“你買(mǎi)基金了嗎？”這已經(jīng)成了眼下中國(guó)老百姓最流行的一句問(wèn)候語(yǔ)。從去年開(kāi)始的股市繁榮成就了中國(guó)的基金市場(chǎng)，據(jù)統(tǒng)計(jì)，中國(guó)共同基金管理的資產(chǎn)規(guī)模已經(jīng)達(dá)到1100億美元。

　　老百姓對(duì)這種相對(duì)安全的投資形式表現(xiàn)出了少有的熱情和追捧。在國(guó)外，基金有著相對(duì)更長(zhǎng)的歷史，外國(guó)老百姓如何看待基金市場(chǎng)，又是如何投資基金的呢？

　　美國(guó)人：半數(shù)資產(chǎn)買(mǎi)共同基金

　　美國(guó)基金公司的行業(yè)組織——美國(guó)投資公司協(xié)會(huì)的一項(xiàng)最新調(diào)查顯示，有77%的受調(diào)查者認(rèn)為共同基金是“受人歡迎的”，這是該項(xiàng)指標(biāo)連續(xù)第10年高于70%。美國(guó)投資公司協(xié)會(huì)的數(shù)據(jù)顯示，2006年約48%的美國(guó)家庭持有共同基金，平均每3個(gè)美國(guó)人中就有一個(gè)是共同基金持有者。在美國(guó)家庭的金融資產(chǎn)結(jié)構(gòu)中，共同基金占據(jù)了高達(dá)47%的主導(dǎo)位置。

　　盡管美國(guó)基金市場(chǎng)也很紅火，但是人們?cè)阢y行門(mén)口排長(zhǎng)隊(duì)買(mǎi)基金的壯觀場(chǎng)面卻并不多見(jiàn)，因?yàn)檫@里的銷售方式更為多元化，投資者有更多的選擇。

　　在美國(guó)，上世紀(jì)90年代以前，投資者主要通過(guò)兩個(gè)渠道購(gòu)買(mǎi)共同基金：直接從基金公司和銀行購(gòu)買(mǎi)或者通過(guò)專業(yè)財(cái)務(wù)顧問(wèn)購(gòu)買(mǎi)。90年代以來(lái)，養(yǎng)老金公司和基金超市成為兩個(gè)新興市場(chǎng)渠道。

　　美國(guó)自1981年開(kāi)始實(shí)行401K計(jì)劃，規(guī)定員工可以自主選擇投資組合來(lái)經(jīng)營(yíng)自己的養(yǎng)老金賬戶，而這些投資品種中，貨幣市場(chǎng)基金、股票市場(chǎng)基金、債券市場(chǎng)基金等共同基金占了主導(dǎo)地位。目前養(yǎng)老金已是共同基金的最大資金來(lái)源，所占比重高達(dá)65%。這樣，固定繳費(fèi)養(yǎng)老金計(jì)劃已經(jīng)成為投資者購(gòu)買(mǎi)基金的主要渠道，超過(guò)60%的持有人通過(guò)這一計(jì)劃擁有共同基金。

　　基金超市是上世紀(jì)90年代以來(lái)出現(xiàn)的一種新銷售渠道。透過(guò)單一賬戶，投資人可以買(mǎi)賣(mài)或轉(zhuǎn)換來(lái)自不同基金公司的基金組合，并享受專業(yè)營(yíng)銷人員的投資顧問(wèn)服務(wù)，目前這已成為美國(guó)基金市場(chǎng)的主要銷售形式。

　　英國(guó)人：買(mǎi)基金聽(tīng)理財(cái)顧問(wèn)

　　在英國(guó)，雖然見(jiàn)不到在銀行排隊(duì)購(gòu)買(mǎi)基金的長(zhǎng)龍，但是英國(guó)的基金交易卻是異常火熱，2006年的資金規(guī)模達(dá)3554億英鎊。英國(guó)的基金發(fā)行渠道、民眾的投資習(xí)慣和金融市場(chǎng)的行業(yè)法律規(guī)范都同中國(guó)有著一定差別。

　　盡管英國(guó)的基金銷售渠道很多，但是不論是公司還是個(gè)人投資者，大部分都選擇通過(guò)獨(dú)立金融理財(cái)顧問(wèn)(IFA)購(gòu)買(mǎi)基金。IFA的主要工作就是幫助客戶進(jìn)行資產(chǎn)負(fù)債分析，幫助他們確定自己的投資政策和目標(biāo)，建立自己的組合，選定基金管理人，并監(jiān)督基金管理人的業(yè)績(jī)，定期向客戶匯報(bào)。IFA向客戶賣(mài)的，不是某些基金或其他的金融產(chǎn)品，而是全面的金融理財(cái)服務(wù)。

　　這種模式和目前中國(guó)基金主要通過(guò)銀行、券商等渠道銷售或基金公司直銷不同，使理財(cái)顧問(wèn)可以站在中立的立場(chǎng)向客戶推薦產(chǎn)品，而不是代理哪些基金就替哪些基金大作宣傳，甚至誤導(dǎo)投資者。另外IFA的模式也更容易和客戶建立長(zhǎng)期的信任關(guān)系。

　　與美國(guó)和其他的歐洲國(guó)家相比，IFA在英國(guó)的基金銷售占據(jù)了絕對(duì)的主導(dǎo)地位。在英國(guó)共有1.1萬(wàn)家理財(cái)顧問(wèn)公司，2.6萬(wàn)名IFA，通過(guò)他們銷售的基金占近90%。由如此眾多的專業(yè)人士“操盤(pán)”，使得英國(guó)的基金市場(chǎng)更加穩(wěn)定，對(duì)投資者來(lái)說(shuō)風(fēng)險(xiǎn)也相對(duì)較低。

　　日本人：基金讓我們很受傷

　　在日本人的投資策略中，最重要的一條就是“求穩(wěn)”，他們對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)投資非常謹(jǐn)慎，即使是投資股票也不是很積極。他們更傾向于存款、購(gòu)房、買(mǎi)貴重金屬等。但是，由于很長(zhǎng)一段時(shí)間內(nèi)，日本銀行都實(shí)行零利率政策，這使得投資基金的高回報(bào)率顯得很有吸引力。加上得到了日本政府的大力扶持，日本基金市場(chǎng)的規(guī)模也非常大。

　　相對(duì)于歐美國(guó)家，日本基金市場(chǎng)的透明度還有一定差距，沒(méi)有收益，甚至出現(xiàn)很大虧損的基金數(shù)都數(shù)不完。因此即使是投資基金，日本人也一直更傾向于選擇相對(duì)保守的債券基金。然而，活力門(mén)事件嚴(yán)重打擊了日本人投資股票基金的興趣，與此同時(shí)，日本漸漸結(jié)束了長(zhǎng)達(dá)6年的零利率政策，日本人對(duì)購(gòu)買(mǎi)基金的興趣更加減弱。