美次級(jí)債影響幾何

　　記者：美國次級(jí)債風(fēng)波對(duì)中國經(jīng)濟(jì)有何影響？

　　本土專家看法

　　出口增速將下降

　　祝寶良：

　　雖然次級(jí)債危機(jī)的爆發(fā)增大了世界經(jīng)濟(jì)前景的不確定性，但支撐世界經(jīng)濟(jì)增長的因素依然存在，世界經(jīng)濟(jì)形勢仍處于快速增長時(shí)期。美國經(jīng)濟(jì)放緩，我國出口增長速度會(huì)有所下降，但也帶來一定機(jī)遇，這就是出口減慢有利于減緩?fù)顿Y增長過快、貿(mào)易順差過大、流動(dòng)性過剩的矛盾，防止我國經(jīng)濟(jì)由偏快轉(zhuǎn)為過熱，實(shí)行貿(mào)易多元化戰(zhàn)略，減少對(duì)歐美等發(fā)達(dá)國家的出口依賴。

　　影響取決于中國自身改革

　　劉煜輝:

　　美國經(jīng)濟(jì)衰退對(duì)于中國經(jīng)濟(jì)的沖擊程度，取決于中國自身結(jié)構(gòu)性改革推進(jìn)的力度(資源要素價(jià)格、收入分配體系、政府行政管理體制等等)，如果這些問題得不到有效解決，中國的投資消費(fèi)失衡將會(huì)越來越嚴(yán)重，中國經(jīng)濟(jì)不可避免地與可能是世界上最不穩(wěn)定的貨幣———美元拴得越來越緊，置身于這種“美元本位制”的國際金融秩序的巨大風(fēng)險(xiǎn)之中。

　　2007年又進(jìn)入了美國的一個(gè)大選年，逐步顯現(xiàn)的次按危機(jī)使得美元又一次開始主動(dòng)性貶值，泛濫的流動(dòng)性拉動(dòng)房中國地產(chǎn)和股票價(jià)格的暴漲，中國經(jīng)濟(jì)的泡沫風(fēng)險(xiǎn)開始空前凸現(xiàn)。

　　如果坐視這種泡沫再進(jìn)一步做大，加之資本項(xiàng)目開放的提速，整個(gè)經(jīng)濟(jì)體就不可避免地暴露在被人攻擊的狀態(tài)，當(dāng)泡沫一破，銀行壞賬，隨后必然陷入通縮。顯然，美國成為最大受益者，隨著資金回流，美元又可以重新得以確立強(qiáng)勢。反轉(zhuǎn)過來，又來收購你的廉價(jià)資產(chǎn)。這是很可悲的結(jié)局。

　　中國經(jīng)濟(jì)不會(huì)急轉(zhuǎn)直下

　　郭田勇：

　　由于中美經(jīng)濟(jì)貿(mào)易的關(guān)聯(lián)度非常高，一旦美國經(jīng)濟(jì)下滑，中國經(jīng)濟(jì)會(huì)收到影響。但美國經(jīng)濟(jì)未來大幅下滑的可能性不大，中國經(jīng)濟(jì)增長也會(huì)繼續(xù)保持在一定水平、并不存在急轉(zhuǎn)直下的風(fēng)險(xiǎn)。

　　外資投行看法

　　對(duì)中國實(shí)體經(jīng)濟(jì)影響有限

　　王慶：

　　美國的一系列反應(yīng)也說明這個(gè)市場是比較有效率的，一出問題就進(jìn)行調(diào)整。美國經(jīng)濟(jì)會(huì)受影響，但是不會(huì)出現(xiàn)美國經(jīng)濟(jì)“硬著陸”的可能。因此，對(duì)中國實(shí)體經(jīng)濟(jì)影響是有限的。美聯(lián)儲(chǔ)減息，使得它們的實(shí)體資金變得更加便宜，這也會(huì)使得中國面臨的問題更難處理，包括流動(dòng)性過剩、資產(chǎn)價(jià)格、人民幣升值、通貨膨脹等。

　　如果美聯(lián)儲(chǔ)減息、美元走軟的情況下，美元貶值的可能性非常大。在這個(gè)意義上，想實(shí)現(xiàn)人民幣兌一籃子貨幣升值實(shí)現(xiàn)每年超過5%的話，人民幣兌美元的升值要快得多才行。

　　出口放緩未必是壞事

　　陸挺：

　　我們預(yù)測美國明年GDP增長1.5%。中國對(duì)美國出口相對(duì)放緩，對(duì)中國來說未必是壞事，因?yàn)橹袊�本身正面臨著經(jīng)濟(jì)增長過快的風(fēng)險(xiǎn)。出口放緩有助于經(jīng)濟(jì)取得平衡。

　　假若真的由于對(duì)美出口降低而導(dǎo)致需求不足，發(fā)改委、財(cái)政部、央行，商務(wù)部等會(huì)有相應(yīng)的政策來提升國內(nèi)需求。比如，提高政府投資、鼓勵(lì)私人投資等。

　　如果美國經(jīng)濟(jì)急速放緩、美元疲軟，人民幣升值速度會(huì)加快。我們預(yù)測，人民幣兌美元今年和明年年底分別會(huì)是7.3 和6.8 。

　　中國經(jīng)濟(jì)增長可能放緩

　　陶冬：

　　美國次債所帶來的全球金融市場的資金斷流，最壞的時(shí)間已經(jīng)過去。但是美國經(jīng)濟(jì)進(jìn)一步惡化、消費(fèi)轉(zhuǎn)弱，看來在所難免。美國經(jīng)濟(jì)勢必對(duì)全球出口帶來沖擊，從而有可能放緩中國經(jīng)濟(jì)。

　　這個(gè)過程中，中國確實(shí)存在增長失速的風(fēng)險(xiǎn)，但風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)不大。首先，中國可能是世界上少數(shù)沒有直接受到次債沖擊的國家。由于資本管制，中國很少金融機(jī)構(gòu)擁有次債以及它的金融衍生產(chǎn)品。隨之而來的信貸緊縮也沒有在中國出現(xiàn)。中國絕大多數(shù)企業(yè)也不依靠在海外發(fā)債，它們的資金來源也沒有受太大影響。中國可能受到的影響是出口下降。

　　中國貿(mào)易順差不會(huì)出現(xiàn)大幅下降，因此GDP不會(huì)大幅下降。另外，中國需求過剩，而不是不足，在全球需求回落的時(shí)候，中國政府有能力把踩在“剎車板”上的腳松一松，恢復(fù)一部分內(nèi)需。由此，來抵消外部環(huán)境惡化，所帶來的需求失速。

　　我相信中國經(jīng)濟(jì)下半年會(huì)有11.5%的增長，回落到10%至11%之間。但這是一個(gè)健康的回落，使得經(jīng)濟(jì)增長更具持續(xù)性。

　　出口放慢的放大效應(yīng)不明顯

　　謝國忠：

　　美國經(jīng)濟(jì)下滑是擋不住的，現(xiàn)在中國出口放慢已經(jīng)開始了。中國現(xiàn)在資金過剩，所以出口放慢的放大效應(yīng)不是很明顯。在過去的話，中國出口放慢會(huì)引起經(jīng)濟(jì)的一系列連鎖反應(yīng)。

　　美國會(huì)出現(xiàn)1至2年經(jīng)濟(jì)發(fā)展比較弱的情況，但是，發(fā)展中國家之間相互貿(mào)易還會(huì)比較好，發(fā)展中國家的影響還不是特別大。中國與發(fā)展中國家的貿(mào)易也走得比較快，美國經(jīng)濟(jì)對(duì)中國的影響不會(huì)像過去那么大。

　　經(jīng)濟(jì)放緩可能性不大

　　黃海洲：

　　造成中國經(jīng)濟(jì)放緩的可能性不會(huì)很大，這沒有什么疑問。

　　中國明年GDP增長率比今年低也是沒有疑問的，造成原因主要由于出口大幅下滑，以及帶來的一系列變化。那時(shí)，出口下滑、外匯儲(chǔ)備下滑，現(xiàn)在看到的流動(dòng)性過剩問題有可能就變成不是問題，這都是有可能的。(記者 丁燕敖 石貝貝)

[上一頁]  [1]  [2]  [3]