在蘇寧電器宣布并購日本瀕臨破產(chǎn)的老牌家電零售商LAOX后,業(yè)界一片質(zhì)疑。蘇寧受到的指責(zé)主要是“揀洋垃圾”,甚至有人直指蘇寧此舉冒然并購“純屬攪局”,旨在分散國美融資利好帶來的注意力。在我看來,蘇寧這樁區(qū)區(qū)5700萬元人民幣的跨國交易,完全是一筆價(jià)格公道不賠本的買賣。

　　反對(duì)者把蘇寧電器收購的這家日本公司形容為“垃圾股”。據(jù)有心者挖掘出的資料,1930年成立的LAOX是一家在日本東京證券交易所上市的家電連鎖企業(yè),主營業(yè)務(wù)系銷售3C家電、動(dòng)漫游戲、玩具模型、樂器等。LAOX目前已經(jīng)是連續(xù)第9個(gè)年度虧損,財(cái)務(wù)狀況已經(jīng)相當(dāng)糟糕。LAOX去年有18家賣場被迫關(guān)閉,今年的經(jīng)營狀況進(jìn)一步惡化,又關(guān)閉了29家賣場,剩余的15家賣場并不能排除繼續(xù)關(guān)閉的可能性。

　　質(zhì)疑者認(rèn)為,如果這就是張近東所說的“為中國制造和民族品牌更好地走向國際市場開拓一條新路”,那么,張近東將會(huì)把中國制造和民族品牌引向一條荊棘密布、充滿巨大風(fēng)險(xiǎn)的“死亡之谷”。如果這就是蘇寧電器總裁孫為民所說的“希望將日企的先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)輸入到蘇寧”,那么,實(shí)在無法想象名列中國企業(yè)500強(qiáng)前列、號(hào)稱“中國上市公司競爭力10強(qiáng)”的蘇寧電器,能向已經(jīng)連續(xù)虧損九年的這家日本公司學(xué)習(xí)什么先進(jìn)經(jīng)驗(yàn),除非是“先進(jìn)的”虧損經(jīng)驗(yàn)。

　　話是刻薄了點(diǎn),貌似也有一定的道理,但是你不可能指望現(xiàn)在的蘇寧,能拿出真金白銀去并購日本的零售龍頭小島電器或者山田電機(jī),更不可能指望銷售規(guī)模早已坐二望一的蘇寧電器繼續(xù)停留在國內(nèi)市場小步慢跑、小打小鬧。也許,LAOX并不是蘇寧預(yù)期中的國際化戰(zhàn)略的第一步。按蘇寧的規(guī)劃,原本也是想像老對(duì)手國美電器一樣,從香港開始國際化之路,但是遇到送上門的LAOX,遇到送上門的直線進(jìn)軍日本零售市場的機(jī)會(huì),輕易錯(cuò)過是注定要挨罵的。就當(dāng)是蘇寧國際化戰(zhàn)略的熱身之旅吧!

　　通過并購控股LAOX,蘇寧不僅超越國美成為真正意義上跨出國門開分店的首個(gè)家電零售連鎖企業(yè),而且成為首個(gè)并購入主日本上市公司的中國企業(yè),還讓蘇寧在跨入成熟日本家電零售市場時(shí)就搶了個(gè)頭彩。更何況,從投資風(fēng)險(xiǎn)的角度看,蘇寧電器的實(shí)際投資是多少尚且難說,賬面上這筆5700萬也僅占到蘇寧凈資產(chǎn)的0.65%,占蘇寧市值的0.079%,可以說實(shí)在是一筆劃算的買賣。

　　當(dāng)然,收購的代價(jià)可能不高,但整合的代價(jià)也可能不低,此前TCL之于湯姆遜彩電、聯(lián)想之于IBM電腦的并購已經(jīng)證實(shí)了這一點(diǎn)。盈利能力嚴(yán)重不足的LAOX,或許今后不能為蘇寧提供更多利潤上的支持,但對(duì)蘇寧在日本家電零售業(yè)態(tài)的情報(bào)獲取、國際化人才培養(yǎng)甚至品牌傳播,相信都將是物有所值。

　　戴遠(yuǎn)程