上證國債指數(shù)2月3日下跌0.40%，創(chuàng)下近39個月最大單日跌幅。市場人士表示，經(jīng)濟回暖預(yù)期給債市信心的猛烈沖擊，這可能是市場重挫的主要原因。

　　盡管多數(shù)投資者仍然預(yù)期債券市場在牛年將依舊走牛，但3日交易所國債市場的劇烈重挫卻給這一樂觀預(yù)期帶來了猛烈沖擊。上證國債指數(shù)周二開盤報120.75點，這一點位較上一交易日還小幅上漲了0.01點，但隨后市場迅速下瀉，并在14時后出現(xiàn)進(jìn)一步恐慌性跳水，最終國債指數(shù)報收于120.26點，全天重挫0.40%，創(chuàng)下2005年11月9日以來近39個月的最大單日跌幅�？紤]到債券市場與股市截然不同的市場穩(wěn)定性，周二國債市場的表現(xiàn)絕對可以稱作“黑色星期二”。

　　成交量方面，市場呈現(xiàn)較為顯著的放量特征，上海國債市場全天共計成交9.08億元，較周一放大1倍以上。個券表現(xiàn)方面，周二成交的國債品種幾乎全盤盡墨，上漲個券僅區(qū)區(qū)2家，而跌幅最大的國債0809更是跌幅超8%。

　　值得注意的是，在3日的公開市場操作中，央行以利率招標(biāo)方式進(jìn)行了800億元28天正回購操作，中標(biāo)利率繼續(xù)持平于0.90%，但并未給市場帶來實質(zhì)性影響。

　　一些市場人士表示，經(jīng)濟回暖預(yù)期給債市信心的猛烈沖擊，可能是市場重挫的主要原因。盡管沒有較為明顯的先兆，但近期市場對于經(jīng)濟回暖的預(yù)期在很大程度上卻一直是懸在市場上方的“達(dá)摩克利斯之劍”。有券商交易員表示，近期政府高層一直在為中國經(jīng)濟的前景打氣，同期出臺的各項經(jīng)濟政策措施也在逐步扭轉(zhuǎn)投資者對于經(jīng)濟前景的信心，目前，部分機構(gòu)已經(jīng)對于低利率環(huán)境究竟能持續(xù)多久這一涉及債市的關(guān)鍵問題產(chǎn)生懷疑。從經(jīng)濟增長來看，年內(nèi)GDP“保8”目標(biāo)的實現(xiàn)正逐步得到市場各方的逐步認(rèn)可，一旦時下的低利率環(huán)境不能長期維持，中長期債券將面臨巨大下跌壓力。

　　不過與此同時，也有大行分析觀點認(rèn)為，目前機構(gòu)資金面仍極為寬裕；進(jìn)入2月后，大行新增存款可能飛速上升，商業(yè)銀行在資金運用上的壓力仍有望繼續(xù)為債市提供強勁支撐。(王輝)