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　　文／羅旻

　　喬斯•波馬勒斯是當(dāng)?shù)匾粋�(gè)標(biāo)準(zhǔn)的中產(chǎn)階級(jí)，他在波士頓當(dāng)?shù)卣�府的房管部門有一份穩(wěn)定的工作，妻子的職業(yè)也很穩(wěn)定，兩人每年一共有大概6.5萬(wàn)美元的收入。

　　8年前，美國(guó)的樓市正是火爆的時(shí)候，各家銀行為了吸引顧客，紛紛降低了貸款的門檻，這也不免讓貸款人隊(duì)伍泥沙俱下。不少人正是看到貸款便利、房市火爆的行情，而加入了炒房的行列。波馬勒斯也在那個(gè)時(shí)候向銀行提交貸款申請(qǐng)，在波士頓買了一套房子。

　　起初，他們的日子還過(guò)得悠閑。在買房后的第二年，他們生下了第一個(gè)孩子喬丹。除了還貸款的“按揭”，波馬勒斯和妻子不時(shí)還安排一些國(guó)內(nèi)外的旅行，在第三年的時(shí)候，更把家里的一些大型電器進(jìn)行了一番更新。

　　2005年的時(shí)候，波馬勒斯出于樂(lè)觀的考慮，又向美國(guó)第二大次級(jí)房貸公司新世紀(jì)金融公司申請(qǐng)了重新貸款。他原來(lái)認(rèn)為如果國(guó)家經(jīng)濟(jì)繼續(xù)保持強(qiáng)勁，那么不出3年他就能還清全部款項(xiàng)。于是他辦了一份3年期可調(diào)利率、總額為30萬(wàn)美元的貸款，而金融公司也樂(lè)意為他辦理這筆業(yè)務(wù)，并希冀從中能獲得利潤(rùn)。

　　這種可調(diào)利率的貸款有著誘人的特點(diǎn)：在還款的開(kāi)頭一段時(shí)間，每月的按揭支付很低，等過(guò)了一段時(shí)間以后，隨著還款利率的提高，還款壓力才會(huì)逐步顯現(xiàn)。很多炒房人就是看到這一點(diǎn)，一般他們都先以低價(jià)購(gòu)入房產(chǎn)，然后寄希望于迅速找到新的買家，這樣就可以用很小的還款壓力來(lái)連續(xù)操作炒房。像波馬勒斯就是受到按揭前期低支付的吸引，甚至忽略了隨后可能的風(fēng)險(xiǎn)。

　　但就在這份新貸款執(zhí)行后不久，波馬勒斯感受到了壓力。剛開(kāi)始的時(shí)候，波馬勒斯每個(gè)月的還款數(shù)額是2100美元，很快，每月的還款數(shù)就增加了300美元，達(dá)到2400美元。但“漲價(jià)”仍在繼續(xù)，沒(méi)過(guò)多久，這個(gè)數(shù)字又上升到了2800美元，并且在剩下的半年里，他每月要支付的還款數(shù)將遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)這個(gè)數(shù)字。

　　波馬勒斯說(shuō)，他不知道自己每個(gè)月的還款數(shù)還將攀升到怎樣的高度，但現(xiàn)在他已經(jīng)負(fù)擔(dān)不起這個(gè)房子的“按揭”費(fèi)用了。目前，波馬勒斯能做的唯一選擇就是：趕快把房子賣掉，否則干脆就讓銀行把房子收走。但似乎事情都不能按照他的想法來(lái)進(jìn)行，他在最近被通知已經(jīng)喪失了抵押品贖回權(quán)，也就是說(shuō)他即將失去自己住了8年的房子。

　　對(duì)此，波馬勒斯感到非常沮喪和憤怒，他根本不能接受這樣的結(jié)果。

　　事實(shí)上，當(dāng)初向波馬勒斯提供貸款的新世紀(jì)金融公司，已經(jīng)因?yàn)樘�多貸款人還不起錢而宣布破產(chǎn)�，F(xiàn)在，波馬勒斯的房子已經(jīng)由另一家銀行——大通銀行來(lái)管理。但房屋管理銀行的轉(zhuǎn)變并沒(méi)有給波馬勒斯帶來(lái)任何好運(yùn)。他仍然無(wú)法償還他的貸款。

　　次級(jí)債危機(jī)出現(xiàn)以后，很多經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)測(cè)，很可能會(huì)有兩三百萬(wàn)美國(guó)人為此失去他們現(xiàn)在擁有的住房，這些人將不得不重新租房子住。但現(xiàn)實(shí)情況似乎比經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)測(cè)的還要糟糕，美國(guó)媒體在加州安大略市市郊發(fā)現(xiàn)了一座“帳篷城”，里面住滿了失去房屋的人。

　　在媒體的描述中，這座“帳篷城”坐落在一塊荒地上，飛機(jī)和火車不時(shí)會(huì)從不遠(yuǎn)處呼嘯而過(guò)。2007年7月，第一批大約有20人在這里搭起了帳篷；現(xiàn)在，人數(shù)已經(jīng)增加到了200多人。

　　對(duì)于新一代美國(guó)人來(lái)說(shuō)，這是只有在描寫大蕭條時(shí)期的電影和小說(shuō)中才能見(jiàn)聞的場(chǎng)景。而現(xiàn)在由于交不起每個(gè)月的房貸“按揭”，越來(lái)越多的家庭不得不面臨無(wú)家可歸的困境，“帳篷城”的規(guī)�？赡軙�(huì)繼續(xù)擴(kuò)大。天氣一天比一天寒冷，食物越來(lái)越缺乏，而就在“帳篷城”不遠(yuǎn)的地方，卻有一排排整潔漂亮的住宅空置。盡管地產(chǎn)商把價(jià)格一降再降，還是沒(méi)有人買得起、住得上。

　　那么，誰(shuí)該對(duì)這一切負(fù)責(zé)呢？

　　這得先從美國(guó)“住房按揭貸款”的特點(diǎn)說(shuō)起。美國(guó)的按揭貸款市場(chǎng)共分為3個(gè)層次：優(yōu)級(jí)貸款市場(chǎng)、準(zhǔn)優(yōu)級(jí)貸款市場(chǎng)和次級(jí)貸款(簡(jiǎn)稱次貸或次級(jí)債)市場(chǎng)。優(yōu)質(zhì)貸款市場(chǎng)主要面向信用等級(jí)高、收入穩(wěn)定可靠、債務(wù)負(fù)擔(dān)合理的優(yōu)良客戶；次級(jí)貸款市場(chǎng)是針對(duì)信用分?jǐn)?shù)低，收入證明缺失、負(fù)債較重的人群；而準(zhǔn)優(yōu)級(jí)貸款市場(chǎng)則主要面向介于二者之間的龐大灰色地帶客戶。

　　在樓市火爆的時(shí)候，美國(guó)次貸市場(chǎng)的總規(guī)模一度達(dá)到了13000億美元左右。各家銀行為了爭(zhēng)奪客戶，紛紛降低次貸門檻，導(dǎo)致了在所有次貸人群中有近半數(shù)的人沒(méi)有固定收入的憑證，而這就成了日后危機(jī)爆發(fā)的潛在根源。

　　2006年底，火爆的美國(guó)樓市開(kāi)始出現(xiàn)萎縮。加上美聯(lián)儲(chǔ)之前一直不斷加息，給那些一直熱衷次貸業(yè)務(wù)的中小型銀行造成了日益沉重的成本壓力，它們不得不開(kāi)始面對(duì)越來(lái)越多的借款者違約現(xiàn)象。再加上股東為了自保而退出資金，以及風(fēng)險(xiǎn)控制工作的不完備，這些銀行逐漸陷入了嚴(yán)重的危機(jī)。即便作為全美第二大次級(jí)房貸公司的新世紀(jì)金融公司，也難逃此劫，于2007年4月申請(qǐng)破產(chǎn)。

　　次級(jí)債危機(jī)爆發(fā)后，美國(guó)股市產(chǎn)生了劇烈動(dòng)蕩，甚至全球股票市場(chǎng)也跟著隨之波動(dòng)。與房產(chǎn)相關(guān)的企業(yè)在這次危機(jī)中損失慘重，而更多的中低收入人群則要面臨失去居所的困境。

　　波馬勒斯對(duì)格林斯潘所鼓吹的可調(diào)利率貸款政策感到非常失望，因?yàn)檫@一政策不僅沒(méi)有使他的購(gòu)房夢(mèng)變得簡(jiǎn)單，反而成了一個(gè)燙手的山芋。很多像波馬勒斯一樣的普通人正是由于沒(méi)有看清未來(lái)的還貸壓力，而在此之前過(guò)著“明日錢今日花”的典型美國(guó)式生活。也正是由于低利率政策，誘使銀行在放貸方面監(jiān)管和控制不力，使越來(lái)越多根本無(wú)力還貸的人和各路炒房者加入到了房貸者行列，更加劇了形勢(shì)的惡化。

　　(摘自《環(huán)球人物》)