今日，隨著最后一批107.55億股的股改限售股解禁，中國(guó)聯(lián)通(600050)將在二級(jí)市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)全流通。

　　此次中國(guó)聯(lián)通解禁的數(shù)量，僅次于將在今年10月份實(shí)現(xiàn)全流通的中國(guó)石化的570.88億股解禁股，高于已經(jīng)在3月初實(shí)現(xiàn)全流通的招商銀行約48億股解禁股。按照昨日收盤價(jià)6.69元計(jì)算，中國(guó)聯(lián)通解禁市值近720億元。

　　“中國(guó)聯(lián)通自4月份以來的表現(xiàn)一直較為活躍。同時(shí)，作為3G概念板塊的指標(biāo)龍頭，中國(guó)聯(lián)通解禁后的市場(chǎng)表現(xiàn)不但決定著3G概念板塊的走勢(shì)，同時(shí)對(duì)整個(gè)A股走勢(shì)也會(huì)產(chǎn)生較大影響�！贝髸r(shí)代投資分析師王瞬稱。

　　目前，市場(chǎng)對(duì)于上述解禁壓力的擔(dān)憂并不大。此次中國(guó)聯(lián)通的解禁股，全部由中國(guó)聯(lián)通大股東聯(lián)通集團(tuán)持有，拋售的可能性很低。根據(jù)中國(guó)聯(lián)通2008年9月25日發(fā)布的公告，聯(lián)通集團(tuán)擬在12個(gè)月內(nèi)繼續(xù)增持中國(guó)聯(lián)通公司股份，累計(jì)增持比例不超過公司已發(fā)行總股本的2%；聯(lián)通集團(tuán)承諾，在增持計(jì)劃實(shí)施期間及法定期限內(nèi)不減持所持有的公司股份。因此，中國(guó)聯(lián)通的全流通不會(huì)對(duì)二級(jí)市場(chǎng)帶來多大的壓力。昨日中國(guó)聯(lián)通的收盤價(jià)6.69元與上周五的6.68元相差無幾，盤中未現(xiàn)巨額限售股解禁前的恐慌氣氛。

　　不過，也有人對(duì)此持謹(jǐn)慎態(tài)度。金融界分析師陸俊龍就表示，去年中國(guó)聯(lián)通的利潤(rùn)主要靠出售CDMA業(yè)務(wù)支撐，所以導(dǎo)致2008年年末的ROE(凈資產(chǎn)收益率)狂漲，估值也水漲船高。但今年中國(guó)聯(lián)通的短期支出較大，一季度利潤(rùn)同比已出現(xiàn)下降，而3G業(yè)務(wù)年內(nèi)帶來巨額利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)的可能性也不大。目前看來，大股東減持量或許礙于承諾而無法大量?jī)A瀉，但是聯(lián)通股價(jià)短期內(nèi)由于估值的高企和解禁的壓力可能會(huì)走低，投資者要注意潛在風(fēng)險(xiǎn)。(記者 王健杰）