今年，A股一路暴跌，滬深300指數(shù)上半年下跌47.7%，同期可轉(zhuǎn)債指數(shù)下跌34.21%。轉(zhuǎn)債指數(shù)走勢明顯強于滬指！

　　中銀國際證券認(rèn)為，2007年可轉(zhuǎn)債的發(fā)行保持較快速度，全年發(fā)行普通可轉(zhuǎn)債10只、分離債6只，總?cè)谫Y295.28億元。2007年底，市場上的可轉(zhuǎn)債開始呈現(xiàn)高轉(zhuǎn)換溢價、高投資溢價率的特點，轉(zhuǎn)債在遠遠超過130元的價格下仍保持了較高的轉(zhuǎn)股溢價，轉(zhuǎn)債市場在估值上已經(jīng)具有明顯的泡沫化趨勢。

　　不過，今年以來，轉(zhuǎn)債二級市場價格大幅下挫，所有轉(zhuǎn)債的價格都已大幅回落，最低的南山轉(zhuǎn)債價格已跌至面值附近！可以說，可轉(zhuǎn)債市場的風(fēng)險得到很大程度的釋放。

　　興業(yè)可轉(zhuǎn)債基金經(jīng)理楊云表示，現(xiàn)在轉(zhuǎn)債的股價都大幅低于轉(zhuǎn)股價，南山轉(zhuǎn)債、山鷹轉(zhuǎn)債等9只轉(zhuǎn)債的股價目前處在回售區(qū)域，這些轉(zhuǎn)債未來都面臨修正轉(zhuǎn)股價格的機會�？赊D(zhuǎn)債的低風(fēng)險特性開始顯現(xiàn)。目前的可轉(zhuǎn)債市場，已具有低風(fēng)險博弈的價值，投資人可適當(dāng)關(guān)注可轉(zhuǎn)債。(記者 呂佳)