板塊地雷要警惕,但其中個(gè)股仍有長(zhǎng)線機(jī)會(huì)。

　　隨著“兩會(huì)”的結(jié)束,被市場(chǎng)寄予厚望的“兩會(huì)”行情并沒(méi)有給投資者帶來(lái)驚喜。年報(bào)行情或?qū)⒊蔀榻�期市�?chǎng)的主基調(diào)。然而,從已經(jīng)披露的年報(bào)來(lái)看,上市公司平均盈利水平相對(duì)去年大幅度降低,投資者應(yīng)警惕其中的年報(bào)“地雷”。

　　截至昨日,兩市共有超過(guò)300家公司公布了2008年年報(bào),凈利潤(rùn)同比只有1.47%的增長(zhǎng),不少上市公司業(yè)績(jī)同比出現(xiàn)了大幅回落。需要提醒投資者的是,受宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境特別是去年四季度以來(lái)金融危機(jī)的影響,像地產(chǎn)、有色金屬、紡織服裝、火電、鋼材、化工、造船、券商等板塊的年報(bào)業(yè)績(jī)可能會(huì)比預(yù)期的更差,這些板塊中前期反彈幅度較大的股票,投資者可適當(dāng)規(guī)避。

　　◎地產(chǎn)板塊

　　提防年報(bào)更要提防季報(bào) 大部分上市地產(chǎn)公司現(xiàn)金流大幅縮水

　　截至昨日,滬深兩市有約30家房地產(chǎn)上市公司公布了2008年年報(bào)。年報(bào)顯示,大部分企業(yè)利潤(rùn)縮減,庫(kù)存不斷增加,現(xiàn)金流緊張。

　　房地產(chǎn)龍頭萬(wàn)科年報(bào)顯示,公司2008年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)40.3億元,同比下降16.7%。萬(wàn)科的年報(bào)可謂中國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)2008年的真實(shí)寫照。

　　從近30家房地產(chǎn)上市公司發(fā)布的2008年年報(bào)可以發(fā)現(xiàn),大部分公司經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流大幅縮水,ST賢成、中天成投、保利地產(chǎn)、蘇州高新、ST萬(wàn)杰等多家房企資產(chǎn)負(fù)債率則在70%的警戒線之上。

　　此外,大量房地產(chǎn)企業(yè)還不得不為此前高價(jià)圈地買單,這也使一些房企的現(xiàn)金流萎縮。據(jù)悉,房地產(chǎn)“四朵金花”萬(wàn)科、保利、招商、金地四家上市公司2008年報(bào)將集體計(jì)提存貨減值準(zhǔn)備,總金額將達(dá)13.6億元。

　　長(zhǎng)城證券行業(yè)分析師黃清林說(shuō),房地產(chǎn)行業(yè)2008年業(yè)績(jī)?cè)鏊俅蠓�度下滑是肯定�?因?yàn)榉康禺a(chǎn)結(jié)算會(huì)有一個(gè)半年到一年的延后,2008年的業(yè)績(jī)還是看2007年的業(yè)績(jī),一些企業(yè)年報(bào)不錯(cuò)的重要原因是2007年的業(yè)績(jī)不錯(cuò)。

　　知名財(cái)經(jīng)評(píng)論員皮海洲強(qiáng)調(diào),除了要關(guān)注房企年報(bào),更應(yīng)關(guān)注季報(bào)�！�2008年年報(bào)可能受益于2007年業(yè)績(jī)。今年一季度的季報(bào),會(huì)更真實(shí)地反映房地產(chǎn)企業(yè)的現(xiàn)狀。季報(bào)可能會(huì)比年報(bào)更難看�！�

　　◎有色金屬板塊

　　業(yè)績(jī)難改觀 前期漲幅大存貨跌價(jià)將使年報(bào)凈利潤(rùn)增長(zhǎng)低于預(yù)期

　　有色金屬板塊去年11月以來(lái)整體漲幅高達(dá)50%,在前期反彈行情中表現(xiàn)最為突出。有色板塊前期的表現(xiàn),起到了一定的麻痹作用,使得不少投資者對(duì)有色板塊的年報(bào)失去了警惕。但是,在有色板塊股價(jià)前期不斷上漲的同時(shí),大量資金特別是機(jī)構(gòu)資金流出該板塊,說(shuō)明市場(chǎng)對(duì)其后市的看空。自年初到3月10日,有色板塊資金流入量為1610億元,流出1663億元,凈流出達(dá)53億元。

　　民族證券有色金屬行業(yè)分析師羅榮晉指出,去年第四季度產(chǎn)品價(jià)格和需求疲軟帶來(lái)的影響太大,而不少公司對(duì)此預(yù)計(jì)不足,在此前發(fā)布的業(yè)績(jī)預(yù)告中沒(méi)有得到體現(xiàn)。

　　精誠(chéng)銅業(yè)在其2008年三季報(bào)中曾預(yù)計(jì),當(dāng)年歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)將比2007年下降30%-50%,隨后,2009年2月28日精誠(chéng)銅業(yè)再次發(fā)布業(yè)績(jī)快報(bào),2008年度公司實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)為-4271,下降-170%。

　　據(jù)統(tǒng)計(jì),包括江西銅業(yè)等6家銅類上市公司的存貨總量合計(jì)達(dá)到了206億元。而銅價(jià)從去年四季度開(kāi)始暴跌,最高時(shí)候有7000多美元/噸,跌到現(xiàn)在3000多美元/噸,造成公司電銅成本與最終售價(jià)倒掛,形成虧損。

　　除了銅,鋁、錫、鉛、鋅等有色金屬也都存在庫(kù)存過(guò)高,價(jià)格暴跌的情況(特別是去年第四季度),這給有色板塊的年報(bào)埋下了不祥的伏筆。

　　◎紡織服裝板塊

　　出口惡化虧損難補(bǔ) 主要出口市場(chǎng)需求均不樂(lè)觀

　　紡織類出口受全球經(jīng)濟(jì)危機(jī)的影響十分大。中投顧問(wèn)此前發(fā)布報(bào)告指出,目前我國(guó)的主要出口市場(chǎng)歐洲、美國(guó)、日本的形勢(shì)均不樂(lè)觀。中投顧問(wèn)強(qiáng)調(diào),2008年下半年以來(lái)國(guó)家頻頻出臺(tái)政策,只能減緩紡織服裝出口“硬著陸”的速度,不能幫助整個(gè)行業(yè)短期內(nèi)扭轉(zhuǎn)形勢(shì)。

　　與行業(yè)形勢(shì)嚴(yán)峻形成對(duì)比的是,今年以來(lái),紡織服裝板塊漲幅明顯,已累計(jì)反彈60%,超過(guò)上證綜指25%的反彈幅度。渤海證券分析師李明指出,紡織服裝板塊今年以來(lái)的反彈,主要是政策推動(dòng)的結(jié)果,前期的漲幅已經(jīng)出現(xiàn)透支。在政策牌幾乎已經(jīng)用盡的情況下,本輪行情升幅較大且缺乏業(yè)績(jī)支持的紡織服裝板塊將逐步向其內(nèi)在價(jià)值回歸,而部分受金融危機(jī)影響較大的公司盡管本輪行情升幅不大,但由于一季報(bào)預(yù)期較差,也面臨著較大的下行壓力。(記者田志明)