被調(diào)查事件以來，對于五糧液的被調(diào)查原因，外界猜測各異，莫衷一是，五糧液也一直沒有正面回應(yīng)，它的股價也就在連跌幾天后，一直在二十二、三塊上下盤旋不前。終于昨天各大媒體刊發(fā)了五糧液董事長唐橋15日的公開回應(yīng)，然而這一消息不但沒有給五糧液股票帶來利好，反而使其股價再度下跌。因?yàn)橥顿Y者對五糧液的解釋并不買賬，認(rèn)為唐橋的回應(yīng)是避重就輕，澄而不清，五糧液的股價遂在二級市場上高開低走，下跌0.48%。

　　解釋不全面 關(guān)鍵問題一晃而過

　　偷稅漏稅的猜疑早已不攻自破，對于關(guān)聯(lián)交易的問題，唐橋表示每年都會回答關(guān)聯(lián)交易的問題，而目前公司已比承諾時間提前兩年基本解決關(guān)聯(lián)交易問題。但對于投資者質(zhì)疑的關(guān)鍵，五糧液旗下的關(guān)聯(lián)公司是否真值38億元這一問題，唐橋卻避而不答。對此，有投資者表示，如果關(guān)聯(lián)公司不值這么多錢，溢價收購就有從上市公司向母公司利益輸送的嫌疑。

　　據(jù)北京商報報道，有市場分析人士指出，收購關(guān)聯(lián)公司是解決關(guān)聯(lián)交易的必行之路，如果是溢價收購，那么中間肯定存在上市公司向母公司進(jìn)行利益輸送的可能。而五糧液公司是不是存在這些現(xiàn)象，就要看評估機(jī)構(gòu)有沒有在評估結(jié)果里添加水分，這需要監(jiān)管部門進(jìn)行詳實(shí)的調(diào)查。

　　在涉嫌違規(guī)委托理財?shù)馁|(zhì)疑中，唐橋表示：“對于涉嫌亞洲證券違規(guī)委托理財，我可以負(fù)責(zé)任的說：第一，五糧液的領(lǐng)導(dǎo)班子沒有任何人涉嫌在其中謀私利；第二，上市公司沒有一分錢進(jìn)入亞洲證券委托理財。”

　　但投資者對這一回答并不滿意，認(rèn)為唐橋的回答避重就輕。因?yàn)樯鲜泄�司沒有資金進(jìn)入亞洲證券炒股，不代表母公司五糧液集團(tuán)也沒進(jìn)入。而且?guī)浊�萬元雖然對五糧液公司來說是個小數(shù)，但是如果沒有相關(guān)責(zé)任人的許可怎么會進(jìn)入亞洲證券？對于這一質(zhì)疑，唐橋并沒作出任何解釋。據(jù)北京商報報道，有投資者認(rèn)為，作為領(lǐng)導(dǎo)，應(yīng)該對這一重大事情有所了解，如果不了解就是能力問題；而了解卻不說，那就要從做人的品質(zhì)上看了。畢竟信息公開對投資五糧液的投資者來說是應(yīng)當(dāng)應(yīng)分的事情。

　　股價下跌是投資機(jī)會 逢高賣出為上策

　　中國經(jīng)濟(jì)網(wǎng)記者了解到，雖然五糧液被調(diào)查后股價大跌，但幾乎所有機(jī)構(gòu)都認(rèn)為五糧液股價的下跌是一次絕好的投資機(jī)會，基金更是對五糧液信心十足，逃離后重新翻多。據(jù)民族證券研究報告分析，五糧液股價大跌一方面與市場恐慌情緒有關(guān)，更主要的原因是某些機(jī)構(gòu)投資者的內(nèi)部規(guī)定所致。從公司發(fā)展歷史來看，公司基本面并沒有發(fā)生根本性的逆轉(zhuǎn)變化，業(yè)績穩(wěn)定增長，真實(shí)性隨合資公司成立將進(jìn)一步提高。大幅下降的股價提供了良好的投資機(jī)會。

　　東興證券分析報告預(yù)計，即便五糧液確有證券交易方面的違法問題，最終結(jié)果可能是被處以罰款、沒收違法所得、遭深交所譴責(zé)等處罰，對公司的業(yè)績不會有較大影響。

　　也有分析師在五糧液被調(diào)查伊始，就警告投資者，雖然五糧液股價下跌是一次絕好的投資機(jī)會，但五糧液向來不太重視投資者利益，對于這樣的公司，其股票不宜長期持有，逢高賣出是上策。

　　而對于自己利益被漠視，五糧液股票的投資者在昨天的二級市場上就立即還以顏色了，昨日五糧液高開低走，盤中一度跌至22.60元的低點(diǎn)，最終收于22.96元，較上一交易日下跌0.48%。

　　盡管在爆出遭證監(jiān)會調(diào)查后的第3天，唐橋以22.20元均價買下公司2萬股，希望穩(wěn)定投資者情緒。但如果在證監(jiān)會公布五糧液被調(diào)查結(jié)果之前，一些關(guān)鍵的質(zhì)疑依舊得不到公開真實(shí)的信息的話，五糧液的股票恐怕會一直盤旋不前。 馬燕