“不要試圖去預(yù)測(cè)市場(chǎng)。”北京理財(cái)實(shí)戰(zhàn)專(zhuān)家中信建投金牌分析師張昕帆日前在常州舉辦的“中國(guó)式理財(cái)?shù)氖�大黃金法則”演講會(huì)上表示，“投資要有正確的方向，需要把握大概率的確定性機(jī)會(huì)，減少盲目的投機(jī)性操作�！�

　　對(duì)于理財(cái)，張昕帆提出，許多投資者熱衷預(yù)測(cè)市場(chǎng)走勢(shì)，但這很難做到。因?yàn)閺母怕噬现v，判斷一次正確的概率是50%，兩次全正確的概率就是25%，三次全正確的概率是12.5%，以此類(lèi)推，連續(xù)七次猜對(duì)的概率連1%都不到。越判斷，得勝的概率就越小，這就是大部分老百姓炒股賠錢(qián)的原因。

　　“3分鐘看不懂的企業(yè)，那就堅(jiān)決不要購(gòu)買(mǎi)他的股票�！彼�說(shuō)，“賭大盤(pán)明天會(huì)漲會(huì)跌毫無(wú)意義，把握未來(lái)的趨勢(shì)，堅(jiān)定持股信心。今天很黑暗，或許明天更黑暗，可后天卻是陽(yáng)光燦爛時(shí)！希望投資者別倒在黎明前�！�

　　巴菲特說(shuō)，你不準(zhǔn)備持有一只股票10年，那你10分鐘也不要持有。張昕帆很贊成他的觀點(diǎn)，“好公司是稀缺資源，的確值得珍藏。真正的投資理財(cái)需要長(zhǎng)遠(yuǎn)規(guī)劃。”　

　　他認(rèn)為，房產(chǎn)投資很少會(huì)賠錢(qián)。因?yàn)榇蟛糠秩嗽谫I(mǎi)房與買(mǎi)股票的方式上存在天壤之別。老百姓買(mǎi)房子，一是打算長(zhǎng)期持有。二是精挑細(xì)選，再三權(quán)衡。三是不會(huì)頻繁買(mǎi)賣(mài)。因此，從長(zhǎng)期來(lái)看，買(mǎi)房的人終究會(huì)賺錢(qián)。

　　“但大家買(mǎi)股票就不一樣了�！彼�說(shuō)，首先很少人能堅(jiān)持長(zhǎng)期投資，大多抱著短期投機(jī)心態(tài)炒股。其次是隨意買(mǎi)股，買(mǎi)20萬(wàn)的股票連兩分鐘都不愿耽誤，就買(mǎi)進(jìn)去了，有時(shí)甚至連買(mǎi)的是什么企業(yè)的股票都不清楚。再者，就是熱衷頻繁操作。因此，要把買(mǎi)房子的原則用在買(mǎi)股票上。第一，要長(zhǎng)期投資；第二，挑好股票；第三，不要頻繁操作。

　　股票的本質(zhì)是企業(yè)股權(quán)的憑證。股市中有不少上市公司是不值得投資的，但普通老百姓了解不到公司內(nèi)部的運(yùn)行狀況怎么辦？從常識(shí)出發(fā)，從身邊尋找好企業(yè)、好股票。

　　張昕帆表示，股票投資就是用生活常識(shí)發(fā)現(xiàn)賺錢(qián)機(jī)會(huì)。好企業(yè)首先是好行業(yè)，比如永遠(yuǎn)存在的行業(yè)如醫(yī)療保健行業(yè)，比如擁有稀缺資源的行業(yè)等等。

　　其次，找到好企業(yè)如壟斷企業(yè)。壟斷，是一個(gè)優(yōu)質(zhì)公司得天獨(dú)厚的優(yōu)勢(shì)，意味著行業(yè)壁壘較高，競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手無(wú)法介入，企業(yè)將始終保持著高成長(zhǎng)。諸如消費(fèi)品連鎖企業(yè)，具有低毛率、高周轉(zhuǎn)率的特性，其他企業(yè)根本無(wú)法在同一領(lǐng)域與之競(jìng)爭(zhēng)。

　　好企業(yè)的標(biāo)準(zhǔn)還包括主業(yè)非常清晰；產(chǎn)品需要重復(fù)消費(fèi)、毛利率高、周轉(zhuǎn)率快；擁有一個(gè)優(yōu)秀的企業(yè)家等。

　　“適合的買(mǎi)入價(jià)格，這是價(jià)值投資的關(guān)鍵一步。”他建議，在確定公司基本面優(yōu)良的前提下，在一個(gè)適合的價(jià)位買(mǎi)入，并堅(jiān)定持有，這是投資者獲取豐厚回報(bào)的關(guān)鍵。

　　那如何衡量一個(gè)優(yōu)質(zhì)企業(yè)的價(jià)值與價(jià)格呢？市盈率是一個(gè)很好的指標(biāo)，當(dāng)一個(gè)企業(yè)未來(lái)的利潤(rùn)增長(zhǎng)預(yù)期遠(yuǎn)高于當(dāng)前的市盈率，那該股價(jià)格存在一定的低估。

　　此外，在大盤(pán)不景氣的情況下，許多優(yōu)質(zhì)公司往往與普通企業(yè)的股價(jià)相近，這其實(shí)就是所謂的“錯(cuò)殺”，也是股價(jià)低估的一種表現(xiàn)。(記者 潘潔)