央行貨幣政策 近期或再提準(zhǔn)備金率

　　“今年1月可能會再次提高存款準(zhǔn)備金率至少1個(gè)百分點(diǎn)。”中國銀行近日發(fā)布《人民幣市場年報(bào)》稱。經(jīng)過2007年10次上調(diào)存款準(zhǔn)備金率，目前國內(nèi)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)的存款準(zhǔn)備金率已經(jīng)達(dá)到了14.5%的歷史高位。

　　申萬研究所梁福濤表示，鑒于國際收支順差導(dǎo)致的過剩流動性繼續(xù)增加、央票到期依然較多、銀行信貸增長控制壓力持續(xù)，預(yù)期后續(xù)貨幣數(shù)量控制政策依然是優(yōu)先選擇的重點(diǎn)，具體包括繼續(xù)提高存款準(zhǔn)備金率、發(fā)行特別國債加大公開市場操作、發(fā)行定向央票、信貸額度控制窗口指導(dǎo)等。

　　梁福濤表示，從目前可預(yù)期的各類到期資金規(guī)模來看，央票和正回購到期較大規(guī)模凈投放資金延續(xù)至2008年3月即結(jié)束。如果按照后續(xù)三個(gè)月每月繼續(xù)提高1個(gè)百分點(diǎn)計(jì)，存款準(zhǔn)備金率將達(dá)17.5%，也已基本實(shí)現(xiàn)對大規(guī)模存量央票的替代。因此，申萬總結(jié)認(rèn)為，存款準(zhǔn)備金率上調(diào)至14.5%已經(jīng)對銀行可貸資金形成實(shí)質(zhì)性壓力；上調(diào)至15%以上銀行將可能被動壓縮債券、信貸等資產(chǎn)規(guī)模占比；從實(shí)現(xiàn)貨幣信貸政策目標(biāo)來測算，預(yù)期未來存款準(zhǔn)備金率高點(diǎn)在18%左右。

　　從緊政策威力大發(fā)，人行上周五晚公布的數(shù)據(jù)顯示，2007年12月單月人民幣貸款新增僅為485億元，同比少增1720億元。受貸款政策緊縮影響，各大銀行相繼收緊貸款額度，銀行業(yè)人士表示，今年即便是大企業(yè)可能也要為獲得貸款而支付基準(zhǔn)利率或以上的代價(jià)，而個(gè)人貸款將沒那么容易。

　　今年貸款增速將控制在14%以內(nèi)

　　從緊政策在去年四季度威力大發(fā)。人民銀行上周五晚公布數(shù)據(jù)顯示，2007年人民幣貸款增加3.63萬億元，同比多增4482億元；增長16.1%，增幅比上年末高1.03個(gè)百分點(diǎn)。12月單月人民幣貸款新增僅為485億元，同比少增1720億元。

　　上述數(shù)據(jù)提醒人們更應(yīng)關(guān)注今年貸款新增計(jì)劃，因?yàn)檫@將對未來企業(yè)和個(gè)人的融資成本產(chǎn)生直接影響。

　　根據(jù)多家銀行反饋信息顯示，預(yù)計(jì)2008年央行新增貸款目標(biāo)不會超過上年的新增規(guī)模，2007年貸款新增控制在3.63萬億元，以此計(jì)算則2008年的貸款增速將控制在14%以內(nèi)。

　　企業(yè)：貸款利率難再低于基準(zhǔn)利率

　　記者近期向多家上市國有銀行和股份制銀行了解到，不同銀行受貸款政策緊縮影響程度各有差異。國有銀行方面，貸款額度收緊并非受存款資金增減影響，主要是來自人行對于信貸規(guī)模增長的嚴(yán)格控制。就目前所知，國有銀行貸款包括企業(yè)和個(gè)人貸款，新增規(guī)模與去年基本持平。

　　不過，中小銀行間差異則比較大。一家總部位于深圳的上市銀行表示，今年無論是企業(yè)和個(gè)人貸款的新增量，將約為去年的一半。而一家總部位于北京的上市銀行，則主要通過壓縮企業(yè)貸款以成全個(gè)人貸款的業(yè)務(wù)增長。這家銀行廣州分行公司部門知情人士表示，這與該銀行業(yè)務(wù)戰(zhàn)略向個(gè)人轉(zhuǎn)移有關(guān)。另外一家總行位于北京的上市銀行更為嚴(yán)厲，將今年新增貸款比例控制在去年底貸款余額10%以下。

　　“抬高貸款門檻的重要手段，就是利率上升。”銀行業(yè)人士表示，以往企業(yè)貸款對大型企業(yè)一般實(shí)行基準(zhǔn)利率下浮，而中小企業(yè)實(shí)行基準(zhǔn)利率或利率少量上浮，這種做法在今年可能會有所變化:即使是大企業(yè)，可能也要為獲得貸款而支付基準(zhǔn)利率或以上的代價(jià)。

　　而中小企業(yè)，包括不少房地產(chǎn)中小企業(yè)的貸款申請則可能很難獲得批準(zhǔn)。如果這些企業(yè)無法度過資金緊張的“寒冬”，則部分停止經(jīng)營甚至倒閉是意料中事。銀行業(yè)表示，今年會加大力度對部分出現(xiàn)還款困難的企業(yè)貸款進(jìn)行回收和監(jiān)控。

　　個(gè)人：房貸受阻車貸或受銀行熱捧

　　大小企業(yè)日子都不像過去兩年那么好過，個(gè)人貸款也不會那么容易。在股份制銀行中零售業(yè)務(wù)已占頭把交椅的一家上市銀行就表示，中國銀行業(yè)90%以上個(gè)人貸款是房屋按揭貸款，如今房地產(chǎn)市場的交易減少，直接導(dǎo)致銀行貸款的減少。

　　為彌補(bǔ)在房貸業(yè)務(wù)方面的損失，各大銀行加緊發(fā)展中間業(yè)務(wù)。工行廣東省分行副行長邢志盈告訴本報(bào)記者，工行今年仍會發(fā)放大量的信用卡，一方面是適應(yīng)宏觀調(diào)控下個(gè)人對短期融資的渴求，另一方面也是工行今年個(gè)人業(yè)務(wù)盈利的需求。不過信用卡發(fā)放腳步的加快，令信用卡套現(xiàn)個(gè)案開始增加。記者了解到，部分銀行開始停止發(fā)放大學(xué)生信用卡，同時(shí)改變對員工的發(fā)卡考核標(biāo)準(zhǔn)。

　　不過，由于銀行今年對房貸的控制，汽車廠商可能因此受惠。記者從數(shù)家零售業(yè)務(wù)主流銀行獲悉，車貸會成為這些銀行今年重點(diǎn)收復(fù)的失地。在過去幾年里，由于汽車貸款風(fēng)險(xiǎn)暴露的問題，令不少銀行曾一度放棄這一市場。不過，銀行對于今年的汽車市場重新看好。一方面是人民幣持續(xù)升值導(dǎo)致人們購買力增強(qiáng)，另一方面是股市獲利資金閑置的人群中，觀望樓市而轉(zhuǎn)投車市者增加。