三類公司直接受益

　　隨著IPO重啟進程，三類上市公司有望直接受益。

　　一、上市券商因承銷收入增加而受益。根據(jù)統(tǒng)計顯示，A股共有32家擬上市公司在2008年已經(jīng)通過證監(jiān)會審核等待上市，這些“準上市公司”總發(fā)行規(guī)模超過700億元，如果能順利完成這些項目，將會為券商帶來18億-24億元的承銷收入。從32個項目的預計發(fā)行股數(shù)來看，除中金公司承擔的一家超過120億股的項目外，其他均為中小型項目。從承銷商來看，上市券商海通證券和國金證券分別擁有2個和1個項目，而廣發(fā)證券擁有3個項目，均為5000萬股以下的小項目。因此，從承銷商來看，中小型證券公司的受益程度要高于大型券商。另外，申銀萬國認為，IPO重新開閘對券商股的信心作用大于實質(zhì)作用。券商投行業(yè)務(wù)收入占比仍相對較低，且業(yè)務(wù)成本相對較高，從營業(yè)利潤的角度看，投行業(yè)務(wù)影響相對有限；但IPO重啟會使得市場對于券商的直投及自營業(yè)務(wù)等重燃信心，尤其是對于冗余資本較多，利用效率低下的中信、海通而言，其自營業(yè)務(wù)獲利能力將在一定程度上得到改善。

　　二、參股券商的上市公司因券商業(yè)績提升而有超額收益預期。據(jù)不完全統(tǒng)計，主要包括以下上市公司：

　　參股國泰君安的中大股份、瀘州老窖、華電能源、泰達股份、焦作萬方、中華企業(yè)、航天機電、華茂股份、大冷股份、大眾交通；

　　參股長江證券的武鋼股份、葛洲壩、長江電力、保定天鵝、錦江股份、海欣股份；

　　參股東方證券的上海建工、浦東金橋、百聯(lián)股份、上海九百、長城信息；

　　參股華安證券的黃山旅游、浙江東方、東方創(chuàng)業(yè)、江蘇舜天；

　　參股華鑫證券的上海金陵、上海貝嶺、飛樂音響、飛樂股份；

　　參股宏源證券的華茂股份；

　　參股東北證券的亞泰集團；

　　參股國元證券的模塑科技、皖能電力；

　　參股中信證券的雅戈爾、兩面針、南京高科；

　　參股國金證券的九芝堂；

　　參股西南證券的*ST珠江、太極集團、九龍電力、亞盛集團、重慶路橋、長安汽車；

　　參股海通證券的世茂股份、東方創(chuàng)業(yè)、申能股份、廈門國貿(mào)、蘭生股份、浦東金橋、華銀電力、百聯(lián)股份、雙錢股份、南方匯通；

　　參股申銀萬國的愛使股份、豫園商城、東方明珠、飛樂音響；

　　參股興業(yè)證券的中國平安、福建水泥、廈工股份、青山紙業(yè)、福建南紡、大眾公用、交大昂立；

　　參股中信證券的雅戈爾、馬應(yīng)龍、華升股份、南京高科、兩面針等。

　　三、參股潛在IPO目標的上市公司將受益于股權(quán)投資的市值提升。例如參股光大證券的大眾交通；參股招商證券的中海海盛、中糧地產(chǎn)、深圳華強、中信集團、中國醫(yī)藥；參股宇順電子的萊寶高科等。(記者 沈 明)