針對近期國家統(tǒng)計局將陸續(xù)公布1月份CPI等敏感宏觀數(shù)據(jù)，市場預期1月份CPI將同比上升超過7%，加上央行表示將繼續(xù)實行從緊的貨幣政策，從而引起市場對宏觀調(diào)控的憂慮。

　　中金公司昨日最新發(fā)布的有關(guān)“糧價、豬價和人價”的通貨膨脹調(diào)研報告顯示，今年農(nóng)產(chǎn)品價格可能繼續(xù)上漲，豬肉價格將高位運行，且勞動力成本顯著提高，因此維持2008年我國通貨膨脹保持高位，CPI漲幅達到5%-5.5%的判斷。

　　中國建設(shè)銀行研究部趙慶明博士對此坦承，當前我國面臨的通脹壓力確實很大，一是去年物價上漲的翹尾因素的影響，二是又出現(xiàn)了一些新的漲價因素，例如工業(yè)品出廠價格上漲加快，并且有向下游傳遞的可能。但是，他認為，整體上看，如果不出現(xiàn)大的意外事件，2008年的物價漲幅會低于去年。“有人擔心資源、能源價格體制改革可能不利于物價控制，”趙慶明則認為，“這種擔心大可不必，原因在于一是政府會控制價格改革的節(jié)奏，不會一哄而上；二是多數(shù)能源資源價格上漲會主要通過增加生產(chǎn)者的成本并減少他們的收益來消化，不可能全部向最終消費者轉(zhuǎn)移�！�

　　但中金公司首席經(jīng)濟學家哈繼銘指出，消費結(jié)構(gòu)升級加劇食品價格上漲，并非短期通脹高企之主要原因。中長期來看，行業(yè)內(nèi)并購和整合將強化企業(yè)定價能力，勞動力成本的提高終將傳導至產(chǎn)品價格，推高通貨膨脹，因此從宏觀上看，我國已經(jīng)進入成本推動型通貨膨脹上升期，其結(jié)果是實際匯率趨勢性上升，因此政府需要在通貨膨脹和匯率升值之間做出平衡和選擇。

　　哈繼銘還指出，目前的外部風險已經(jīng)顯著超過了政策制定者去年底制定緊縮政策時的預期，再加上中國最近出臺的價格管制政策和新勞動法分別對于能源供應(yīng)和就業(yè)帶來較大不確定性，因此1季度中國經(jīng)濟增長可能面臨顯著放緩壓力。如果中國自身的緊縮態(tài)勢不作出任何調(diào)整，將使得經(jīng)濟面臨硬著陸的風險，而經(jīng)濟一旦低于潛在產(chǎn)出，失業(yè)問題必將凸現(xiàn)，為此中國政府需要把握調(diào)控節(jié)奏和力度。

　　安信證券首席經(jīng)濟學家高善文則強調(diào)，2008年中國經(jīng)濟在中短期內(nèi)面臨的最大風險是嚴厲的宏觀調(diào)控和外部經(jīng)濟的急劇減速同時發(fā)生，這樣實體經(jīng)濟和資本市場在短期內(nèi)將承受非常大的壓力。從目前的宏觀經(jīng)濟形勢來看，加快匯率升值可能是最明智的措施，這既能夠緩解對外失衡，也有助于降低通貨膨脹壓力；利率政策和信貸控制的手段頂多只能解決其中的一個問題。

　　哈繼銘也認為，政府最近的價格管制政策的目的主要是防止春節(jié)前物價大漲，屬于權(quán)宜之策。這一政策可能使得最終CPI數(shù)據(jù)低于我們的預期，即便如此，價格管制不會改變?nèi)藗兊耐�脹預期。因此應(yīng)對目前的通脹壓力，政府短期當以貨幣緊縮、人民幣升值、糧食補貼為主。而長期來看，政府應(yīng)當盡快完善人民幣匯率形成機制以充分發(fā)揮貨幣政策的宏觀調(diào)控有效性；推出物業(yè)稅并理順中央與地方的財政關(guān)系以有效遏制土地價格上漲以及加大糧食補貼。(記者 申林英)