海通證券日前發(fā)表研究報(bào)告表示,如果不考慮中國聯(lián)通(滬:600050)協(xié)同效應(yīng)和出售C網(wǎng)業(yè)務(wù)對今年每股盈利的影響,假設(shè)公司和中國網(wǎng)通于08年完成合并,該行預(yù)測公司2008-2010年每股盈利預(yù)期分別到0﹒301、0﹒321和0﹒350元(人民幣.下同)。
盡管從業(yè)績角度公司股價(jià)缺乏上漲動能,該行認(rèn)為長期來看協(xié)同效應(yīng)和3G帶來的競爭地位以及效益的改善值得期待,非對稱管制政策的不斷出臺有利于公司股價(jià)表現(xiàn),目前的市盈率水平亦不高,故維持“增持”的投資評級。
報(bào)告表示,公司2008年前三季度G網(wǎng)ARPU為42﹒8元,同比下降8﹒5%,最終導(dǎo)致公司本期G網(wǎng)服務(wù)收入僅增2﹒8%(按香港會計(jì)準(zhǔn)則)。公司本期ARPU大幅下滑主營是資費(fèi)“雙改單”、國內(nèi)漫游資費(fèi)下調(diào)以及農(nóng)村市場的開拓。該行預(yù)計(jì)這一趨勢將在年內(nèi)持續(xù)。但從明年來看,公司ARPU值下降的速度將放緩,長期來看由于高端客戶比例的提高以及3G推動的VAS業(yè)務(wù)成長有可能帶來ARPU值的回升。該行預(yù)計(jì)年內(nèi)公司G網(wǎng)收入同比增長約3%。
報(bào)告表示,公司本期所得稅率由去年同期的33%下降到25%,推動持續(xù)經(jīng)營業(yè)務(wù)凈利潤同比增長20﹒7%。盡管C網(wǎng)用戶呈有所下滑,通過各種費(fèi)用的縮減和所得稅率的下調(diào),公司前三季度C網(wǎng)凈利同比暴增145%,是公司歸屬于母公司凈利潤同比快速增長的主要驅(qū)動因素。
報(bào)告表示,公司紅籌公司于10月4日已收到中國電信(00728)支付的收購C網(wǎng)業(yè)務(wù)對價(jià)的70%,即306﹒6億元。目前預(yù)計(jì)C網(wǎng)業(yè)務(wù)出售可增加公司稅前利潤379﹒3億,假設(shè)稅率為25%,剔除少數(shù)股東損益后將增加公司歸屬于母公司凈利和凈資產(chǎn)95﹒58億元,合每股0﹒45元。(王冀)
請 您 評 論 查看評論 進(jìn)入社區(qū)
本評論觀點(diǎn)只代表網(wǎng)友個(gè)人觀點(diǎn),不代表中國新聞網(wǎng)立場。
|
圖片報(bào)道 | 更多>> |
|
[國際瞭望] 外媒:4萬億投資震撼力堪比奧運(yùn)
[國是議院] "并肩作戰(zhàn)"的朱镕基和溫家寶(圖)
[國是議院] 一起來預(yù)測周正龍案二審結(jié)果
[情感傾訴] 3次出軌 女友用懷孕逼我原諒
[國際瞭望] 視頻:布什晤?yuàn)W巴馬握手后涂消毒液
[娛樂旮旯] 宋祖德:謝賢女友懷了謝霆鋒的孩子
[臺海日月] 請預(yù)測陳水扁監(jiān)獄生活如何收場
[體育天空] 英稱后悔申辦奧運(yùn) 欲轉(zhuǎn)讓閉幕式
[娛樂旮旯] 李宇春和芙蓉同時(shí)掉河里了?(多圖)
[管中窺史] 毛主席一天要花多少錢?
[網(wǎng)上談兵] 他砍過13個(gè)日本鬼子!敬個(gè)禮再走!
內(nèi)地一線女星床戲盤點(diǎn) | 韓國女星上位的潛規(guī)則 |
鞏俐"裸替"秀性感身材 | 敢當(dāng)面罵毛澤東的女人 |
- [個(gè)唱]范范個(gè)唱 張韶涵助陣破不和傳言
- [情感]男子街頭菜刀劫持女友
- [電影]《非誠勿擾》片花
- [國際]烏克蘭議員在國會比試拳腳
- [娛樂]庾澄慶說沒與伊能靜離婚
- [星光]小S臺北性感代言
- [八卦]江語晨與周杰倫緋聞成焦點(diǎn)
- [科教]南極科考雪龍船遭遇強(qiáng)氣旋
少女交友不慎 色誘敲詐10萬元 |
因家人反對男子街頭劫持女友 |
學(xué)生軍訓(xùn)猝死 學(xué)校判賠9萬 |
-
-IT壹周刊:小米手機(jī)頻繁重啟遭集體維權(quán)
-金融一周談:建行支行涉欺詐 太保飯局藏誘導(dǎo)推銷
-上網(wǎng)成為廣州中學(xué)生獲取信息的主要渠道
-iPhone4翻新率達(dá)95% 熱門單反降價(jià)榜 超值游戲本薦
-騰訊擬將電商微信等分拆上市 欲打造中國版亞馬遜
-新ipad不能進(jìn)內(nèi)地 本土平板電腦趁機(jī)低價(jià)強(qiáng)攻
-網(wǎng)易CEO丁磊:網(wǎng)易正慎重考慮是否做手機(jī)
-人事地震遠(yuǎn)未結(jié)束 酷6網(wǎng)CFO沈?yàn)t同離職
-下一代iPhone將配4寸屏 聯(lián)通合約機(jī)流量莫名暴漲
-電信日運(yùn)營商掀資費(fèi)價(jià)格戰(zhàn) 網(wǎng)企千元機(jī)卡位移動互聯(lián)