“港股直通車”業(yè)務(wù)是怎樣醞釀的？美國“次貸危機(jī)”對我們有何警示？公眾將享受到哪些奧運(yùn)金融服務(wù)？怎樣看待頻頻發(fā)生的銀行案件？最近，中國銀行董事長肖鋼接受本報獨(dú)家專訪——

　　關(guān)鍵詞：港股直通車

　　是自下而上的創(chuàng)新，要對投資者特別強(qiáng)調(diào)風(fēng)險

　　記者：時下，社會上對中國銀行最為關(guān)注的莫過于“港股直通車”了。這一業(yè)務(wù)是怎樣醞釀的，能否透露些故事？

　　肖鋼：說起來，“港股直通車”業(yè)務(wù)還真有些故事。中銀集團(tuán)下屬的中銀國際積極主動地參與了天津市濱海新區(qū)的金融改革創(chuàng)新試點，其業(yè)務(wù)人員常到天津出差。大約一年前，中銀國際的業(yè)務(wù)人員在與中行天津分行的業(yè)務(wù)人員交流時，談到如何在支持濱海新區(qū)改革開放中擴(kuò)大中行業(yè)務(wù)，碰撞出一個大膽的想法：如果能允許個人購匯并通過中銀國際投資香港股市，中行天津分行就能賣出一些外匯，中銀國際也能賺取一些交易費(fèi)。此舉既符合國家遏制外匯儲備過快增長的精神，又能給中行帶來業(yè)務(wù)機(jī)會，何樂而不為？天津市政府有關(guān)部門和領(lǐng)導(dǎo)得知這個創(chuàng)新火花后，十分欣賞，不久即得到了國家有關(guān)部委的肯定。于是，中銀國際和中行天津分行在各有關(guān)部門的大力指導(dǎo)和支持下，開始設(shè)計具體試點方案。幾上幾下之后，目前正在履行有關(guān)報批程序。中國銀行已經(jīng)做好了試點的各項準(zhǔn)備。

　　記者：據(jù)報道，“港股直通車”有一些規(guī)則，比如在天津濱海新區(qū)試點；只允許投資港交所的上市品種，不能投資其他產(chǎn)品；投資起點有一定門檻；交易也需交納一些稅費(fèi)。投資者想知道，為什么這樣規(guī)定？

　　肖鋼：具體試點方案和辦理程序要等批準(zhǔn)后才會確定與公布。由于這是一項新業(yè)務(wù)，也是一次新探索，初期盡量縮小開辦地區(qū)和投資品種的范圍，是為了防范風(fēng)險，穩(wěn)健推進(jìn)。投資港股確實需要一定的資金實力和較強(qiáng)的風(fēng)險承受能力，因此資金較多及投資經(jīng)驗較豐富的投資者可直接投資港股，資金較少的一般投資者不妨通過QDII(合格境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者)產(chǎn)品投資港股，像中行的QDII產(chǎn)品，購買起點僅5萬元。至于交易稅費(fèi)，要按香港的規(guī)定執(zhí)行，中行不會額外收費(fèi)。

　　記者：港股每天沒有漲跌幅限制，并實行T+0交易。作為投資港股的代理機(jī)構(gòu)，你們將怎樣向投資者說明收益和風(fēng)險？

　　肖鋼：買賣港股同買賣A股一樣，風(fēng)險要由投資者自擔(dān)，銀行只是代理業(yè)務(wù)，不承擔(dān)投資風(fēng)險。

　　對投資者要特別強(qiáng)調(diào)風(fēng)險。首先，香港股市是以機(jī)構(gòu)投資者為主的國際市場，比較理性、成熟。投資者應(yīng)當(dāng)熟悉上市公司的基本面，作出準(zhǔn)確的估值，不能把股票當(dāng)籌碼，一味炒作、跟風(fēng)。

　　其次，香港股市的國際關(guān)聯(lián)度很高。可以說，國際金融市場的風(fēng)吹草動都可能引起香港股市的波動。近期，受美國“次貸危機(jī)”影響，恒生指數(shù)從8月9日起連續(xù)下跌，幾天的跌幅高達(dá)10%。據(jù)了解，內(nèi)地銀行不久前發(fā)行的一只QDII產(chǎn)品已跌破面值。機(jī)構(gòu)面臨的市場風(fēng)險尚且如此，個人投資者更需謹(jǐn)慎。

　　此外，買賣港股都要用港幣，在人民幣對港幣升值的背景下，無論是用人民幣購匯投資港股，還是將投資收益換成人民幣，這兩次兌換都可能產(chǎn)生匯率風(fēng)險和機(jī)會成本。

　　關(guān)鍵詞：次貸危機(jī)

　　要嚴(yán)防信貸風(fēng)險，樓市、股市等資產(chǎn)價格不能過度膨脹

　　記者：最近，愈演愈烈的美國“次貸危機(jī)”引起全球關(guān)注。中行的受損情況究竟如何？

　　肖鋼：中行對美國次級債和相關(guān)債務(wù)抵押債券(CDO)有投資，但金額占比很小。到今年6月末，總額為96.47億美元，占中行集團(tuán)證券投資總額的3.78%。其中，絕大部分是AAA評級。

　　可以說，中行持有的絕大多數(shù)債券目前均沒有發(fā)生本金損失或延遲支付的情況。但針對美國信貸市場的波動，我們對次按債及相關(guān)債務(wù)抵押債逐筆作了分析，并通過第三方驗證，按照審慎原則，足額提取了11.46億元的減值準(zhǔn)備，提高了應(yīng)對市場風(fēng)險的能力。

　　記者：那么，“次貸危機(jī)”給我們帶來了哪些警示？

　　肖鋼：我認(rèn)為有兩點。其一，商業(yè)銀行要嚴(yán)防信貸風(fēng)險，放貸時應(yīng)注重客戶的信用和償還能力。這是辦銀行的一條基本常識，卻常常被忽視�！按钨J危機(jī)”，說到底，是美國的一些金融機(jī)構(gòu)給一些不該借錢的人借了錢，房價走高時借款人還可以賣房還貸，一旦房價下降就會造成危機(jī)。

　　其二，樓市、股市等資產(chǎn)價格如果出現(xiàn)嚴(yán)重泡沫，很可能給經(jīng)濟(jì)帶來全局性、系統(tǒng)性的負(fù)面影響，因此不能讓資產(chǎn)價格過度膨脹。打個比方，如果一套住房值100萬元時能貸70萬元，那么當(dāng)其上漲到200萬元時就能貸140萬元，同樣道理，一只股票價格從100元上漲到200元時，從銀行拿到的質(zhì)押貸款也會增加。因此，如果樓市、股市價格過快飆升，就會使金融體系的融資量飆升，一旦資產(chǎn)泡沫破滅，不僅會打擊持有者的消費(fèi)信心，拖累經(jīng)濟(jì)發(fā)展，還會影響到金融體系的穩(wěn)定。

　　記者：作為銀行家，您能否預(yù)測一下“次貸危機(jī)”將給全球經(jīng)濟(jì)帶來什么？

　　肖鋼：悲觀派認(rèn)為，美國經(jīng)濟(jì)是消費(fèi)拉動型經(jīng)濟(jì)，“次貸危機(jī)”會減少消費(fèi)需求，引發(fā)美國經(jīng)濟(jì)衰退，進(jìn)而影響全球經(jīng)濟(jì)。樂觀派則認(rèn)為，受危機(jī)影響的大部分是信用分?jǐn)?shù)較低的人，換言之，是低收入者，他們對美國消費(fèi)的貢獻(xiàn)較小。事實上，美聯(lián)儲也已公開宣稱，仍把通貨膨脹而不是經(jīng)濟(jì)衰退作為當(dāng)前美國經(jīng)濟(jì)的主要問題。

　　記者：那您是什么派呢？

　　肖鋼(笑)：我比較傾向于后者，算是審慎樂觀派吧。

　　關(guān)鍵詞：奧運(yùn)金融服務(wù)

　　外國游客可在網(wǎng)上把外匯換成人民幣，來預(yù)訂北京的酒店

　　記者：2008年北京奧運(yùn)會已漸行漸近。作為北京奧運(yùn)會唯一的銀行合作伙伴，中行將為公眾提供哪些奧運(yùn)金融服務(wù)？

　　肖鋼：我覺得，奧運(yùn)金融服務(wù)包括兩層含義：一是直接與奧運(yùn)會籌辦有關(guān)的金融服務(wù)；二是以迎接奧運(yùn)為契機(jī)，為公眾提供具有奧運(yùn)特色的個性化金融服務(wù)。

　　先看前者。到2008年，中行北京分行將新增網(wǎng)點80家，ATM機(jī)600臺，自助銀行26家，并將在奧運(yùn)村、媒體村、運(yùn)動員村和國際廣播中心等奧運(yùn)區(qū)域建設(shè)4家臨時網(wǎng)點。在軟件建設(shè)方面，中行“95566”客戶服務(wù)中心將提供中、英、法、日、西班牙等5種語言的咨詢服務(wù)。我們還將開辦“網(wǎng)上小額兌換服務(wù)”，通過這項服務(wù)，外國游客可以在網(wǎng)上把外匯換成人民幣，來預(yù)訂北京的酒店。

　　再看后者。目前，中行正全力配合北京奧組委做好奧運(yùn)會門票的銷售工作。我們積極參與奧運(yùn)特許計劃，有197家奧運(yùn)特許零售店獲得了開店許可，其中160多家店已開業(yè)銷售。我們還積極開展奧運(yùn)金融產(chǎn)品創(chuàng)新，推出了全球首張以北京奧運(yùn)會為主題的“中銀VISA奧運(yùn)信用卡”、“中銀—聯(lián)想VISA奧運(yùn)卡”、“國航知音中銀VISA奧運(yùn)卡”、“中銀VISA奧運(yùn)版港幣預(yù)付費(fèi)卡”以及全球首套“奧運(yùn)福娃禮儀存單”和“攜手奧運(yùn)成長賬戶”等奧運(yùn)主題系列產(chǎn)品。

　　關(guān)鍵詞：案件

　　見諸報端的多為歷史陳案，股改后案件已明顯減少

　　記者：中行股改上市后交出了靚麗的成績單，但恕我直言，也有不少基層機(jī)構(gòu)屢屢發(fā)生案件，如開平支行特大貪污挪用案、黑龍江河松街支行案、北京森豪公寓假按揭騙貸案、河南沈丘案、沈陽分行假車貸詐騙案等。這似乎有點矛盾。

　　肖鋼：您提到的這幾起見諸報端的案件，大多發(fā)生在中行股改之前，部分是在不斷推進(jìn)改革的過程中，由于新體制、新機(jī)制的作用以及加大檢查監(jiān)督力度而發(fā)現(xiàn)的歷史陳案。

　　股改以來，中行構(gòu)建了比較完整、有力的內(nèi)控體系。舉個例子，如果關(guān)鍵崗位的負(fù)責(zé)人一直呆在關(guān)鍵崗位不動，其違規(guī)行為很容易被一直捂著、蓋著，金融學(xué)界形象地將這種現(xiàn)象比作“馬桶效應(yīng)”。有鑒于此，中行實行了強(qiáng)制休假制度。每年50%以上的經(jīng)營性分支機(jī)構(gòu)，其負(fù)責(zé)人將被要求強(qiáng)制休假5至10天。休假期間，由代職人代行管理職責(zé)并對內(nèi)部管理情況進(jìn)行檢查評估。為了提高實施效果，我們就搞“突然襲擊”，代職安排不事先通知分支機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)人本人及所在機(jī)構(gòu)。加強(qiáng)內(nèi)控的措施還有很多，比如實行扁平化管理，前、中、后臺嚴(yán)格分離，取消縣級及以下機(jī)構(gòu)的貸款、財務(wù)審批和銀行承兌匯票辦理權(quán)；推進(jìn)IT藍(lán)圖建設(shè)，提高內(nèi)控的技術(shù)含量等。

　　如今，中行基層機(jī)構(gòu)的內(nèi)控能力已明顯提高。去年中行的案件數(shù)量、涉案金額同比分別下降了55%和21%；今年前8個月，這兩個數(shù)字又同比下降了78%和96%。

　　關(guān)鍵詞：最不滿意的，最大的困難

　　對改革誤解的溝通解釋不夠；管理體制和公司治理　　

　　記者：中行股改已3年多了。3年多來，您覺得最欣慰的是什么？最不滿意的是什么？最大的成績是什么？最大的困難是什么？當(dāng)初提出的改革目標(biāo)是否已實現(xiàn)？國家注資的225億美元是否保值增值？

　　肖鋼：最欣慰的是完成了中國銀行的重組上市。

　　由于國有商業(yè)銀行的股份制改革涉及產(chǎn)權(quán)制度改革，是一次全新的探索，改革過程中也難免出現(xiàn)一些不同聲音，比如“賤賣論”。最不滿意的是，對這些誤解，我們的溝通解釋和宣傳做的不夠，給改革帶來了阻力。

　　最大的成績是落實科學(xué)發(fā)展觀嘗到了甜頭。這是中行廣大干部員工的心里話。股改前，中行經(jīng)營比較粗放，貸款多年保持兩位數(shù)增長，但效益并沒有相應(yīng)增長，有人形容是“大發(fā)展、大不良、大剝離”。股改后，我們提出要從單純注重規(guī)模的增長轉(zhuǎn)到以質(zhì)量效益為中心的增長，力求資本、規(guī)模、收益、風(fēng)險的相互匹配和動態(tài)平衡。具體來說，在轉(zhuǎn)變增長方式上有那么“六招”：

　　——調(diào)整貸款結(jié)構(gòu)，提高收益率�？蛻艚Y(jié)構(gòu)上，AAA級客戶占比明顯提高；行業(yè)結(jié)構(gòu)上，水泥、鋼鐵等過熱行業(yè)較少涉足。

　　——調(diào)整負(fù)債結(jié)構(gòu)，控制資金成本。中行的活期存款比重已達(dá)45%，同樣數(shù)量的存款，我們支付的利息減少了。

　　——發(fā)展收費(fèi)業(yè)務(wù)，增加非利息收入。到今年6月末，中行的核心非利息收入占全部收入比重為24.3%，在國內(nèi)銀行業(yè)中名列第一。

　　——控制經(jīng)營管理成本。上半年中行的成本收入比降低到32.9%，遠(yuǎn)低于國際一流銀行的水平。

　　——控制信貸成本。股改以來，中行的不良貸款金額和比率持續(xù)雙雙下降，這種連年“雙降”的狀況在國有銀行中較為少見。

　　——發(fā)展多元化經(jīng)營，實現(xiàn)商業(yè)銀行、投資銀行、保險業(yè)務(wù)三業(yè)并舉。

　　幾年的實踐使我們嘗到了科學(xué)發(fā)展的甜頭，增強(qiáng)了落實科學(xué)發(fā)展觀的自覺性和堅定性。股改以來，中行每年的貸款增長一直保持在一位數(shù)水平，今年上半年僅為9.8%，低于國內(nèi)銀行業(yè)16%左右的平均水平，但每年的效益一直保持兩位數(shù)增長，拿稅后利潤來說，2005年、2006年、2007年上半年分別同比增長了16.6%、52.9%、45.5%。

　　最大的困難是內(nèi)外部的管理體制還沒理順，主管的“婆婆”不少，公司治理和內(nèi)控機(jī)制還有待完善。

　　應(yīng)當(dāng)說，中行已逐步實現(xiàn)了改革的各項目標(biāo)，完全兌現(xiàn)了上市時對投資者所作的各項承諾。至于當(dāng)初國家注資的225億美元，我想說兩句話：第一句，股改以來中行上繳國家的稅費(fèi)和股利1200多億元，可以說國家注資的2/3事實上已經(jīng)收回；第二句，按照今年8月底中行的股價計算，國家的這筆注資已增值到1萬多億元，增加了近5倍！(田俊榮)