中新網(wǎng)6月23日電 香港《大公報(bào)》發(fā)表評(píng)論文章指出，近年來(lái)全球化紅利的漸趨終結(jié)、全球經(jīng)濟(jì)不平衡態(tài)勢(shì)日濃、各國(guó)宏觀調(diào)控深陷“囚徒困境”，種種負(fù)面因素的合力正使得全球滯脹威脅日益逼近。中國(guó)宏觀調(diào)控需要更多前瞻性思維，以便未雨綢繆，從而相機(jī)抉擇。

　　文章摘錄如下：

　　近期，多家研究機(jī)構(gòu)甚至一些官方組織紛紛發(fā)出警告，鑒于全球經(jīng)濟(jì)增速的放緩以及通貨膨脹的抬頭，全球性的經(jīng)濟(jì)滯脹正初現(xiàn)端倪。只不過(guò)，從更為寬廣的角度來(lái)看，上述判斷仍然稍嫌樂(lè)觀。真實(shí)情況則是，近年來(lái)全球化紅利的漸趨終結(jié)、全球經(jīng)濟(jì)不平衡態(tài)勢(shì)日濃、各國(guó)宏觀調(diào)控深陷“囚徒困境”，種種負(fù)面因素的合力正使得全球滯脹威脅日益逼近。

　　這樣一來(lái)，處在開(kāi)放的經(jīng)濟(jì)環(huán)境，作為新興經(jīng)濟(jì)體翹楚的中國(guó)自然也無(wú)法獨(dú)善其身。中國(guó)宏觀調(diào)控需要更多前瞻性思維，以便未雨綢繆，從而相機(jī)抉擇。

　　大宗商品市場(chǎng)的泡沫泛濫，意味著資源重新配置、規(guī)模經(jīng)濟(jì)效應(yīng)以及發(fā)展中國(guó)家受自然稟賦惠及的后發(fā)優(yōu)勢(shì)等全球化紅利即將走到盡頭。近期美、日、歐、“金磚四國(guó)”甚至越南這樣的新興小國(guó)，各自面臨的PPI與CPI近乎一致的“苦戀”傾向，不僅意味著通脹力量的全面覆蓋，同時(shí)也意味著全球經(jīng)濟(jì)“高增長(zhǎng)、低通脹”勢(shì)頭的難以為繼。

　　作為“碾平”當(dāng)今世界的決定性力量，全球化主導(dǎo)了最近一輪世界經(jīng)濟(jì)的繁榮周期。在全球化進(jìn)程不斷深入的影響之下，中國(guó)、印度等新興經(jīng)濟(jì)體以及前蘇東社會(huì)主義陣營(yíng)或主動(dòng)或被動(dòng)地投入國(guó)際分工大家庭，相應(yīng)地，全球資源也被重新分配，并逐漸演變成所謂的“全球化紅利”。它的作用主要體現(xiàn)在：

　　全球化進(jìn)程的深入使得中國(guó)、印度、巴西、俄羅斯等擁有龐大勞動(dòng)人口的新興國(guó)家得以發(fā)揮自然稟賦的優(yōu)勢(shì)，受此影響，全球勞動(dòng)力成本也在過(guò)去相當(dāng)長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)得以維持“L”型的走勢(shì)。

　　全球化進(jìn)程的深入塑造出全球性的生產(chǎn)體系，最終形成了當(dāng)今世界產(chǎn)業(yè)分布的兩大格局——以美國(guó)為領(lǐng)頭羊的西方發(fā)達(dá)金融業(yè)以及中國(guó)為代表的新興制造業(yè)。應(yīng)當(dāng)承認(rèn)，這一分工曾經(jīng)釋放出巨大的規(guī)模經(jīng)濟(jì)效應(yīng)。

　　而相比封閉經(jīng)濟(jì)時(shí)代，全球化進(jìn)程的深入還在一定程度上打破了技術(shù)傳播的壁壘。過(guò)去十余年(以2007年為分水嶺)，受全球化進(jìn)程的推動(dòng)，以互聯(lián)網(wǎng)興起為主要特征的新技術(shù)革命大大提升了全球單位產(chǎn)品的勞動(dòng)生產(chǎn)率。

　　互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的“西風(fēng)東漸”也為中國(guó)、印度等亞洲新興經(jīng)濟(jì)體在信息領(lǐng)域的革新提供了相當(dāng)成熟的條件，延續(xù)了新技術(shù)革命的活力。與以往的經(jīng)濟(jì)周期相比，我們不難發(fā)現(xiàn)，全球單位產(chǎn)品的勞動(dòng)生產(chǎn)率在這十余年內(nèi)始終處于不斷上行的周期。

　　這些因素的合力使得本世紀(jì)以來(lái)全球經(jīng)濟(jì)踏過(guò)一波長(zhǎng)周期“高增長(zhǎng)、低通脹”的發(fā)展軌跡，也形成了2002年中期至2007年中期全球初級(jí)生產(chǎn)資料價(jià)格飛速上揚(yáng)與消費(fèi)物價(jià)指數(shù)波瀾不驚相并存的特殊經(jīng)濟(jì)形態(tài)。

　　然而，經(jīng)濟(jì)體發(fā)展向來(lái)難以擺脫“盛極而衰”的歷史宿命，全球化紅利終究有完結(jié)的一日。況且，技術(shù)革命與生俱來(lái)的周期性特征以及必須要遵循的邊際效應(yīng)遞減規(guī)律也預(yù)示著全球低成本時(shí)代終將一去不復(fù)返。

　　全球經(jīng)濟(jì)不平衡加劇同樣意味著滯脹周期的迫近。近年來(lái)圍繞全球經(jīng)濟(jì)不平衡的熱議早已不再新鮮。但是，多數(shù)人往往容易忽略，區(qū)域乃至全球經(jīng)濟(jì)不平衡的加劇在某種程度上構(gòu)成了全球滯脹的一大動(dòng)力。

　　在全球化不斷深入的過(guò)程之中，那些經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)良好的經(jīng)濟(jì)體固然贏得了美元資本的持續(xù)青睞，更多不具備發(fā)展?jié)摿ι踔痢胺埏棥睏l件的經(jīng)濟(jì)體卻被美元資本逐漸拋棄。最終，美元對(duì)有限經(jīng)濟(jì)體的無(wú)節(jié)制逐利演變成全球流動(dòng)性的過(guò)度泛濫，并助推了大宗商品價(jià)格的持續(xù)攀升，構(gòu)成了全球滯脹的主要誘因。

　　值得注意的是，全球經(jīng)濟(jì)不平衡的加劇不僅表現(xiàn)為各經(jīng)濟(jì)體對(duì)美元吸引力的兩極分化，還表現(xiàn)為經(jīng)濟(jì)體主要增長(zhǎng)方式的兩極分化——極端依賴個(gè)人消費(fèi)的美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式以及過(guò)度依賴出口的亞洲新興經(jīng)濟(jì)體增長(zhǎng)方式。

　　在過(guò)去相當(dāng)長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)，兩極分化的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式并行不悖，保持著微妙的平衡。如今，情況正在發(fā)生變化。以2007年度美國(guó)和亞洲新興經(jīng)濟(jì)體的貿(mào)易數(shù)據(jù)為例，美國(guó)對(duì)外貿(mào)易逆差歷經(jīng)數(shù)年飆升之后一舉逆轉(zhuǎn)，相比上一年度下降了6.5個(gè)百分點(diǎn)之多，同期，亞洲新興經(jīng)濟(jì)體持續(xù)高燒的貿(mào)易順差也開(kāi)始回落。而今年上半年，美國(guó)進(jìn)口總額繼續(xù)下降的同時(shí)，中國(guó)、印度的出口總額則在相應(yīng)收窄。一言以蔽之，貿(mào)易領(lǐng)域的深度調(diào)整正是全球經(jīng)濟(jì)放緩以及通貨膨脹抬頭的有力印證。

　　經(jīng)濟(jì)全球化的深入也使得各國(guó)宏觀調(diào)控深陷“囚徒困境”，這在無(wú)形中進(jìn)一步推動(dòng)了全球滯脹的醞釀成型。

　　處于次貸“震中”的美國(guó)，自去年9月以來(lái)向市場(chǎng)釋放了大量流動(dòng)性以扭轉(zhuǎn)金融機(jī)構(gòu)普遍惜貸的不良傾向，更試圖紓緩本國(guó)的經(jīng)濟(jì)頹勢(shì)�；�于未來(lái)預(yù)期的不確定性，這部分流動(dòng)性最終未能很好地起到資源配置的作用，反而加劇了美國(guó)資本市場(chǎng)的道德風(fēng)險(xiǎn)，導(dǎo)致了跨境資本更為頻繁的流動(dòng)以及全球流動(dòng)性過(guò)剩壓力的有增無(wú)減。與此同時(shí)，那些未受次貸較大波及，本身面臨通脹困擾的國(guó)家(例如中國(guó))則需通過(guò)緊縮銀根，回收流動(dòng)性的方式來(lái)治理通脹。

　　一方面是流動(dòng)性的釋放，一方面是流動(dòng)性的窄縮，受逐利沖動(dòng)的影響，大宗商品市場(chǎng)最終成為過(guò)剩流動(dòng)性認(rèn)定的“價(jià)值窪地”。換言之，美國(guó)延緩經(jīng)濟(jì)衰退的宏觀決策與多數(shù)國(guó)家治理通脹的宏觀決策經(jīng)由全球經(jīng)濟(jì)一體化的聯(lián)動(dòng)機(jī)制產(chǎn)生了助推全球滯脹的負(fù)面效應(yīng)，各國(guó)宏觀調(diào)控由此深陷“囚徒困境”。

　　而“囚徒困境”的客觀存在以及日益迫近的滯脹威脅也對(duì)中國(guó)未來(lái)的宏觀調(diào)控提出了更高的要求。中國(guó)亟需更多前瞻性思維來(lái)未雨綢繆。 (蔡亮)