認為雙方對私有化電盈的資金壓力截然不同。

　　王煜全稱，從李澤楷兩次嘗試出售或私有化電盈的角度來看，其對電盈前景已經失去信心，因此在短期內提高報價的積極性不高。此前，李澤楷曾在去年提出私有化方案，并計劃將電盈從聯(lián)交所退市；后又在今年嘗試出售電盈旗下香港電信資產，但兩次嘗試均未成功。

　　除了報價外，私有化面對的審批門檻同樣不低，除了必須在特別股東大會上獲得3/4以上股東同意外，反對的股東也不得低于10%；另外還需得到相關監(jiān)管部門的批準。

　　新聯(lián)通為控股鋪路

　　受到私有化消息的影響，昨天上午9點30分，停牌3周的電盈復牌，復牌后即飆漲37%，最高達到3.97港元/股，接近4.2港元/股的收購價格，最終報收3.68港元/股，全天上漲26.8%。

　　電盈復牌大漲，股價進一步接近私有化價格，也使李澤楷的私有化方案面臨更大壓力。里昂證券認為，因為少數股東可能強烈反對，私有化恐難成功。但里昂證券也表示，在目前全球金融危機的背景下，私有化的價格估值具備一定吸引力，建議小股東同意大股東的收購報價。

　　對此，王煜全則稱，即使李澤楷順利完成了對小股東的收購，其目標可能是在未來再度出售電盈股權，以從資金壓力巨大的電信業(yè)務中抽身，并集中精力于地產業(yè)務。

　　目前，電盈旗下?lián)碛袃杉抑饕�子公司，分別是持股61%的盈大地產、持股100%的香港電信(香港最大的固話運營商)，李澤楷執(zhí)意退出的實際上是香港電信。

　　早在兩年前，李澤楷就試圖將香港電信出售給麥格理和新橋等外資巨頭，但此舉當時遭到了網通的強烈反對，為了保證香港基礎電信業(yè)務不落入外資之手，網通當時甚至聯(lián)手西班牙電信阻擊李澤楷的出售行為。

　　王煜全分析，目前香港電信最有價值的仍是香港的電信牌照資格，但在全球金融危機的背景下，外資巨頭可能不會對該公司再出價，未來李澤楷最好的選擇，是將電盈控制權出讓給網通。

　　“此次聯(lián)手李澤楷進行私有化，并把持股量提升到33%，已經說明了網通提升在電盈股權比例的意圖。而阻止電盈資產落入外資的初衷，也肯定將使網通(新聯(lián)通)未來再次出手，以謀求電盈控制權�！蓖蹯先�表示。