當地時間22日和23日，美聯儲將舉行議息會議，市場普遍預計美聯儲不會調整利率，并將再次承諾在“較長時間內維持超低利率”。投資者將聚焦會后聲明中措辭的任何微小變化，以推測這一全球最大經濟體未來的貨幣政策走向。

　　分析人士認為，投資者此刻更加關注歐洲經濟形勢的發(fā)展，因此美聯儲的議息結果對金融市場的沖擊將十分有限。然而，美聯儲若發(fā)布偏空的經濟評估報告，抑或有任何跡象顯示其擔憂國內通脹水平過低，則可能對股市構成利空；同時也會提醒市場，美國經濟復蘇依舊脆弱，通貨緊縮仍是美國當前最嚴峻的問題。

　　歐債危機或使美聯儲推遲加息

　　路透社和法新社等多家外媒認為，由于美國5月份消費價格指數連續(xù)第二個月下降，而失業(yè)率仍維持在近10%的高位，很難想象美聯儲會表達通脹憂慮，或者打算剔除“在較長時期內維持低利率”的措辭。

　　自2008年12月以來，美聯儲一直維持近零利率的政策不變。近來有經濟學家認為，歐債危機的爆發(fā)限制了歐洲對美國商品的需求，同時打擊了金融市場的信心，這或將促使交易商將對美聯儲升息時機的預期推遲至2011年中期，美聯儲還可能會在本次會議的會后聲明中下調對美國經濟增速的預估。

　　美聯儲前任理事利萊·格拉姆利稱，美聯儲可能將其對2010年美國經濟增速預期下調“零點幾個百分點”，并將其對2011年經濟增長速度的預期下調最多0.75個百分點。今年4月，美聯儲曾將其對2010年經濟增長速度的預期上調至3.2%到3.7%，并將2011年和2012年的預期基本維持不變。

　　收緊貨幣政策或通過其他手段

　　伯南克6月初在美國眾議院聽證會上強調，他對美國經濟復蘇持審慎態(tài)度，要求美國眾議院現在就需要有計劃地退出貨幣政策，因為持續(xù)依靠貨幣政策會影響美國長期經濟發(fā)展。

　　但毫無疑問，在失業(yè)率高企和通脹處于低水平時，加息乃不智之舉。BriefingR esearch的首席市場分析師布賴恩·奧黑爾預言，美聯儲將會用它工具箱里的其他措施來收緊貨幣政策，在此之前不會在利息政策方面輕舉妄動。6月14日，舊金山聯儲經濟分析師魯德布施在題為“美聯儲的退出貨幣政策”的報告中指出，美聯儲必須有計劃地退出現在持有的機構債券。

　　事實上，美聯儲官員數月來一直在計劃退出寬松貨幣政策的途徑。他們任由數項應急刺激計劃到期而沒有延期，最近討論的重點是出售美聯儲在危機期間買進的部分抵押貸款支持證券等問題。本月30日，美聯儲還將結束最后一期的資產支持證券信貸計劃。

　　防通縮將在美聯儲考慮之列

　　本月9日美聯儲發(fā)表的褐皮書指出，美國經濟有輕微好轉，但市場認為，通貨緊縮仍是美國當前最嚴峻的問題。分析人士希望，此次會議的會后聲明能夠明示或暗示美聯儲下一步將如何解決通縮問題。

　　美國《華爾街日報》的文章認為，歐洲的財政困境、美國股市的下挫和居高不下的失業(yè)率給一些美國官員敲響了警鐘，提醒他們經濟可能會失去勢頭，已經在美聯儲非官方目標利率1.5%至2%以下的通脹率或許會進一步下降，可能導致價格下滑。當前美國經濟還可能出現以下情況：復蘇停止，或是通貨膨脹進一步放緩，甚至出現通貨緊縮(各經濟領域出現價格大幅下滑)。

　　有分析認為，發(fā)生這類情況時，美聯儲可以采取的措施包括收購資產、把貸款人償還抵押貸款支持證券時所獲得的現金進行再投資，等等。據介紹，如果美聯儲把所獲現金(預計2011年底之前將有約2000億美元)再投資于抵押貸款證券或美國國債，將幫助保持金融體系現金充裕，可能會拉低長期利率。(記者 肖瑩瑩 實習生 閆聞）