在號(hào)稱全球最大的玩具代工廠合俊集團(tuán)突然宣布停業(yè)后，人們開始懷疑一切，企業(yè)倒閉的傳聞暗飛江南。

　　這輪全球性經(jīng)濟(jì)衰退使得江浙企業(yè)生存狀況變得更加微妙，而從2007年下半年已經(jīng)開始的生存嚴(yán)冬或許還未走到更冷的時(shí)節(jié)。企業(yè)應(yīng)該怎么辦？

　　“粗放”的老板“倒”下了

　　今年初，周懷明拿出家底，在寧波投資1000萬元建了一家工廠。當(dāng)時(shí)他在余姚的廠子正日夜趕產(chǎn)，而6月份建起來的新廠子到現(xiàn)在還沒有出過一輪貨。

　　看著剛從國外買來的油漆光鮮的機(jī)器設(shè)備，周懷明坐立不安。他說：“工廠主要生產(chǎn)供建筑工程或者電器使用的保溫材料，雖然在上半年浙江很多中小企業(yè)的銷售出了問題，但保溫材料一直有比較好的銷售出路，所以想趁這個(gè)機(jī)會(huì)擴(kuò)大規(guī)模。但是新廠剛剛建好，產(chǎn)品幾乎就賣不動(dòng)了，現(xiàn)在只能死撐，看不到出路。”

　　在經(jīng)濟(jì)潮退的大勢(shì)面前，周懷明的嘆息顯得蒼白而微弱。這次大潮退后，恐怕還會(huì)有更多依靠粗放式增長的老板成為裸泳者。

　　融資難上加難

　　“1小時(shí)，1噸材料漲了3000元，1000多噸就增加成本300多萬元�！卑捉ㄓ≡诮邮苡浾卟稍L的過程中接到一個(gè)電話，焦急得無所適從�！拔覀儸F(xiàn)在還有不少庫存，應(yīng)收賬款還在逐漸增多，資金鏈隨時(shí)都有斷裂的可能�！�

　　白建印是一家出口企業(yè)的銷售經(jīng)理，他公司剛剛申請(qǐng)的3000萬元貸款被當(dāng)?shù)毓獯筱y行以“內(nèi)部正在討論貸款相關(guān)政策”為由擱置。受累于金融危機(jī),大陸的銀行也在緊縮銀根。白建印表示：“銷售不暢，存貨積壓，企業(yè)肯定需要大量現(xiàn)金來維持運(yùn)作。這次的危機(jī)和年初沒有本質(zhì)的區(qū)別，只是程度更加嚴(yán)重。很多企業(yè)都急需現(xiàn)金，但是很多企業(yè)已經(jīng)把廠房、土地、貨品等抵押過了，銀行不會(huì)再貸款給企業(yè)，這次我們更加難渡難關(guān)�！�

　　與他工廠相鄰的企業(yè)老板已經(jīng)“跑路”了，而白建印工廠8月份的工資還未發(fā)下來，這些都讓他心神不定。

　　浙江興合會(huì)計(jì)師事務(wù)所所長何建軍說：“企業(yè)下半年應(yīng)收賬款變成壞賬，而從銀行貸款的幾率又不大，明年的春天肯定非常難過，如何開源節(jié)流、籌得現(xiàn)金，是目前企業(yè)工作的重中之重�！�

　　壞賬率仍在攀升

　　與很多江浙一帶的企業(yè)家相比，野風(fēng)集團(tuán)副總裁蔣建林顯然幸運(yùn)得多。樓價(jià)跳水前，野風(fēng)集團(tuán)提前在房地產(chǎn)方面回收了2億元資金。不過，這種情況并不能讓他輕松多少，因?yàn)楦�難過的日子還在后面。

　　“這場(chǎng)危機(jī)的力量剛剛顯現(xiàn)，明年春天將是最困難的季節(jié)�！笔Y建林表示。

　　讓蔣建林最擔(dān)心的就是公司的應(yīng)收賬款問題。由于公司與美國有貿(mào)易往來，而在這輪金融風(fēng)暴下，與美國有貿(mào)易往來的企業(yè)已面臨著應(yīng)收賬款變壞賬的危險(xiǎn)。

　　根據(jù)美國研究企業(yè)破產(chǎn)機(jī)構(gòu)AAC鄄ER最新提供的數(shù)據(jù)顯示,今年9月，美國破產(chǎn)企業(yè)同比上升67%；公司與個(gè)人宣布破產(chǎn)的宗數(shù)同比增加42%，達(dá)97049件,創(chuàng)2005年美國破產(chǎn)法修改以來的最高記錄。

　　中國出口信用保險(xiǎn)公司浙江分公司楊憶認(rèn)為：“根據(jù)美國的法律系統(tǒng)，這些企業(yè)是按合理合法的程序破產(chǎn)、倒閉,不屬于詐騙犯罪,也沒辦法走司法程序,只能按照破產(chǎn)程序等待最后的清算�？梢哉f,不幸涉入其中的中國外貿(mào)企業(yè),幾乎是肯定拿不回來什么貨款的。

　　而之前，由于中國外貿(mào)企業(yè)競(jìng)爭相當(dāng)激烈,為贏得客戶往往爭先為外商提供優(yōu)惠條件,各國進(jìn)口商普遍能在中國獲得更高的信用額度和更長的信用期限要求。目前,中國企業(yè)對(duì)外出口80%以上采用放賬的形式，歐美國家賣方付款期限一般在交貨后90天,有的長達(dá)120至150天,“目前暴露出來的壞賬還僅僅是冰山一角,未來還將愈演愈烈,壞賬率將不斷上升�！睏顟浄Q。

　　“現(xiàn)金為王”渡難關(guān)

　　危機(jī)不言而喻，企業(yè)的現(xiàn)狀也令人擔(dān)憂。今年初，中小企業(yè)困難重重，現(xiàn)在這種危機(jī)已經(jīng)波及到大中企業(yè)，對(duì)于所有的企業(yè)來說，接下來將面對(duì)一場(chǎng)殘酷的戰(zhàn)斗。

　　“面對(duì)經(jīng)濟(jì)寒冬，企業(yè)除了依托政府的各種扶持以外，更需要的是自救�！闭憬�工商大學(xué)財(cái)務(wù)研究所副所長裘益政博士表示�！捌髽I(yè)要堅(jiān)持‘現(xiàn)金為王’，高度警惕現(xiàn)金的流向、流量和周轉(zhuǎn)率，以免資金斷裂。”

　　“如能用庫存套現(xiàn)，把應(yīng)收賬款盡量兌現(xiàn)，都不失為一種策略。還可以壓縮開支，如中石油以裁員和節(jié)支化解現(xiàn)金流壓力。在生產(chǎn)上，企業(yè)要實(shí)現(xiàn)訂單式生產(chǎn)，就可以實(shí)現(xiàn)后續(xù)生產(chǎn)的零庫存。這樣既可提高資金周轉(zhuǎn)率，也可以讓企業(yè)度過寒冬。”裘益政說。

　　對(duì)于只能面臨停產(chǎn)的企業(yè)，裘益政表示，可以實(shí)現(xiàn)與其他企業(yè)合并的策略，甚至可以用應(yīng)收賬款作抵押實(shí)現(xiàn)融資；但是對(duì)于那些優(yōu)秀、成熟的企業(yè)而言，全球性經(jīng)濟(jì)衰退周期的來臨為其跨越式低成本擴(kuò)張?zhí)峁┝肆紮C(jī)，而此時(shí)也需要謹(jǐn)慎，以免被套。

　　當(dāng)經(jīng)濟(jì)冬天來臨時(shí)，企業(yè)的戰(zhàn)略需要作出相應(yīng)的調(diào)整，由此將產(chǎn)生臃余的子公司、部門、土地、廠房、設(shè)備和生產(chǎn)線。為了獲得寶貴的資金，企業(yè)要有壯士斷腕的勇氣，杭州電子科技大學(xué)財(cái)經(jīng)學(xué)院劉翰林表示。對(duì)于不再符合公司整體戰(zhàn)略需要的資產(chǎn)，企業(yè)應(yīng)通過折產(chǎn)為股、管理層收購或直接出售等方式轉(zhuǎn)讓出去。

　　謹(jǐn)慎投資也是一種謀略

　　“面對(duì)經(jīng)濟(jì)衰退周期，除了以生存為第一要?jiǎng)?wù)的自我營救，即緊縮型融資策略外，還有一種是前瞻研判、未雨綢繆，以及衰退來臨后的擇機(jī)擴(kuò)張，這一種情況下可采取穩(wěn)健成長的擴(kuò)張型投資策略。”劉翰林說。

　　我國目前還處于一種新興市場(chǎng)國家發(fā)展的起步階段，多數(shù)產(chǎn)業(yè)的集中度極低。隨著經(jīng)濟(jì)周期的波動(dòng)、宏觀和行業(yè)調(diào)控的逐步深入，以及市場(chǎng)對(duì)廠商的要求進(jìn)一步提高，產(chǎn)業(yè)進(jìn)入洗牌、整合、提升階段。弱小企業(yè)會(huì)被淘汰出局，而優(yōu)勢(shì)企業(yè)則通過兼并收購獲得了更高效率、更優(yōu)質(zhì)量、更大規(guī)模的發(fā)展機(jī)會(huì)。

　　對(duì)此，劉翰林表示，為了確保企業(yè)活下去，等待發(fā)展機(jī)遇遠(yuǎn)比保持高增長要重要得多。一般企業(yè)的基本財(cái)務(wù)策略是收縮戰(zhàn)線，壓縮投資，減緩擴(kuò)張步伐，確保主業(yè)不受影響，防止過度經(jīng)營帶來的資金鏈緊繃。

　　對(duì)于上市公司，可以提高轉(zhuǎn)贈(zèng)和送股比例。眾所周知，轉(zhuǎn)增和送股是上市公司回報(bào)股東的兩種重要方式。實(shí)際上，對(duì)于非上市公司股東也是如此。提高轉(zhuǎn)贈(zèng)和送股比例，不僅滿足了股東回報(bào)的要求，而且有助于企業(yè)將更多的資金留存在企業(yè)內(nèi)部，發(fā)揮股本的資本杠桿作用。

　　盡管經(jīng)濟(jì)衰退周期為具備較強(qiáng)競(jìng)爭優(yōu)勢(shì)的企業(yè)擴(kuò)張?zhí)峁┝肆紮C(jī)，但這種擴(kuò)張必須以穩(wěn)健為原則。擴(kuò)張本身是為了成長，但如果時(shí)機(jī)把握不當(dāng)、擴(kuò)張速度過快，反而可能把企業(yè)推向死亡的邊緣，劉翰林認(rèn)為。

　　如在1993年、1998年和2003年的3個(gè)房地產(chǎn)嚴(yán)冬里，尤其是2003年以來的這一輪遙遙無期的宏觀調(diào)控，不僅沒有阻礙萬科穩(wěn)健擴(kuò)張的步伐，反而成就了萬科“成為中國房地產(chǎn)業(yè)領(lǐng)跑者”的愿景。(周智濤李威)