昨天，盡管大盤深幅調(diào)整，但滬深兩市參與交易的97只B股中，仍有42只個(gè)股漲停。近日，不少投資者紛紛將手中的人民幣兌換成港元或美元，準(zhǔn)備在B股淘一把金。

　　目前，個(gè)人年度結(jié)匯和購匯額度為每人每年等值5萬美元，在額度內(nèi)的購匯和結(jié)匯，市民可攜帶身份證到銀行直接辦理，購匯炒B股十分便捷。那么，購匯轉(zhuǎn)投B股有沒有數(shù)為呢？

　　B股普遍較A股“便宜”

　　目前，同樣一家上市公司的股票，其B股普遍比A股便宜是引發(fā)B股股價(jià)“井噴”的主要原因。以*ST東方(000725)為例，15日公司的A股股價(jià)為7.28元，而其B股*ST東方B(200725)卻只有2.99元(換算成人民幣后)。A股股價(jià)是其B股股價(jià)的2倍多。截至昨天，兩市86只同時(shí)含有AB股的上市公司中，A股平均股價(jià)是B股的1.37倍。

　　昨天，市場再度傳出消息稱，證監(jiān)會(huì)將暫時(shí)擱置A股與B股合并計(jì)劃，轉(zhuǎn)而研究B股與H股合并建議。內(nèi)地監(jiān)管機(jī)構(gòu)希望今年解決B股問題，讓香港投資者直接參與B股買賣，從而刺激B股交投，讓B股融入H股當(dāng)中。

　　有市場人士認(rèn)為B股和H股在短期內(nèi)合并并非易事，但不管怎么說，B股的問題遲早要解決。而B股折價(jià)巨大是不爭的事實(shí)。

　　金通證券認(rèn)為，引發(fā)本輪B股行情的因素是多方面的：其一，前期漲幅不大、有補(bǔ)漲要求。其二，資金大量涌入、明顯推高大盤。其三，其他股市強(qiáng)勢(shì)、支持B股走好。仔細(xì)核對(duì)每一家公司境外機(jī)構(gòu)在2006年度及2007年一季度報(bào)告后發(fā)現(xiàn)，的確有境外機(jī)構(gòu)在增持B股，比如黃山B股的境外機(jī)構(gòu)投資者持股由去年一季度的2172萬股增加到今年一季度的5387萬股。從各種因素分析，B股后面還有機(jī)會(huì)。

　　目前，投資者如果用人民幣購匯炒B股，獲利后重新兌換成人民幣，中間涉及的成本有兩塊，除了一次購匯和一次結(jié)匯的價(jià)差外，還有人民幣升值帶來的損失。換匯炒B股，如果時(shí)間在一年左右，則成本約為6.2%左右。

　　換匯成本約1.2%

　　由于銀行的外匯買賣存在一定的價(jià)差，換匯炒B股，首先要考慮換匯成本。以中國銀行5月14日下午的掛牌價(jià)為例，美元的賣出價(jià)為7.6969，現(xiàn)鈔買入價(jià)則為7.6047，假設(shè)用5萬元人民幣換美元，可以換取6496.12美元，在匯率不變的情況下，再兌換成人民幣的話，可以換取49401元人民幣，中間損失599元，約1.2%的成本。昨日，中國銀行的港元賣出價(jià)為0.9848元，買入價(jià)為0.9732，在匯率不變的情況下，換匯成本為1.18%。

　　值得提醒投資者的是，同一時(shí)點(diǎn)不同銀行的掛牌價(jià)不同，投資者在購匯和結(jié)匯時(shí)，應(yīng)貨比三家。如14日下午，中行的美元賣出價(jià)是7.6969，交行的賣出價(jià)則為7.6948，在交行購匯比在中行便宜，而與此同時(shí)，中行的美元買入價(jià)是7.6047，而交行的美元買入價(jià)則為7.6028，在中行結(jié)匯則比在交行劃算。

　　人民幣每年升值5%左右

　　換匯炒B股，還需考慮人民幣升值帶來的損失。自匯改以來，人民幣兌港元和美元的匯率一直在穩(wěn)步升值，截至5月14日，人民幣兌美元累積升值幅度為5.69%，兌港元累計(jì)升值了8.37%。今年以來，人民幣兌美元累計(jì)升值了1.74%，兌港元?jiǎng)t升值了2.12%。按今年以來的升值速度，我們可以約略估計(jì)，人民幣兌美元每年升值幅度在4%~5%之間，兌港元升值幅度則在5%~6%之間。

　　不過，人民幣升值帶來的損失，與持有B股的時(shí)間緊密相關(guān)。時(shí)間越短，損失越少，時(shí)間越長，損失越大。(李成 方利平）