中新網(wǎng)10月25日電 金融海嘯席卷南美后，東歐新興市場被視為下一個受害者。據(jù)香港《文匯報》報道，分析指出，東歐國家過度倚賴外資推動經(jīng)濟(jì)，負(fù)債過多及貿(mào)易逆差是區(qū)內(nèi)普遍問題，令東歐經(jīng)濟(jì)對比南美而言，更為不堪一擊。隨著外資大規(guī)模撤離，東歐股市和匯市瀕臨崩潰。

　　與阿根廷等曾被美國市場經(jīng)濟(jì)“熏陶”數(shù)十年的南美國家不同，東歐各國進(jìn)入市場經(jīng)濟(jì)時代至今還不到20年，因此制度極不穩(wěn)定。加上各國政府及企業(yè)一直倚賴外資推動經(jīng)濟(jì)發(fā)展，當(dāng)歐美各國瀕臨衰退，他們所受損害勢必更大。

　　拉脫維亞外債多外儲4倍

　　東歐各國的貿(mào)易逆差普遍高達(dá)國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)的1成，保加利亞更高達(dá)24.4%。各國負(fù)債比率亦偏高，烏克蘭和匈牙利的外債比率分別高達(dá)GDP的6成和9成，拉脫維亞明年的外債負(fù)擔(dān)更高達(dá)外匯儲備的4倍。

　　市場早已對東歐經(jīng)濟(jì)完全失去信心。反映債券違約風(fēng)險的信貸違約掉期(CDS)成本顯示，市場對東歐政府破產(chǎn)的憂慮極大。當(dāng)前每百美元冰島債券的CDS成本是15美元，但烏克蘭的成本卻高達(dá)19.4美元，代表市場對烏克蘭的信心比冰島更低。

　　烏克蘭債券成“垃圾”

　　評級機(jī)構(gòu)對東歐前景看得最淡，以標(biāo)準(zhǔn)普爾為例，機(jī)構(gòu)對瀕臨破產(chǎn)邊緣的冰島的債券評級是“買入以上”，但烏克蘭及塞爾維亞的債券評級卻只得“垃圾”級別，與已破產(chǎn)的華爾街大行相同。

　　市場信心不足，股匯市場即首當(dāng)其沖。外國銀行和投資者已開始從匈牙利等東歐國家撤資。烏克蘭股市今年內(nèi)已跌近8成，烏克蘭赫里夫那的匯率更創(chuàng)7年新低，匈牙利福林兌歐元亦在月內(nèi)跌近1成。為穩(wěn)定匯率，匈牙利周三更宣布將息口從8.5厘升至11.5厘。

　　歐央行、IMF成救命草

　　東歐經(jīng)濟(jì)實(shí)力不足，各國央行沒能力采取西歐式的大規(guī)模救市方案，不少銀行經(jīng)已倒閉。能拯救他們的白武士，只有近年在區(qū)內(nèi)角色下跌的國際貨幣基金組織(IMF)。匈牙利等已加入歐盟的東歐國家，亦有幸獲得歐洲央行援助。在10月16日，歐洲央行就向匈牙利提供了50億歐元(約497億港元)的短期借貸，以緩解該國的信貸緊縮問題。

　　不過并非所有東歐國家都陷入危機(jī)，分析指出，波蘭和捷克等國無論在財政及經(jīng)濟(jì)上都相對強(qiáng)勁，加上近期區(qū)內(nèi)籌備不少大型活動，例如2012年歐洲國家杯等，都有助推動區(qū)內(nèi)的發(fā)展。

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