國(guó)際評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)惠譽(yù)(Fitch)近日將法國(guó)巴黎銀行(BNP Paribas SA)債務(wù)評(píng)級(jí)下調(diào)至AA-的消息再次提醒投資者：歐洲危機(jī)仍未結(jié)束。惠譽(yù)這一舉動(dòng)也使周一美股收盤時(shí)回吐漲幅，歐洲銀行股周二普跌。而另一大評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)標(biāo)普也恰恰在周一調(diào)高了西班牙銀行業(yè)的壞賬損失預(yù)期，進(jìn)一步加劇了市場(chǎng)對(duì)歐洲銀行業(yè)的擔(dān)憂。

　　巴黎銀行存在“結(jié)構(gòu)性問(wèn)題”

　　惠譽(yù)在其聲明中稱，巴黎銀行存在“結(jié)構(gòu)性問(wèn)題”，因此將其信用評(píng)級(jí)下調(diào)了一個(gè)級(jí)別，從AA降至AA-。但稱其“前景仍然穩(wěn)定”。

　　惠譽(yù)認(rèn)為，巴黎銀行之所以遭到降級(jí)，是因?yàn)樵摴�司的業(yè)務(wù)內(nèi)容“持續(xù)表現(xiàn)為偏向于公司與投資銀行業(yè)務(wù)”，而資產(chǎn)質(zhì)量在去年不斷惡化，因此該公司“稍低于同行業(yè)平均資本比率”，從而“不再適合與其他信用度更高的銀行享受同樣的信用級(jí)別”。

　　盡管稱巴黎銀行在2009年的表現(xiàn)“顯著惡化”，但惠譽(yù)也指出該銀行在2010年第一季度已經(jīng)有所好轉(zhuǎn)，不過(guò)，惠譽(yù)仍然相信巴黎銀行“擁有很多目前看來(lái)較脆弱的資產(chǎn)組合”。

　　5月時(shí)，巴黎銀行曾表示，由于收購(gòu)了比利時(shí)富通銀行(Fortis)而令貸款損失準(zhǔn)備減少，該行第一季度的收入增加47%，超出了市場(chǎng)預(yù)期。

　　值得注意的是，惠譽(yù)所言的“脆弱資產(chǎn)”就是指不少銀行持有的葡萄牙、西班牙、愛(ài)爾蘭和希臘等國(guó)的債券。根據(jù)國(guó)際清算銀行的最新數(shù)據(jù)，法國(guó)是對(duì)此類債券風(fēng)險(xiǎn)敞口最多的國(guó)家。

　　法國(guó)與德國(guó)的銀行業(yè)總共持有這四國(guó)債務(wù)將近1萬(wàn)億美元之多，占了所有歐元區(qū)銀行對(duì)這四國(guó)債務(wù)的61%。

　　壓力測(cè)試結(jié)果并不一定提振信心

　　屋漏偏逢連夜雨。另一大國(guó)際評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)標(biāo)普也于周一調(diào)高了對(duì)西班牙銀行體系的壞賬損失預(yù)期，將市場(chǎng)對(duì)于歐洲的信心進(jìn)一步推向深淵。標(biāo)普稱，預(yù)計(jì)2009年到2011年的累計(jì)信貸損失將達(dá)993億歐元，比此前的預(yù)期多出足足177億歐元。然而，該評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)仍然維持對(duì)西班牙國(guó)內(nèi)六家主要銀行的信用評(píng)級(jí)。

　　歐洲中央銀行早在6月2日就發(fā)布預(yù)測(cè)，歐元區(qū)銀行從2010年到2012年還需要減記1950億歐元。

　　在上周末的峰會(huì)上，歐盟領(lǐng)導(dǎo)人們已經(jīng)同意最晚在7月下半月公布銀行資產(chǎn)負(fù)債表的壓力測(cè)試結(jié)果。這意味著，在本次危機(jī)后逐漸“貧血”的歐洲銀行業(yè)將不得不交出壓力測(cè)試這份“體檢報(bào)告”。

　　西班牙堅(jiān)信自己的銀行體系并沒(méi)有國(guó)際市場(chǎng)認(rèn)為的那么糟糕，自信其壓力測(cè)試結(jié)果將給過(guò)度擔(dān)心的市場(chǎng)帶來(lái)一個(gè)驚喜。目前已有報(bào)告顯示，西班牙的Santander銀行很可能是歐洲“最健康”的銀行。

　　然而摩根士丹利在最近一份研究報(bào)告中指出，公布?jí)毫�測(cè)試結(jié)果會(huì)有些幫助，但主要是對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)集中在壞賬風(fēng)險(xiǎn)而非主權(quán)債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的銀行體系。對(duì)于其他銀行，壓力測(cè)試并不足以提振市場(chǎng)信心，而需要輔以其他合適的政策措施。

　　由于大部分歐洲國(guó)家沒(méi)有效仿美英在2008到2009年時(shí)大量提高銀行的資本充足率，這導(dǎo)致如今大部分歐洲銀行與英美兩國(guó)的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手相比，資本金準(zhǔn)備更為薄弱而債務(wù)負(fù)擔(dān)也更重。這也讓“貧血”的歐洲銀行在面對(duì)這次債務(wù)危機(jī)時(shí)顯得有些手足無(wú)措，在歐洲暗淡的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)前景面前更顯免疫力低下。

　　經(jīng)合組織(OECD)秘書長(zhǎng)Angel Gurria在5月的一次演講中指出：“一些歐洲銀行相對(duì)于美國(guó)同業(yè)者來(lái)說(shuō)，資本金更少但杠桿更多，歐洲在危機(jī)面前沖銷損失和融資的能力要落后于美國(guó)�！�

　　歐洲政策制定者已經(jīng)開始通過(guò)全球銀行業(yè)監(jiān)管改革來(lái)解決這種差距，即2012年之前，要求銀行提高資本充足率和流動(dòng)性，但顯然，短期內(nèi)這些問(wèn)題仍然無(wú)法得到解決。（嚴(yán)婷）