“股神”認(rèn)栽：去年做了些“愚蠢”的事 同行盛贊：還能賺錢就夠牛了

　　在百年不遇的金融危機(jī)面前，即使是“股神”巴菲特也像每個(gè)普通投資者一樣會(huì)犯錯(cuò)。在2月28日給旗下伯克希爾·哈撒韋公司股東的一封公開(kāi)信中，這位被投資者奉為神明的78歲老人告訴股東，在2008年的投資中他做了一些“愚蠢”的事情。

　　伯克希爾·哈撒韋公司當(dāng)天公布的年報(bào)顯示，公司去年第四季度投資收益驟降96%，全年表現(xiàn)創(chuàng)巴菲特1965年接手公司以來(lái)最糟糕紀(jì)錄。

　　盡管如此，在全球市場(chǎng)普遍低迷的情況下，巴菲特的投資表現(xiàn)依然獲得一些同行贊譽(yù)。據(jù)彭博新聞社報(bào)道，在其他投資者很難賺錢的時(shí)候，巴菲特一些投資還能帶來(lái)高達(dá)15%的收益率。

　　全年收益跌了62%

　　虧損多為遠(yuǎn)期合約賬面損失

　　根據(jù)年報(bào)，伯克希爾·哈撒韋公司第四季度收益為1.17億美元，比一年前的29.5億美元下降96%，折合每股收益從1904美元降至76美元。

　　從全年業(yè)績(jī)看，公司收益從一年前的132.1億美元降至如今的49.9億美元，下跌62%，創(chuàng)6年來(lái)新低。公司資產(chǎn)減去負(fù)債后的賬面價(jià)值為1092.7億美元，比2007年的1207.3億美元下跌9.6%。

　　自巴菲特1965年接手以來(lái)，公司只有在2001年和2008年出現(xiàn)賬面價(jià)值下跌情況，其中2001年跌幅為6.2%。這意味著巴菲特去年投資遭遇他掌舵以來(lái)的最嚴(yán)重沖擊。

　　其中，巴菲特的投資虧損大部分源于遠(yuǎn)期金融衍生合約的賬面損失。公司向標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)在內(nèi)共4種股指的股指期貨投資者出售保險(xiǎn)合約，雖然合約至少到2019年到期，但在全球股指普遍下跌的情況下，公司須按規(guī)定在季報(bào)及年報(bào)中減記浮動(dòng)虧損。

　　此外，公司持有的前二十大重倉(cāng)股截至去年年底總市值為519億美元，其中19只股價(jià)在2008年下跌。第一大重倉(cāng)股可口可樂(lè)公司股價(jià)全年下跌26%，美國(guó)運(yùn)通公司跌64%，美國(guó)康菲石油公司下跌41%。

　　受上述因素影響，伯克希爾·哈撒韋公司股價(jià)2008年下跌44%。截至2月27日收盤時(shí)，公司股價(jià)為每股7.86萬(wàn)美元。由于投資者擔(dān)憂年報(bào)可能存在利空消息，股價(jià)上周早些時(shí)候創(chuàng)下每股7.35萬(wàn)美元的5年來(lái)新低。

　　高位增持能源金融股

　　“股神”也會(huì)看走眼

　　過(guò)去一年中，全球投資者遭遇慘重?fù)p失。

　　當(dāng)大多數(shù)企業(yè)股價(jià)暴跌時(shí)，巴菲特砸出近200億美元大舉抄底。年報(bào)顯示，伯克希爾·哈撒韋公司持有現(xiàn)金從一年前的443.3億美元驟減至去年年底時(shí)的255.4億美元。

　　其中，巴菲特累計(jì)斥資145億美元從通用電氣公司、高盛集團(tuán)以及“箭”牌口香糖公司購(gòu)買固定收益的優(yōu)先股，另將包括部分企業(yè)股票變現(xiàn)資金在內(nèi)的大約60億美元用于其他企業(yè)收購(gòu)。

　　不過(guò)，投資大師偶爾也有“走眼”的時(shí)候�！拔抑辽僮龀鲆粋�(gè)重大的投資錯(cuò)誤，還有幾個(gè)小一些的，但也造成了傷害”，巴菲特在給股東的信中坦承。他還自我調(diào)侃地說(shuō)：“當(dāng)市場(chǎng)需要我重新審視自己的投資決策迅速采取行動(dòng)的時(shí)候，我還在啃自己的拇指�！�

　　巴菲特所說(shuō)的最大的錯(cuò)誤是他在油價(jià)接近歷史最高位的時(shí)候，增持了美國(guó)第三大石油公司康菲石油公司股票。巴菲特認(rèn)錯(cuò)道，“我沒(méi)有預(yù)料到能源價(jià)格在去年下半年的急劇下降”。

　　巴菲特還承認(rèn)他花2.44億美元購(gòu)買了兩家愛(ài)爾蘭銀行的股票。結(jié)果，到去年年底為止兩家銀行的股價(jià)狂跌了89%，而且公司的股價(jià)今年以來(lái)還在下滑。巴菲特說(shuō)，他購(gòu)買這些股票的原因是它們“看起來(lái)很便宜”。

　　不過(guò)對(duì)于這些“意外的失誤”，老人顯得相對(duì)坦然。盡管公司的投資組合導(dǎo)致收益下滑，但是巴菲特表示，“我們喜歡這樣的價(jià)格下降”，因?yàn)檫@樣的話如果有資金還可以增加自己的倉(cāng)位。

　　考慮到全球市場(chǎng)普遍低迷的現(xiàn)狀，巴菲特的投資表現(xiàn)還獲得一些同行的贊譽(yù)。“我能說(shuō)，這個(gè)世界上，他比以前更具有競(jìng)爭(zhēng)力了，”《永久價(jià)值：沃倫·巴菲特故事》的作者、股票經(jīng)紀(jì)人安迪·基爾帕特里克說(shuō)。

　　“曲折道路、前景光明”

　　巴菲特給投資者鼓勁

　　展望美國(guó)經(jīng)濟(jì)的前景，巴菲特保持謹(jǐn)慎樂(lè)觀態(tài)度。

　　他在致股東信中說(shuō)，雖然他不能預(yù)測(cè)企業(yè)股票會(huì)如何表現(xiàn)，但美國(guó)經(jīng)濟(jì)在整個(gè)2009年仍將“步履蹣跚”。

　　以公司所持股票的行業(yè)表現(xiàn)來(lái)看，家具、珠寶店等與消費(fèi)、房地產(chǎn)業(yè)相關(guān)的零售行業(yè)去年遭受重創(chuàng)，今年很可能繼續(xù)表現(xiàn)糟糕；公用事業(yè)和保險(xiǎn)業(yè)等企業(yè)去年均取得不錯(cuò)業(yè)績(jī)，沖抵了部分投資損失。

　　巴菲特最后以美國(guó)經(jīng)濟(jì)的歷史表現(xiàn)為投資者鼓勁，稱美國(guó)在兩次世界大戰(zhàn)和大蕭條時(shí)期面臨比現(xiàn)在更嚴(yán)峻形勢(shì)，但美國(guó)無(wú)一例外地克服這些困難，經(jīng)濟(jì)依然逐漸恢復(fù)并向好。

　　“盡管道路并不平坦，但我們的經(jīng)濟(jì)體系隨時(shí)間推移而表現(xiàn)十分突出，”巴菲特說(shuō)，“它已經(jīng)釋放出其他體系所沒(méi)有的人性潛能，還將繼續(xù)這樣下去。美國(guó)的好日子，就在前方。”(徐超)