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明天,萬科將如約交出2009年上半年成績單,而這也是一線地產(chǎn)公司中首家亮出中報(bào)的企業(yè)。
“由于結(jié)算的關(guān)系,我們預(yù)計(jì)今年上半年萬科業(yè)績較與去年同期相比增長有限,不會發(fā)生太大變化”,北京某房地產(chǎn)行業(yè)分析師告訴《證券日報(bào)》記者,“不過,隨著新項(xiàng)目開發(fā)提速和房價(jià)上漲效應(yīng)逐漸顯現(xiàn),預(yù)計(jì)公司三季度業(yè)績將會有不錯的增長”。
基金卻沒有耐性繼續(xù)等待下去,從7月份開始便大規(guī)模撤離萬科,凈賣出金額高居房地產(chǎn)板塊首位。根據(jù)指南針機(jī)構(gòu)密碼數(shù)據(jù),上周基金等主力機(jī)構(gòu)從該股抽走19.2億元,整個(gè)7月份更是累計(jì)凈流出近70億元,相比之下,二季度機(jī)構(gòu)16.8億元的凈買入金額實(shí)在有點(diǎn)“微不足道”。
緣何在中報(bào)出籠的緊要關(guān)頭,基金卻掉頭加緊做空萬科呢?
二季度基金暢享地產(chǎn)盛宴
17億增倉萬科
實(shí)際上,今年上半年基金一直做多萬科,這使得7月份轉(zhuǎn)向做空的舉動看起來異乎尋常。根據(jù)WIND數(shù)據(jù),2009年3月末,持有萬科的基金數(shù)量達(dá)到75只,總持股數(shù)上升至197092萬股,合計(jì)占其流通盤的21.0%,持股數(shù)與去年末相比大幅增加了8988.1萬股。
進(jìn)入二季度,隨著房地產(chǎn)復(fù)蘇態(tài)勢逐漸確立,基金繼續(xù)大舉增持萬科。根據(jù)WIND數(shù)據(jù),6月末,重倉萬科的基金數(shù)量飆升至185只,總持股數(shù)為295209.8萬股,與一季度末相比,基金持股數(shù)增加了94382.6萬股,總持倉比重達(dá)到了31.4%。
盡管二季度稍有減持,但博時(shí)系基金對萬科的鐘愛仍然沒有改變。WIND數(shù)據(jù)顯示,6月末,博時(shí)旗下共有9只基金重倉該股,合計(jì)持有該股52148.1萬股,占其流通盤5.55%,其中博時(shí)第三產(chǎn)業(yè)持股數(shù)更達(dá)到9500萬股,占其流通盤的1.01%,為重倉持有萬科最多的基金,融通深證100指數(shù)以9158.1萬股緊隨其后。
盈利上調(diào)難擋政策疑慮
基金掉頭撤資70億
7月份以后,盡管房地產(chǎn)進(jìn)入了傳統(tǒng)的銷售淡季,不過包括萬科在內(nèi)的房地產(chǎn)股熱力不減。7月6日萬科公布了最新的經(jīng)營數(shù)據(jù),數(shù)據(jù)顯示,今年6月份公司實(shí)現(xiàn)銷售面積67.1萬平方米,銷售金額68.6 億元,分別比2008年同期增長49.9%和57.1%,而2009 年1~6月份,公司累計(jì)銷售面積已經(jīng)達(dá)到348.8 萬平方米,銷售金額307.6 億元,分別比2008 年同期增長31.2%和27.5%。
在利好數(shù)據(jù)的刺激下,萬科A當(dāng)天股價(jià)一度摸高至14.94元,創(chuàng)下一年多以來股價(jià)新高。6月份經(jīng)營數(shù)據(jù)披露以后,不少券商紛紛上調(diào)了公司今年的盈利預(yù)測。
“去年底,萬科的已售面積為346萬平方米,已售未結(jié)金額達(dá)273 億,若加上上半年的銷售,在手的可結(jié)面積近695 萬平米,可結(jié)收入接近580 億,這兩個(gè)數(shù)據(jù)分別相當(dāng)于去年全年結(jié)算面積和收入的154%和143%;基于良好的銷售數(shù)據(jù),我們決定將萬科全年的收入和凈利潤預(yù)測分別上調(diào)13%和28%至506億和56 億元,調(diào)整預(yù)測后每股收益為0.51 元”,光大證券房地產(chǎn)行業(yè)分析師趙強(qiáng)在近日的報(bào)告里提到。
高華證券房地產(chǎn)行業(yè)分析師王逸也表示,計(jì)入預(yù)計(jì)新收購項(xiàng)目帶來的凈資產(chǎn)價(jià)值提升(經(jīng)調(diào)整后估計(jì)為人民幣1.19元/股,或目前至2010年底新收購項(xiàng)目總額為人民幣220億元)之后,他們將萬科2009-2010年的核心利潤/合同銷售收入預(yù)測上調(diào)了7%-22%/3%-14%。
值得注意的是,7月份開始,基金一改上半年持續(xù)做多的態(tài)勢,開始掉頭做空萬科。根據(jù)機(jī)構(gòu)密碼數(shù)據(jù),7月份基金從該股撤走了69.2億元,持倉比重減少了5.34個(gè)百分點(diǎn),凈賣出金額居眾多房地產(chǎn)股首位,遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于排名第二的保利地產(chǎn),后者在7月份遭遇機(jī)構(gòu)減倉29.2億元。
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