陳宏：中國的企業(yè)在過去30年之中都經(jīng)過了各種各樣的磨煉，但是整體的，隨著中國經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，企業(yè)發(fā)展得非常不錯，大部分的企業(yè)家都沒有經(jīng)過像曾在國外所發(fā)生的各式各樣的金融風(fēng)暴、產(chǎn)業(yè)風(fēng)暴。中國企業(yè)在風(fēng)暴來臨的時候有幾個點(diǎn)要學(xué)習(xí)外國的經(jīng)驗，比如像漢莎這樣的轉(zhuǎn)型，轉(zhuǎn)型是需要時間的，不是馬上可以轉(zhuǎn)的。在轉(zhuǎn)型以前要關(guān)注幾點(diǎn)，公司一定要活下來，要節(jié)流，也要開源。在2000年除了漢莎以后，還有像思科這樣的公司，在2000年的時候就把自己的的主營業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)向服務(wù)于公司，增加自己的客戶量，而不是像朗訊這樣的公司客戶只限于幾個大的運(yùn)營商，一旦這幾個運(yùn)營商減少了對自己的訂單，公司馬上出問題了。中國的企業(yè)也是一樣的，有時候不管是出口，還是什么樣的，如果自己的客戶非常少，那這時候抗風(fēng)險能力就比較小的。另外在企業(yè)寒冬過來的時候一定要做相應(yīng)的措施，在1999年，上市以后剛剛經(jīng)過了公司的市值增長非�？欤�21億美金，但趕上互聯(lián)網(wǎng)泡沫，沒有盈利。但是很快一年以后互聯(lián)網(wǎng)泡沫就破了，突然股票從70美金跌到了1美金，這時候就恐慌了。當(dāng)時我們采取的措施，第一個，把我們公司當(dāng)時不該做的投資的整個部門砍掉，同時高層減息，也告訴每一個員工冬天已經(jīng)來臨，要一起過冬。結(jié)果我們公司在兩年之后變成了盈利，活了下來，繼續(xù)作為上市公司。而另外，我們的競爭對手花了幾億美金之后就不見了。這樣的教訓(xùn)，中國的企業(yè)家，因為這次金融危機(jī)還沒有結(jié)束，我們正在風(fēng)暴之中。到底金融風(fēng)暴能延續(xù)多久我們也不知道，所以一定要有準(zhǔn)備。

　　主持人：說到這一點(diǎn)我們很自然地聯(lián)想到，除了對中國的出口有影響，那那些外國企業(yè)在中國的投資也會受到影響。有人說短期內(nèi)會加大投資，但也分行業(yè)，唱起來看，如果國內(nèi)出了問題，他們可能會把中國目前的機(jī)構(gòu)進(jìn)行精簡，甚至撤資，然后回國，等到危機(jī)過去了，可能再殺回來，有沒有這種可能？

　　陳宏：這是非常典型的國際公司的做事方式，舉例來講，在2000年互聯(lián)網(wǎng)泡沫結(jié)束之后，世界上很多大的投資銀行他們在香港的整個部門都裁掉了，他們就等待這個危機(jī)過去，等危機(jī)過去之后再重新進(jìn)入亞洲地區(qū)。另外有一些企業(yè)，像HP這樣的企業(yè)來講，他們在中國已經(jīng)這么多年了，已經(jīng)盈利了，可能會加大在中國的投資，因為我們的成本低。在美國要降低成本，那只有把自己的研發(fā)基地移到像中國這樣的企業(yè)，還有一些企業(yè)剛剛進(jìn)入中國市場，還在投資階段，這時候就比較小心，這樣的公司就會回到自己的國家，等到所有的事情風(fēng)調(diào)雨順之后再重新進(jìn)入中國這個市場，所以看企業(yè)而定。

　　主持人：好的，稍后我們繼續(xù)與陳宏博士的討論。

　　主持人：陳宏博士，剛才我們也提到現(xiàn)在所有的投資大師在一起商量，究竟在金融危機(jī)動蕩的時刻，老百姓應(yīng)該怎么選擇投資方式，您個人有什么樣的建議？

　　陳宏：我覺得作為個人投資者來講，還是把自己的資產(chǎn)稍微分散一下比較好，有的投在股票里面，有的投在黃金里邊。在中國目前的股市來講，接近于1800點(diǎn)，也有可能繼續(xù)降低，但是作為中國國家長期來講發(fā)展是非常光明的，即使在整個世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展目前面臨嚴(yán)峻挑戰(zhàn)的時候，我覺得我們目前的經(jīng)濟(jì)發(fā)展這幾年，8%、9%都有可能，所以加上我們八億農(nóng)民，國家政策對農(nóng)村政策的開放，實際上整個市場還是蠻大的。中國作為一個經(jīng)濟(jì)大國，它的持續(xù)發(fā)展一定會在這個地方。作為投資股票的時候，有時候不要把自己放在像以前，過去幾年股民的表現(xiàn)，每天炒股，而是應(yīng)該把自己放在長期的投資上。如果目前的股票市盈率比較低，而這個企業(yè)在長期三四年以后會繼續(xù)保持行業(yè)第一，又是我們需要的企業(yè)的話，那股票將來一定會起來，這只是一個暫時的階段。所以我們做私募股權(quán)投資、做風(fēng)險投資，主要是看企業(yè)大的方向，我們經(jīng)常告訴朋友你現(xiàn)在買上市公司股票的時候，一定要以風(fēng)險投資和私募股權(quán)投資的心態(tài)看這個企業(yè)。

　　主持人：就像巴菲特說的，不是買股票，而是買公司。

　　陳宏：對，我買的絕對不是股票，我今天買了，明天跌了，我照買，只要這個公司好。等到所有的經(jīng)濟(jì)回蘇的時候，這些股票跳起來是非常快的，1800點(diǎn)，如果跌到1200點(diǎn)，也是33%的跌幅，但是回暖超過33%的增值是隨時可以發(fā)生的。所以作為一個股民來講，如果你判斷行業(yè)比較準(zhǔn)確，還是應(yīng)該有信心的。

　　主持人：您個人現(xiàn)在是不是也在增持股票，我知道您在美國和中國都有投資，您是買美國的股票多還是中國的多？

　　陳宏：是這樣的，我一直做創(chuàng)意公司帶上市，然后緊接著做私募股權(quán)各方面的投資，基本過去十年之中沒有買過上市公司的股票，但是最近一兩個月，我基本上每個星期都在購買股票。因為很簡單，我買的是中國企業(yè)，像分眾這樣的企業(yè)，因為中國的經(jīng)濟(jì)體在持續(xù)增長，我們可以看得懂，也相信中國經(jīng)濟(jì)體的發(fā)展。所以這些我買的多。在這種環(huán)境之下，我個人感覺到作為一個個人投資者來講，我在這方面的信息和巴菲特的思維方式還是基本上接近。

　　主持人：在投資界有一種觀點(diǎn)認(rèn)為中國相對于歐美國家來說，在資本市場上在這幾年有更強(qiáng)的風(fēng)險防御能力，您認(rèn)同這種判斷嗎？

　　陳宏：我覺得中國來講，以前不敢這樣講，中國的企業(yè)，或者是中國的金融機(jī)構(gòu)老覺得是學(xué)習(xí)美國，學(xué)習(xí)國外。但是現(xiàn)在的金融危機(jī)發(fā)生了以后，我覺得我們中國銀行體、金融體系這樣的企業(yè)，因為沒有過度地做金融創(chuàng)新，所以像美國這樣的高杠桿的衍生產(chǎn)品我們沒有，實際上是救了我們。從這個之中我們學(xué)習(xí)了一種經(jīng)驗，中國的金融行業(yè)最大的方向是提供對客戶有直接價值的服務(wù)，而不是在后面進(jìn)行數(shù)學(xué)計算，進(jìn)行杠桿操作。我覺得我對政府監(jiān)管各方面還是有信心的。

　　主持人：很多觀眾特別關(guān)心這場風(fēng)暴對于國際的風(fēng)險投資，包括私募股權(quán)投資在中國的投資前景有沒有影響？會不會有很多基金投資人開始贖回？

　　陳宏：目前這個還沒有發(fā)生，唯一發(fā)生的是在過去的兩三年之中，中國的風(fēng)險投資基金在回報方面非常優(yōu)秀，所以在過去幾個月，幾個季度，大量的基金投入風(fēng)險投資，像今年第二季度有30億美金投入了中國的風(fēng)險投資基金。