在5月24日召開的2008年中國國際資本市場論壇上，高盛、美林等國際投資銀行有關(guān)人士大都表示看好中國股市前景，認為目前A股市場估值趨于合理水平，提供了長線買入機會。

　　高盛鄧體順：進入可買入階段

　　高盛董事總經(jīng)理兼中國首席策略師鄧體順認為，A股和H股在過去幾個月經(jīng)過大幅調(diào)整以后，目前市場風險和收益基本處于平衡情況。如果市場進一步調(diào)整，那么從長期看將是很好的買入機會。

　　“去年市場一片歡呼時，我們說風險比較高，那是高盛對過去三、四年看好中國市場大勢的一次改變，”鄧體順說，如果說這次高盛的觀點又有一次大的改變，就是高盛不像很多人那樣對中國市場那么悲觀�！拔覀冋J為市場估值已經(jīng)反映了目前所面對的一些宏觀和企業(yè)層面的風險�！�

　　從估值角度看，現(xiàn)在H股2008年的市盈率只有16倍左右，12個月遠期市盈率也只有15倍左右。根據(jù)高盛的一些估值模型，鄧體順認為中國股票長期估值合理區(qū)間應該在16倍至18倍之間，所以現(xiàn)在這種估值已低于合理水準。他表示，現(xiàn)在A股市場市盈率達22倍，但考慮到A股市場的封閉性和國內(nèi)市場充分的流動性，A股市場比H股市場貴出20%至30%也是合理的。

　　“所以A股市場經(jīng)過去年底至今年初大規(guī)模的調(diào)整，到現(xiàn)在估值基本趨于合理水平。從長期來看，我們覺得投資中國還是回報非常好的機會。”鄧體順表示。

　　美林劉二飛：市盈率合理

　　美林集團中國區(qū)主席劉二飛表示，目前A股市場市盈率大概只有24倍左右，考慮到中國每年宏觀經(jīng)濟增長在10%以上，20幾倍的市盈率是非常合理的，而且中國上市公司基本面和基本素質(zhì)都非常好。他表示，核心問題是盈利能力能否持續(xù)，這取決于中國經(jīng)濟的抗震能力，也取決于中國資本市場的抗震能力。

　　劉二飛認為，中國經(jīng)濟抗震能力非常強，而股票市場經(jīng)過過去幾年牛市周期循環(huán)后基礎(chǔ)非常堅固，資本市場抗震能力很強。中國資本市場目前無論是監(jiān)管部門、中介機構(gòu)、投資者還是上市公司，本身素質(zhì)都有了很大提高。對于今后三個月市場表現(xiàn)，劉二飛認為“曲折的可能性將高于光明的可能性。”

　　富達亞洲董事總經(jīng)理黎俊仁在會上表示，中國經(jīng)濟的發(fā)展前景相當好，他非�？春弥袊�股市的前景�！皬拈L遠利益來看，只要市場條件成熟，我們會做出進入中國市場的嘗試�！崩杩∪收f。(記者 趙彤剛)