中新網(wǎng)12月26日電 美國(guó)《僑報(bào)》12月26日發(fā)表社論指出，2008年的金融風(fēng)暴，要害不是經(jīng)濟(jì)的崩潰，而是模式的幻滅。本次危機(jī)，否定的不是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)，而是否定了不受監(jiān)管的自由市場(chǎng)模式。危機(jī)過(guò)后，美國(guó)經(jīng)濟(jì)模式，包括華爾街模式，將走下神壇，接受歷史的拷問(wèn)。這將是留給世界各國(guó)，尤其是包括中國(guó)在內(nèi)的發(fā)展中國(guó)家，最寶貴的教訓(xùn)。

　　社論摘錄如下：

　　美國(guó)次貸危機(jī)從去年引爆，到今年釀成了橫掃全球的金融風(fēng)暴。在2008年，危機(jī)的發(fā)展經(jīng)歷了幾個(gè)階段：第一階段，是次貸危機(jī)的不斷惡化。表現(xiàn)在房?jī)r(jià)不斷下跌，失贖房屋大量增加。第二階段，是次貸危機(jī)轉(zhuǎn)化成全面的金融危機(jī)。表現(xiàn)在“兩房”被接管，雷蔓兄弟破產(chǎn)、華爾街五大投資銀行僅余其二。第三階段，危機(jī)向整體經(jīng)濟(jì)蔓延。首當(dāng)其沖的是以汽車(chē)業(yè)為代表的制造業(yè)。曾經(jīng)是美國(guó)經(jīng)濟(jì)之花的汽車(chē)業(yè)三巨頭，面臨著破產(chǎn)倒閉的危險(xiǎn)。

　　這三波風(fēng)暴一環(huán)扣一環(huán)：房?jī)r(jià)下跌、失贖房屋大量增加必然沖擊金融機(jī)構(gòu)。而金融風(fēng)暴的必然結(jié)果, 是信用緊縮。流動(dòng)性短缺勢(shì)必波及到實(shí)體經(jīng)濟(jì)，尤其是與消費(fèi)信貸緊密相關(guān)的產(chǎn)業(yè)，如汽車(chē)業(yè)。而金融危機(jī)最終會(huì)影響到整體經(jīng)濟(jì)。12月2日，美國(guó)國(guó)家經(jīng)濟(jì)研究局(NBER)正式公布，自2007 年12月以來(lái)美國(guó)經(jīng)濟(jì)已經(jīng)陷入衰退�，F(xiàn)在，美國(guó)失業(yè)增加、股市失血、養(yǎng)老金縮水，經(jīng)濟(jì)一片黑云籠罩。

　　空前的危機(jī)面前，美國(guó)聯(lián)邦政府和聯(lián)儲(chǔ)會(huì)祭出了包括接管、注資、入股、退稅等手段，救援總額高達(dá)萬(wàn)億美元，效果差強(qiáng)人意。但迄今為止，經(jīng)濟(jì)避免了大滑坡，股市避免了大崩盤(pán)。

　　本次金融風(fēng)暴，號(hào)稱(chēng)百年不遇，更準(zhǔn)確地說(shuō)，是自大蕭條以來(lái)最嚴(yán)重的。危機(jī)的潮水過(guò)后，海灘上露出了許多丑陋和荒誕。對(duì)危機(jī)的追根探源，就成為躲不開(kāi)得的歷史責(zé)任。

　　釀成此次風(fēng)暴，到底是誰(shuí)之罪？是財(cái)團(tuán)的貪婪？還是消費(fèi)者的盲目？是市場(chǎng)的瘋狂，還是政府的無(wú)能？

　　先從現(xiàn)象來(lái)看，次貸危機(jī)的引發(fā)，首先是銀行和金融機(jī)構(gòu)的不負(fù)責(zé)任乃至弄虛作假。在低利率推動(dòng)下，房貸機(jī)構(gòu)向不具備收入條件的購(gòu)買(mǎi)者提供貸款，再把貸款打包成債券，賣(mài)給各國(guó)投資者，從而使得房屋泡沫空前漲大。更有甚者，危機(jī)暴露出在房貸市場(chǎng)各個(gè)環(huán)節(jié)，都存在非常嚴(yán)重的欺詐問(wèn)題。如在房屋估價(jià)、收入證明、債券評(píng)級(jí)等方面。從世紀(jì)之初的安然、世通等大公司的假賬丑聞，到最近暴露出來(lái)的馬多夫騙案，更是從極端的角度說(shuō)明，華爾街也是一條欺詐之街。美國(guó)的信用危機(jī)的背后，是誠(chéng)信危機(jī)。曾經(jīng)是“金字招牌”的華爾街的信用，遭受空前的打擊。

　　但如果把危機(jī)歸咎于人性的貪婪，歸咎于企業(yè)的不負(fù)責(zé)，未免失之簡(jiǎn)單。問(wèn)責(zé)之劍，也應(yīng)指向政府，包括其政策的失誤和監(jiān)管的缺失。在世紀(jì)之初，出于對(duì)經(jīng)濟(jì)衰退的過(guò)度反應(yīng)，格林斯潘和聯(lián)儲(chǔ)會(huì)推出低利率政策，造成全球流動(dòng)性泛濫，幾乎是所有的資產(chǎn)價(jià)格和有價(jià)證券飛漲。房?jī)r(jià)的瘋漲，使得向低收入者推銷(xiāo)房屋有了依據(jù)。對(duì)此，格林斯潘后來(lái)也坦承自己的責(zé)任。

　　市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)并非否認(rèn)監(jiān)管。即使是最保守的自由主義者，也不否認(rèn)政府在維持市場(chǎng)秩序方面的作用。但在危機(jī)中，人們發(fā)現(xiàn)，證監(jiān)會(huì)對(duì)職責(zé)之內(nèi)的監(jiān)管非常放縱，尤其是對(duì)風(fēng)險(xiǎn)最大的金融衍生產(chǎn)品交易方面的監(jiān)督如同虛設(shè)。這至少說(shuō)明，當(dāng)局的監(jiān)管工作，沒(méi)有適應(yīng)對(duì)新經(jīng)濟(jì)條件下的歷史變化。

　　而歷史更要追究美國(guó)經(jīng)濟(jì)模式和華爾街金融模式的責(zé)任。美國(guó)經(jīng)濟(jì)模式是消費(fèi)導(dǎo)向，全民重消費(fèi)輕儲(chǔ)蓄。在這一模式下，不顧收入的非理性借貸才會(huì)出現(xiàn)。華爾街模式是重證券輕儲(chǔ)蓄。在這一模式下，股市出現(xiàn)“非理性繁榮”，金融衍生產(chǎn)品交易從一種規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的手段，轉(zhuǎn)化成了轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)，刺激投機(jī)的瘋狂游戲，整個(gè)金融市場(chǎng)走向異化。

　　因此，2008年的金融風(fēng)暴，要害不是經(jīng)濟(jì)的崩潰，而是模式的幻滅。本次危機(jī)，否定的不是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)，而是否定了不受監(jiān)管的自由市場(chǎng)模式。危機(jī)過(guò)后，美國(guó)經(jīng)濟(jì)模式，包括華爾街模式，將走下神壇，接受歷史的拷問(wèn)。這將是留給世界各國(guó)，尤其是包括中國(guó)在內(nèi)的發(fā)展中國(guó)家，最寶貴的教訓(xùn)。