大盤本周一在沒有實質(zhì)利好公布的情形下，成功突破5日、10日以及20日和30日均線短期均線的壓制。從盤面觀察，個股板塊呈現(xiàn)全面上揚格局，后市繼續(xù)反彈的概率將增加。當然，反彈的力度主要看成交量，看政策動向，看基金等機構主力的動向。

　　從上市銀行披露的半年報來看，其業(yè)績?nèi)蕴幱诳焖僭鲩L階段，招商銀行、浦發(fā)銀行、深發(fā)展、中信銀行、建設銀行、華夏銀行等全線預增。在此格局下，股價處于歷史低位區(qū)域、階段估值出現(xiàn)洼地、市場戰(zhàn)略地位突出的權重股招商銀行和交通銀行，部分主流機構低位回補跡象明顯。

　　就市場層面看，2008年春節(jié)后新基金雖然一直在發(fā)行，但由于整體市場資金面的不充裕，新發(fā)基金規(guī)模的越來越小。這導致新基金在新的市場環(huán)境下尋找新的盈利模式，較小的規(guī)模使得新基金對中小盤股的配置比例加大。未來，新發(fā)行基金資金入市的步伐將保持著較快的節(jié)奏，因而挑選新基金有望增倉的股票是未來一段時間的關鍵。而市場前期連續(xù)的暴跌使得部分中小盤成長股重返估值洼地，開始具備相應估值優(yōu)勢。在此背景下，機構資金開始重新關注具備成長性并且價格合理而且中報預增的中小盤股，尤其是深圳中小板中近年出現(xiàn)不少連續(xù)高增長的醫(yī)藥股如雙鷺藥業(yè)、科華生物等。

　　下半年基金等機構投資者將由主題投資向價值投資轉化。遵循著尋找“估值洼地”的投資思路，在價值類資產(chǎn)的選擇上將側重于發(fā)現(xiàn)階段性“錯殺”的，處于低估值水平的行業(yè)如銀行、工程建設、機械、高速和紙業(yè)板塊等。

　　另外，以2008年預測收益來看，目前估值水平較低和行業(yè)景氣較好、有成長預期的化工板塊持續(xù)得到機構資金的關注。(華泰證券)