目前，銀行理財市場發(fā)展還很不成熟。不管是囿于能力水平，還是出于“吸金”目的，時至今日仍能經(jīng)常看到部分銀行的理財產(chǎn)品定價明顯不合理，投資者一旦購買很可能遭遇零收益、負(fù)收益的困局

　　一場對商業(yè)銀行理財市場的監(jiān)管風(fēng)暴驟然而至。經(jīng)常關(guān)注銀行理財產(chǎn)品的投資者最近會注意到，銀行發(fā)行的理財新產(chǎn)品特別少，產(chǎn)品的預(yù)期收益率也不高。

　　記者獲悉，這主要與銀監(jiān)會為加強(qiáng)銀行理財產(chǎn)品管理而發(fā)布的新規(guī)有關(guān)。

　　發(fā)行數(shù)量減少

　　上個月，銀監(jiān)會下發(fā)了《關(guān)于進(jìn)一步規(guī)范商業(yè)銀行個人理財業(yè)務(wù)報告管理有關(guān)問題的通知》，其中相關(guān)規(guī)定已逐漸進(jìn)入實施階段。政策“利劍高懸”，讓產(chǎn)品發(fā)行也變得“戰(zhàn)戰(zhàn)兢兢”。

　　可以說，開展理財業(yè)務(wù)的主動權(quán)再次回到了監(jiān)管部門手里。之所以是“再次”，因為2005年11月開始實施的《商業(yè)銀行個人理財業(yè)務(wù)管理暫行辦法》中即規(guī)定“售前10日報備”制度，2007年11月發(fā)布的《關(guān)于調(diào)整商業(yè)銀行個人理財業(yè)務(wù)管理有關(guān)規(guī)定的通知》則變更為“售后5日報備”。經(jīng)過近兩年銀行理財市場出現(xiàn)的種種亂象之后，監(jiān)管部門再度將“售后5日報備”恢復(fù)為“售前10日報備”，提高了銀行理財業(yè)務(wù)的“門檻”。

　　“對于那些已經(jīng)成熟的產(chǎn)品，不會受太大的影響。而將來新發(fā)的一些產(chǎn)品，可能會遭到審核不通過而無法發(fā)行的境遇�！惫獯筱y行財富管理中心主任張煦和表示。

　　“從‘售后5天’變成‘售前10天’，產(chǎn)品設(shè)計對時間節(jié)點要求較高的產(chǎn)品會受‘牽連’�！彼�表示，像打新股這類產(chǎn)品，與市場關(guān)聯(lián)度較高，受影響程度較大。

　　此外，部分產(chǎn)品的收益率也會下降�！皥髠鋾r間提前了15天，產(chǎn)品的募集時間被提早，以致投資資金的閑置期延長，最終也會影響產(chǎn)品的收益情況�！闭猩蹄y行上海張楊支行零售業(yè)務(wù)部許綏表示。

　　目的在于控制風(fēng)險

　　其實，提前報備和事后報備，區(qū)別不僅僅在于時間的變化，銀監(jiān)會對市場的規(guī)范意圖日趨明顯才是一個重要信號。

　　“監(jiān)管層說不好什么時候就來個‘突擊’，這就要求銀行能提前做好準(zhǔn)備，產(chǎn)品的發(fā)行、審批流程、準(zhǔn)入機(jī)制等，都要隨時做好‘應(yīng)戰(zhàn)’準(zhǔn)備�！痹S綏表示，而且新規(guī)也讓銀行在以后產(chǎn)品的結(jié)構(gòu)設(shè)計、收益預(yù)期、產(chǎn)品管理方面把控更嚴(yán)格，更要控制好風(fēng)險。

　　記者走訪上海浦東新區(qū)部分工行、招行等了解到，理財產(chǎn)品發(fā)行數(shù)量減少，近期發(fā)售的主要是債券類理財產(chǎn)品，主要集中在短期固定收益類產(chǎn)品上，投資者選擇空間也變窄，只能是“矮個里挑高個”。

　　收緊售前監(jiān)管

　　說到銀監(jiān)會收緊理財產(chǎn)品售前監(jiān)管，多位商業(yè)銀行人士均認(rèn)為，這與一些銀行理財產(chǎn)品出現(xiàn)較大虧損有關(guān)。

　　金融危機(jī)的爆發(fā)，對于全球金融市場是個“大災(zāi)難”。QDII理財產(chǎn)品、證券投資類理財產(chǎn)品、結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品等，都出現(xiàn)了虧損、收益不理想的情況，客戶投訴日益增多。

　　不過，“其實監(jiān)管部門心里有數(shù)，不會對今年銀行理財產(chǎn)品造成太大影響�！痹S綏說。

　　“目前，銀行理財市場發(fā)展還很不成熟。不管是囿于能力水平，還是出于‘吸金’目的，時至今日仍能經(jīng)�？吹讲糠帚y行的理財產(chǎn)品定價明顯不合理，投資者一旦購買很可能遭遇零收益、負(fù)收益的困局�！蔽髂县斀�(jīng)大學(xué)信托與理財研究所研究員李要深表示。

　　“分類監(jiān)管制度的實施是一個長期過程。在分類監(jiān)管尚未有效運行之前，為了避免市場因為一小部分不規(guī)范的參與者而破壞市場環(huán)境，對理財產(chǎn)品的把控勢在必行�！彼�說。(記者 潘潔)