繼保監(jiān)會放行保險公司QDII后，日前南方、華夏兩家基金公司又正式獲得證監(jiān)會批準(zhǔn)的QDII業(yè)務(wù)資格，成為QDII細(xì)則頒布后，業(yè)內(nèi)首批獲得該業(yè)務(wù)資格的基金公司。
基金QDII業(yè)務(wù)的發(fā)力，無疑為每一個眼光瞄準(zhǔn)海外證券市場的投資人帶來了更多選擇。較銀行、保險的QDII，基金公司投資QDII的范圍最廣且最具吸引力。
兩家之后或有20家
“我們希望發(fā)行規(guī)模越大越好，目標(biāo)是超過10億美元以上。產(chǎn)品將以人民幣認(rèn)購為主，主托管行是工商銀行，境外托管行是紐約銀行。我們會盡快上報第一只QDII產(chǎn)品。” 南方基金總經(jīng)理高良玉這樣表示。
而基金QDII的一個重大目標(biāo)就是“投資市場將會放眼全球，除了香港外，還會包括美國、歐洲等市場”。這也一舉打破了此前只能炒港股的QDII困境。
據(jù)《市場報》記者了解，首批獲證監(jiān)會批準(zhǔn)的兩家基金公司早已做好充分準(zhǔn)備工作，正在摩拳擦掌、躍躍欲試。南方基金表示，在QDII業(yè)務(wù)方面已做好了全面的準(zhǔn)備工作。公司從2003年就定期對海外主要證券市場進行研究跟蹤，目前開展境外投資業(yè)務(wù)各項準(zhǔn)備工作都已就緒，而境外投資顧問為全球領(lǐng)先的金融服務(wù)專業(yè)機構(gòu)梅隆集團。而同時獲得QDII業(yè)務(wù)資格的華夏基金，更已準(zhǔn)備了多只QDII產(chǎn)品。其中華夏全球精選基金為股票型，投資于美國、歐洲、日本、中國香港以及新興市場等全球市場。
據(jù)了解，早在2005年前后，包括南方基金在內(nèi)的第一批基金公司就已遞交QDII資格申請。業(yè)內(nèi)人士表示，海富通、上投摩根也有望很快獲得資格。放眼未來，根據(jù)證監(jiān)會QDII業(yè)務(wù)的有關(guān)規(guī)定，申請QDII業(yè)務(wù)的基金公司被要求凈資產(chǎn)不少于2億元、經(jīng)營基金管理業(yè)務(wù)達2年以上、且在最近一個季度末資產(chǎn)管理規(guī)模不少于200億元人民幣或等值外匯資產(chǎn)。據(jù)此推算，國內(nèi)大約有20多家基金公司符合申請要求。
基金QDII優(yōu)勢何在？
業(yè)內(nèi)專家表示，基金公司是我國合格境內(nèi)機構(gòu)投資者之一，與銀行、保險機構(gòu)的QDII有較大差別。
基金QDII的特別之處首先是境外投資資金的來源不同。根據(jù)中國人民銀行規(guī)定，基金公司是集合境內(nèi)機構(gòu)和個人的自有外匯；銀行是集合境內(nèi)機構(gòu)和個人的人民幣資金，在一定額度內(nèi)購匯進行境外投資；保險機構(gòu)則是按其總資產(chǎn)的一定比例購匯進行境外投資。因此，在募集方式上，銀行和基金公司可以集合資金，而保險機構(gòu)不能集合資金動作；在資金品種上，銀行是集合人民幣資金后購匯投資于境外，基金公司集合的是外匯資金，而保險機構(gòu)是直接進行購匯投資于境外。
此外，境外的投資對象也有所不同，綜合來看，基金公司的投資范圍最廣。同樣根據(jù)央行規(guī)定，銀行QDII只能投資于境外固定收益類產(chǎn)品，保險機構(gòu)QDII只能投資于境外固定收益類產(chǎn)品及貨幣市場工具，而基金公司QDII則可進行包含股票在內(nèi)的組合證券投資，投資范圍明顯廣闊得多。
由此可見，從中長期來看，基金QDII產(chǎn)品比銀行、保險機構(gòu)QDII產(chǎn)品更有優(yōu)勢。首當(dāng)其沖就是由于基金QDII投資范圍廣，可以構(gòu)建更能滿足投資者需求的投資組合，其收益率自然也比偏重低風(fēng)險、低收益、穩(wěn)健見長的銀行產(chǎn)品高；其次，基金公司作為專業(yè)化的投資機構(gòu)，本身就具備更強的專業(yè)化投資能力；最后，目前基金公司QDII業(yè)務(wù)以個人和機構(gòu)手中的自有外匯為主，基本上沒有匯率風(fēng)險或者其匯率風(fēng)險較換匯的投資產(chǎn)品更小。
誰是基金QDII客戶
去年底，基金行業(yè)帶有試點產(chǎn)品性質(zhì)的QDII基金——“華安國際配置”發(fā)行，半年來凈值僅為1.038美元，累計收益只達到5%左右。過低的收益，造成了QDII產(chǎn)品至今在市場上不太受歡迎。而截至2007年6月末，銀行系QDII產(chǎn)品認(rèn)購額約為130億元人民幣，僅用掉500億元QDII總額度的26%。從長遠來看，QDII可以把投資者帶入海外市場，分散A股市場震蕩帶來的風(fēng)險，同時也可分享其他高回報率市場帶來的收益。而目前看來，基金QDII或許可以扭轉(zhuǎn)QDII叫好不叫座的尷尬。
國家外匯管理局局長胡曉煉此前曾表示，基金管理公司等證券機構(gòu)集合境內(nèi)機構(gòu)和個人自有外匯進行境外組合證券投資，在起步階段將采取定向募集和試點的方式。經(jīng)過一定時間的試點，可轉(zhuǎn)為公募。
業(yè)內(nèi)專家認(rèn)為，在試點初期，QDII以類似證券公司集合資產(chǎn)管理計劃的方式進行募集。因而，對海外市場有一定了解的投資者和擁有外匯資產(chǎn)的各類大型機構(gòu)將是基金公司QDII的重要客戶。(張牧涵 )
