國信證券研究所：6月6日，國家三網(wǎng)融合協(xié)調小組會議通過了三網(wǎng)融合試點方案，該方案將在6月15日之前向各地征集試點城市實施方案，在6月底開始實施，三網(wǎng)融合將快速進入實質性推進階段。試點方案明確了廣電負責IPTV集成播控平臺建設管理，包括EGP計費管理、通過有線網(wǎng)開展完整的互聯(lián)網(wǎng)接入、數(shù)據(jù)傳送及IP電話業(yè)務。該方案顯然利好廣電，并超出了市場預期。

　　該方案總體上利好廣電，也意味著利好試點城市。未來試點城市包括兩類：(1)追認交叉業(yè)務的合法性。深圳、北京、南京、杭州、上海等地，這些地方之前已經開展了寬帶業(yè)務；哈爾濱、上海等地之前已經開展了IPTV業(yè)務。這些地方納入試點城市的可能性很大。(2)按照雙向網(wǎng)改、用戶規(guī)模、收入水平等確認試點城市。有望被選入的還包括武漢、長沙等地。因此，上市公司中天威視訊、歌華有線、電廣傳媒、東方明珠、武漢塑料均將受益。

　　但鑒于目前尚沒最終確定試點方案的細則以及試點城市的選擇，維持對有線電視行業(yè)“謹慎推薦”的投資評級。當前股價下，推薦排序是：武漢塑料(推薦)、天威視訊(謹慎推薦)、歌華有線(謹慎推薦)、電廣傳媒(中性)、廣電網(wǎng)絡(中性)、東方明珠(中性)。