經(jīng)過5月30日的大跌后，昨日，滬深兩市在藍(lán)籌股集體發(fā)力的帶動下，出現(xiàn)力度較大的反彈，并最終收出一根陽線。然而，從盤面上看，只有三分之一的股票開始扭轉(zhuǎn)下跌走勢。前期被反復(fù)炒作的題材股、績差股大部分走勢疲軟，多數(shù)個股被牢牢地封在跌停板上。分析師認(rèn)為，目前市場仍處于情緒極不穩(wěn)定時期，大盤將在4000點(diǎn)附近反復(fù)震蕩，而個股分化也將在震蕩中愈演愈烈。

　　上午滬指跌破3900點(diǎn)

　　昨日，滬深兩市承接前日大跌慣性低開。滬指盤中連續(xù)跌破了4000點(diǎn)、3900點(diǎn)兩大關(guān)口后，在買盤推動下慢慢拉升。部分一、二線藍(lán)籌股列漲幅榜前列，一定程度上緩解了大盤的跌勢。

　　午后大盤出現(xiàn)快速反彈，指數(shù)迅速翻紅，中石化、中興通訊、航天電器等個股強(qiáng)勢漲停，對大盤的上揚(yáng)貢獻(xiàn)不小。

　　滬指最終報收4109.65點(diǎn)，漲幅為1.40%。深成指報收12944.23點(diǎn)，漲幅為2.51%。兩市主板成交3680億元，與前日4166億元成交量相比明顯縮水。

　　6月A股市場將震蕩調(diào)整

　　回顧昨日滬深兩市的走勢，和2•27大跌后的走勢幾乎一樣。收出陽線后，股市能否延續(xù)以往快速上揚(yáng)的走勢？銀河證券某營業(yè)部一位負(fù)責(zé)人表示，盡管昨日股市收紅，但2•27大跌后第二天也是收紅。股市估計不會再像前期那樣瘋狂，新開戶數(shù)量肯定會大大降低，資金進(jìn)入市場速度也會降低，股指上漲速度肯定要受到影響。他認(rèn)為，經(jīng)過這次政策調(diào)整，股市至少要盤整一個星期。投資者近期最好保持觀望態(tài)度。

　　中投證券策略分析師綦縛朋認(rèn)為，6月份A股市場將有一個震蕩調(diào)整的過程，調(diào)整的幅度在10%-15%以內(nèi)。結(jié)構(gòu)性調(diào)整將成為主要特征，市場關(guān)注的重點(diǎn)將由題材轉(zhuǎn)向價值和成長。而上市公司中期業(yè)績變化將在調(diào)整后成為新的影響市場短期走勢的決定性因素。

　　交易費(fèi)用超過市場總利潤

　　綦縛朋表示，從事件本身來看，上調(diào)印花稅對于投資者的實(shí)際影響有限，只是傳遞出管理層抑制過度投機(jī)的決心，但這無疑有利于股票市場健康發(fā)展。

　　但安信證券首席策略分析師程定華則認(rèn)為，印花稅調(diào)整的實(shí)際影響程度可能高于投資者事前的普遍預(yù)期。他估計，按照目前的換手率，交易費(fèi)用將超過上市公司創(chuàng)造的總利潤。這將對目前資金推動的市場產(chǎn)生中長期負(fù)面影響。

　　程定華說，此次印花稅將直接作用于A股市場的資金供給，使每日市場資金的凈流出增加2/3。如果按日4000億的成交額計算，每日市場印花稅和傭金的總額達(dá)到40億，全年為1萬億。而2006年A股上市公司凈利潤總和約為4000億。如果考慮流通股東的實(shí)際權(quán)益，大約只有1400億左右。交易費(fèi)用遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過了市場上上市公司的所有利潤。

　　支持資產(chǎn)重估的基本力量未變

　　程定華說，長期來看，應(yīng)對中國證券市場保持樂觀，因?yàn)橹С仲Y產(chǎn)重估的基本力量并未發(fā)生變化。但上漲的基本動力應(yīng)當(dāng)來自于盈利與估值水平的雙輪驅(qū)動，而不是目前這樣的純粹資金推動型行情。

　　對于近期操作，他認(rèn)為藍(lán)籌股將成為最佳的防守型品種。

　　富國基金一位經(jīng)理也表示，印花稅上調(diào)對于股市的長期趨勢不會造成根本性影響，但短期市場預(yù)計會保持高位震蕩。他說：“印花稅上調(diào)對市場產(chǎn)生的心理影響較大，會在一定程度上抑制股市投機(jī)。但長期來看，印花稅的提高不會改變股價的長期趨勢，對于我國資本市場的長期健康發(fā)展將是有利的。另一方面，印花稅上升將會降低換手率，對券商類上市公司的經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)收入會產(chǎn)生一定的負(fù)面影響，但對券商的總體盈利應(yīng)該影響不大�！�(記者 劉寶強(qiáng) 趙俠)

　　股民眾生相

　　部分投資者準(zhǔn)備離場

　　無知者這回怕了 昨日，銀河證券馬家堡營業(yè)部門口，一位女士正急切地對手機(jī)通話的另一方說：“你幫我把股票全賣了，股市風(fēng)險太大，越玩虧損越多！”過了幾秒后，她突然大叫道：“什么？必須要有人買我才能賣？”記者聽到的這段讓人啼笑皆非的對話，正說明目前對股市基本常識都不懂的投資者還為數(shù)不少。

　　加倉者后悔莫及 營業(yè)部里以前那種熱火朝天的場面已經(jīng)看不到了。不少投資者面露愁容，一些投資者表示，等股價恢復(fù)到以前的價位后，就準(zhǔn)備離場。一位站在交割機(jī)旁的劉女士沮喪地說：“本來五一前，我都已經(jīng)清倉了。后來，看著股指不停地上漲，聽著朋友們收益翻番的消息，我受不了誘惑，上周五剛買了五只股票，沒想到就趕上了回調(diào)，連以前的收益都搭進(jìn)去了。”

　　謹(jǐn)慎者保本離場 一位王先生說：“這次調(diào)整相當(dāng)于給大家上了一次風(fēng)險教育課，之前有關(guān)部門也發(fā)過風(fēng)險通知，但根本沒人把它放在心上。我還有3只股票被套了，估計要一周時間才能回到以前的價位。到時我就撤了�！迸赃呉晃淮鬆斱s緊說：“還是盡早賣了吧，這樣下去賠了夫人又折兵，估計連本都難保�！�

　　膽大者逢低買入 正在屏幕前看盤的謝先生認(rèn)為，這樣的下跌千載難逢，正是買入的好時機(jī)，昨天他剛加了3萬元進(jìn)去�！岸虝r間內(nèi)股指很難再下調(diào)，現(xiàn)在低價買入，過幾天肯定能漲回去�！�