有人說(shuō)，明星基金就像好學(xué)生，好學(xué)生將來(lái)取得好成績(jī)的可能性肯定要大一些。不論QDII還是A股基金，在一定程度上，以往業(yè)績(jī)確實(shí)能夠反映出基金經(jīng)理和投研團(tuán)隊(duì)的運(yùn)作能力。但股票投資不等同于學(xué)習(xí)，海外股市紛繁復(fù)雜，基金業(yè)績(jī)會(huì)呈現(xiàn)波動(dòng)性。因此，投資人在所有基金的宣傳材料上都可以看到——“以往業(yè)績(jī)不代表將來(lái)”。

　　國(guó)內(nèi)QDII發(fā)展時(shí)間較短，我們拿A股基金來(lái)說(shuō)：2004年排名前10的股票基金，1年后僅有5只在前10，有4只跌出20名之外，1只排名倒數(shù)；2005年排名前10的股票基金，1年后僅有2只仍留在前10，6只排在后半段，排第3的基金也已跌入倒數(shù)。不難看出，該例中基金前后排名的變化近乎隨機(jī)，以往業(yè)績(jī)果然不能代表將來(lái)。

　　那么投資人該如何選擇QDII基金？根據(jù)經(jīng)驗(yàn)，從以下兩個(gè)方面入手較為穩(wěn)妥：一是基金的長(zhǎng)期表現(xiàn)；二是基金公司的整體業(yè)績(jī)。

　　QDII基金業(yè)績(jī)的穩(wěn)健非常重要，如果一只基金業(yè)績(jī)能一直保持在相對(duì)靠前的位置，那么5年之后，它會(huì)成為業(yè)績(jī)很好的基金。由于海外股市受次貸危機(jī)影響，國(guó)內(nèi)新生的QDII表現(xiàn)欠佳，但一旦美國(guó)經(jīng)濟(jì)走出陰影，海外市場(chǎng)反彈，就會(huì)帶動(dòng)QDII表現(xiàn)擺脫困境。這就要求投資人在QDII投資決策中，要做好短期因素和長(zhǎng)期發(fā)展的平衡。

　　相對(duì)于單一基金的表現(xiàn)，一家公司旗下基金的整體表現(xiàn)更能反映出整個(gè)團(tuán)隊(duì)的實(shí)力。只有擁有好的本土投資研究、海外投資顧問(wèn)團(tuán)隊(duì)，才能保證基金公司整體業(yè)績(jī)的水平。(上投摩根基金 李佳）