吵鬧了半年有余的傳媒巨頭時(shí)代華納Time Warner和美國(guó)在線公司分手傳聞終于得到了證實(shí)。11月16日，時(shí)代華納與AOL宣布了雙方分手的時(shí)間和細(xì)則，12月9日起，AOL及其7000名員工將成為一家獨(dú)立的公司。就像一對(duì)明星夫妻一樣，他們經(jīng)歷了十年的別扭婚姻后分手，從聯(lián)姻到分手都是這么的轟動(dòng)。這場(chǎng)產(chǎn)業(yè)地震中到底藏著怎樣的玄機(jī)?

　　西裝褲和牛仔很難合襯

　　事件

　　作為互聯(lián)網(wǎng)繁榮時(shí)期的“終極象征”，AOL 2000年以1470億美元收購(gòu)了時(shí)代華納，這次新老媒體的結(jié)合本身承受了業(yè)界太多的期望，雙方還在控制權(quán)上展開(kāi)角力。2001年1月，時(shí)代華納為了打造多渠道傳媒帝國(guó)，又反以1640億美元的價(jià)格買下AOL公司，他們的目標(biāo)是將因特網(wǎng)與有線電視結(jié)合起來(lái)，為美國(guó)每個(gè)家庭提供新聞和娛樂(lè)等方面的服務(wù)。由于美國(guó)在線是美國(guó)第一大因特網(wǎng)入網(wǎng)服務(wù)商，用戶多達(dá)2600萬(wàn)，而時(shí)代華納是全球第一大媒體公司，其有線電視系統(tǒng)可以為近2100萬(wàn)用戶提供服務(wù)，擁有美國(guó)有線電視新聞網(wǎng)、華納兄弟電影公司、《時(shí)代》與《財(cái)富》雜志等資產(chǎn)。兩家公司合并后，將成為一家集電視、電影、雜志和因特網(wǎng)為一體的超級(jí)媒體公司。但是，僅僅一年后，這樁交易的價(jià)值就降到1060億美元左右。

　　當(dāng)前AOL業(yè)務(wù)陷入困境，陷于“吃老本”的境地。據(jù)國(guó)外媒體稱，至今有人仍將“AOL”一詞與那些撥號(hào)上網(wǎng)的業(yè)務(wù)相聯(lián)系。盡管用戶數(shù)量從頂峰時(shí)期的2600萬(wàn)驟降至今年的600萬(wàn)，但互聯(lián)網(wǎng)接入仍是AOL可靠的現(xiàn)金收入來(lái)源。另外，AOL的廣告業(yè)務(wù)已經(jīng)跌入谷底。這些都直接導(dǎo)致了今天的分手。

　　剖析

　　AOL最大的優(yōu)勢(shì)是用戶基礎(chǔ)，在它的核心業(yè)務(wù)互聯(lián)網(wǎng)接入服務(wù)上，至今仍保有600多萬(wàn)個(gè)用戶，就像一家擁有600萬(wàn)讀者的報(bào)紙一樣，這是一個(gè)巨大的資本，它在過(guò)去十年給華納貢獻(xiàn)了巨大的現(xiàn)金流，而這也正是當(dāng)時(shí)時(shí)代華納看中它的用戶基礎(chǔ)。所以即使分家，持有時(shí)代華納公司普通股票的股東仍要以11：1的比例才能獲得AOL的股票。

　　毛修炳當(dāng)時(shí)正好在媒體圈，這兩家的并購(gòu)在當(dāng)時(shí)國(guó)際上都轟動(dòng)一時(shí)，也是美國(guó)并購(gòu)金額最大的一宗案例，但事實(shí)證明也是個(gè)最失敗的整合案例，而且如今成了若干大學(xué)MBA的反面教材。究其原因，主要是因?yàn)槟菚r(shí)候全球IT業(yè)都面臨困境，相比于2000年之前兩三年只要拿著商業(yè)計(jì)劃書(shū)就能融到資的局面，互聯(lián)網(wǎng)的好時(shí)代似乎終結(jié)了。在中國(guó)就有反應(yīng)，一時(shí)風(fēng)起云涌很多互聯(lián)網(wǎng)公司。2002年納斯達(dá)克指數(shù)瘋狂下跌，好多互聯(lián)網(wǎng)陷入危機(jī)，像中華網(wǎng)、8848這些第一批互聯(lián)網(wǎng)陣營(yíng)中的網(wǎng)站全部不行了，新浪的王志東也離職了。那時(shí)候很多人都質(zhì)疑新經(jīng)濟(jì)不行了，互聯(lián)網(wǎng)陷入第一個(gè)冬天，當(dāng)然包括美國(guó)在線AOL。而且在后來(lái)，AOL也沒(méi)有趕上社區(qū)網(wǎng)絡(luò)、網(wǎng)游這些新時(shí)代，只是掌握著撥號(hào)服務(wù)的業(yè)務(wù)模式，這種模式已經(jīng)面臨很強(qiáng)勢(shì)的競(jìng)爭(zhēng)，因?yàn)楝F(xiàn)在已經(jīng)有很多網(wǎng)絡(luò)接入的方式。

　　這場(chǎng)“離婚”結(jié)局最主要的原因是雙方管理層和資源沒(méi)有達(dá)到很好的整合。在《FORTUNE》、《財(cái)富》中文版進(jìn)入中國(guó)的時(shí)候，毛修炳曾經(jīng)接觸過(guò)對(duì)方的主編。這位人士感嘆道，時(shí)代華納和AOL雙方管理層架打得很厲害，兩種完全不同的商業(yè)模式和企業(yè)文化沒(méi)有很好溝通過(guò)，華納就像一批老派的西裝筆挺的人，跟習(xí)慣穿牛仔褲工作的技術(shù)人員是很難相處的。

　　毛修炳剛看了時(shí)代華納的年報(bào)，AOL在2008年曾為之貢獻(xiàn)了1/3的現(xiàn)金流，這證明AOL的資產(chǎn)還是非常有價(jià)值的。如今“離婚”了未必對(duì)雙方是件壞事，也許AOL會(huì)按一個(gè)真正的新型態(tài)公司去發(fā)展，不再受傳統(tǒng)媒介的管理層束縛。

　　時(shí)代出版的業(yè)務(wù)縮水也很厲害，好多國(guó)外報(bào)刊都關(guān)停了，默多克的新聞集團(tuán)也面臨危機(jī)，作為以雜志為核心業(yè)務(wù)之一的時(shí)代華納，《PEOPLE》、《財(cái)富》等好幾個(gè)雜志都不景氣了，出版也有可能成為其分拆的另外一個(gè)環(huán)節(jié)。也許在甩掉這些壞賬后，時(shí)代華納能繼續(xù)在自己的電影、電視領(lǐng)域做精做強(qiáng)。

　　如今，在全球金融危機(jī)的大背景下，中國(guó)的復(fù)蘇速度顯得尤為引人關(guān)注。那么，分離后的時(shí)代華納和AOL，會(huì)不會(huì)把下一步“淘金”重點(diǎn)放到潛力無(wú)限的中國(guó)市場(chǎng)呢？

　　AOL很難斗過(guò)中國(guó)本土網(wǎng)站

　　事件

　　AOL中國(guó)的辦公場(chǎng)所去年宣布解散，主要是因?yàn)槿ツ闍OL整體的糟糕表現(xiàn)。2008年AOL營(yíng)業(yè)收入為42億美元，同比減少20%，付費(fèi)用戶營(yíng)業(yè)收入同比下降31%，廣告營(yíng)業(yè)收入同比下滑6%。這已經(jīng)是AOL第二度退出中國(guó)市場(chǎng)。

　　早在2001年，AOL就攜手聯(lián)想公司，雙方約定各出1億美元成立合資公司，共同運(yùn)作FM365.com。當(dāng)時(shí)還邀請(qǐng)了謝霆鋒和周迅做網(wǎng)站代言人，該網(wǎng)站一度得到網(wǎng)民關(guān)注，其網(wǎng)站頁(yè)面訪問(wèn)量高峰期曾達(dá)到3400萬(wàn)、3700萬(wàn)人次/天，排名甚至超過(guò)TOM網(wǎng)站。然而好景不長(zhǎng)，由于合資雙方分歧較大，加上遭遇互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟(jì)第一波寒流，2003年底合資公司便停止運(yùn)作，2004年正式散伙，隨后身價(jià)暴跌的FM365.com域名轉(zhuǎn)手他人。

　　去年4月，AOL低調(diào)入駐北京市區(qū)清華科技園，第二次進(jìn)入中國(guó)內(nèi)地市場(chǎng)。同年9月，AOL美國(guó)總部首席技術(shù)處執(zhí)行董事顧海銘飛赴北京，接管AOL在中國(guó)的活動(dòng)規(guī)劃及業(yè)務(wù)戰(zhàn)略。然而顧海銘的到來(lái)并沒(méi)有給AOL中文網(wǎng)站帶來(lái)迅速改變。AOL始終沒(méi)有真正進(jìn)入中國(guó)大多數(shù)網(wǎng)民的視野。據(jù)某網(wǎng)站對(duì)AOL中文網(wǎng)站影響力調(diào)查結(jié)果顯示，96.63%的網(wǎng)友表示幾乎沒(méi)有上過(guò)AOL中文網(wǎng)。

　　剖析

　　毛修炳認(rèn)為，經(jīng)歷了兩次以后AOL想再進(jìn)入中國(guó)，時(shí)機(jī)更不利了，它已經(jīng)錯(cuò)過(guò)了互聯(lián)網(wǎng)在中國(guó)發(fā)展的節(jié)奏，而且即使進(jìn)來(lái)，也逃脫不了其他國(guó)際網(wǎng)站的命運(yùn)，打不過(guò)中國(guó)本土的網(wǎng)站。

　　所以說(shuō)，AOL第一次進(jìn)入中國(guó)失敗有互聯(lián)網(wǎng)低潮期的因素，也因?yàn)槁?lián)想當(dāng)時(shí)還是硬件生產(chǎn)商，而美國(guó)公司的運(yùn)營(yíng)在中國(guó)又“水土不服”。等AOL去年第二次進(jìn)入中國(guó)，進(jìn)駐清華科技園，已經(jīng)來(lái)不及了，因?yàn)檫@時(shí)中國(guó)的互聯(lián)網(wǎng)已經(jīng)走在世界前列了。

　　像諸多大型國(guó)外互聯(lián)網(wǎng)公司的命運(yùn)一樣，谷歌被百度打敗、雅虎被收購(gòu)、eBay被淘寶打敗，MSN弄不過(guò)QQ，毛修炳認(rèn)為，在中國(guó)所有媒介里面，只有網(wǎng)絡(luò)業(yè)是跟世界同步的，有的甚至走在世界前列。中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)的創(chuàng)新精神是很厲害的，各類門戶網(wǎng)很快崛起，國(guó)外公司要進(jìn)入中國(guó)非常難。

　　時(shí)代華納實(shí)力仍不容小覷

　　事件

　　2001年左右，時(shí)代華納吞下了新加坡人蔡和平創(chuàng)辦的華娛電視，立足珠三角的受眾群體，卻立刻面臨高額虧損；2003年，時(shí)代華納以 680萬(wàn)美元將其64.1%的股權(quán)賣給了李嘉誠(chéng)旗下的網(wǎng)絡(luò)、出版和廣告集團(tuán)TOM公司。

　　2003 年，時(shí)代華納又將觸角伸到中國(guó)的電影院線。2003年6月，AOL時(shí)代華納以1396.5萬(wàn)元購(gòu)入上海永樂(lè)影院49%的股權(quán)，在徐家匯商圈成立了中國(guó)第一家外資入駐的電影院——永華電影院。隨后時(shí)代華納又出資3000萬(wàn)元在廣州新建影院，而在南京合資興建的影城，時(shí)代華納掌握了51%的股權(quán)……但2006年底，因?yàn)閺V電總局的一紙通知限制了外資在中國(guó)院線的參股比例，時(shí)代華納迅速?gòu)亩嗉液献髟壕�全身而退，相關(guān)影院之后由房地產(chǎn)大亨張寶全和中影集團(tuán)接手。

　　近些年來(lái)，時(shí)代華納為了改變其英文雜志在中國(guó)賣不動(dòng)幾千本的窘境，特地在中國(guó)境內(nèi)出版了《財(cái)富》中文版，并通過(guò)授權(quán)將《體育畫報(bào)》等雜志引入中國(guó)。

　　今年，記者曾聽(tīng)一個(gè)電影界的采訪對(duì)象說(shuō)過(guò)，時(shí)代華納要再進(jìn)軍中國(guó)影院市場(chǎng)，在良性運(yùn)轉(zhuǎn)的中國(guó)電影中多分一些羹。記者曾向電影局市場(chǎng)處有關(guān)官員探詢過(guò)，他們表示并沒(méi)得到時(shí)代華納建影院的信息。而在時(shí)代華納的老合作伙伴上海永樂(lè)公司那兒也沒(méi)有得到證實(shí)，可見(jiàn)目前此消息尚屬傳聞階段。

　　在電影上游領(lǐng)域，2004年10月14日，由時(shí)代華納旗下的華納兄弟、中影集團(tuán)和橫店集團(tuán)三方共同組建了中國(guó)首家中外合資影業(yè)公司——中影華納橫店影視有限公司，是中國(guó)首次允許境外機(jī)構(gòu)涉足中國(guó)電影的制作和發(fā)行，在此后的4年里，該合資公司拍攝了《瘋狂的石頭》、《面紗》、《玉戰(zhàn)士》、《瘋狂的賽車》等多部影視作品，其中《瘋狂的石頭》以300萬(wàn)元的投資獲得10倍的票房回報(bào)。

　　另外，在出版方面，據(jù)香港中詢公司北京代表處的員工透露，從1996年有中文版以來(lái)，《財(cái)富》雜志在2002年就已達(dá)10萬(wàn)發(fā)行量，目前時(shí)代華納的《財(cái)富》中文版每年在國(guó)內(nèi)出版18期，實(shí)際發(fā)行量18萬(wàn)多冊(cè)，在同類雜志里屬于佼佼者。記者了解到，財(cái)訊集團(tuán)拿下授權(quán)的《體育畫報(bào)》也已經(jīng)占據(jù)了同類出版物的相當(dāng)份額�，F(xiàn)在看來(lái)，起碼時(shí)代華納在出版領(lǐng)域在中國(guó)的成就還算可以。

　　那么，分家后的時(shí)代華納，對(duì)中國(guó)的擴(kuò)展策略會(huì)不會(huì)又加重砝碼呢？

　　剖析

　　《財(cái)富》中文版、《福布斯》中文版目前基本只能通過(guò)香港印刷，然后通過(guò)進(jìn)出口公司進(jìn)入內(nèi)地，而且不能走零售，只能以訂閱的通道到達(dá)讀者手中。時(shí)代出版縮水很厲害，他們進(jìn)入中國(guó)面臨很大的問(wèn)題。

　　但時(shí)代華納是有實(shí)力的。毛修炳跟《體育畫報(bào)》創(chuàng)立期的編輯接觸過(guò)，他們非常商業(yè)化，做一期雜志的流程跟國(guó)內(nèi)同行真是天差地別。據(jù)了解，這批業(yè)務(wù)骨干是要求在美方雜志里經(jīng)過(guò)培訓(xùn)的人才。另外，美國(guó)大片的影響力還是很厲害的，CNN電視臺(tái)也很有實(shí)力，毛修炳認(rèn)為，如果中國(guó)政策放開(kāi)，時(shí)代華納大舉進(jìn)來(lái)，中國(guó)的文化企業(yè)不一定能競(jìng)爭(zhēng)過(guò)他們。

　　站在國(guó)內(nèi)的角度，像控制電影院線等監(jiān)管政策都是很明智的，起碼能給自己的企業(yè)留個(gè)成長(zhǎng)的空間。時(shí)代華納要進(jìn)入中國(guó)，就會(huì)遇到幾乎所有國(guó)際巨頭都會(huì)面臨的巨大問(wèn)題，要學(xué)會(huì)“在空隙中跳舞”。就像他們?cè)陔娪吧嫌蔚淖鳛橐粯�，他們�?duì)中國(guó)市場(chǎng)的影響只能“滲透”，不可能一下子成功�！叭绻�政策不放開(kāi)的話，他們不會(huì)大舉進(jìn)來(lái)的�！泵�修炳說(shuō)，他研究過(guò)時(shí)代華納多年的年報(bào)，在2004年還有好多對(duì)股民的承諾，大談怎么擴(kuò)大中國(guó)發(fā)展的企劃，但最近兩年連“中國(guó)”的字眼都看不到了。