“一對多”開閘在即 公募私募暗戰(zhàn)變明爭

　　從6月份開始，擁有100萬元以上資金的投資者可以選擇參加基金公司的“一對多”專戶理財業(yè)務(wù)，各大基金公司正在憋著勁加快上馬這個被稱為公募行業(yè)的“私募基金”項目。不過那些手上只要仨瓜倆棗的小散基民們心里犯起了嘀咕：基民理財要分三六九等了，弄個VIP出來，我們這些小戶今后的服務(wù)、投資收益還能得到保證嗎？

　　擔(dān)心1

　　普通服務(wù)“打折扣”

　　根據(jù)證監(jiān)會發(fā)布的規(guī)定，“一對多”專戶理財中，個人的最低投資門檻為100萬元人民幣。盡管基金公司都表示 “一對多”的專戶理財業(yè)務(wù)降低了門檻，但100萬對于大多數(shù)老百姓來說，依然有些可望而不可即。

　　“100萬？這輩子也沒見過這么多錢。”只拿出了5萬元投資基金，且至今還有幾只沒解套的基民劉小姐，對基金的專戶理財業(yè)務(wù)一點也不“感冒”。劉小姐擔(dān)心的倒是專戶理財“一對多”開通后，基金經(jīng)理都忙著去服務(wù)VIP客戶了，自己的基金業(yè)績會受到影響。

　　劉小姐的擔(dān)心不無道理，記者了解到，從去年開始已有不少基金公司將旗下明星基金經(jīng)理調(diào)離原崗位而專司專戶理財，有的基金公司則明確表示，未來業(yè)務(wù)重點將會向?qū)�戶理財傾斜，包括人才的配置、營銷力度的加大以及新產(chǎn)品的設(shè)計等等。基金行業(yè)向來人才緊缺，如果這些天平再傾向高端客戶，普通基民享受到的服務(wù)很可能就會受到影響。

　　擔(dān)心2

　　收費不同收益不同

　　“我一直不明白，不是說公募基金是為中小投資者服務(wù)，私募基金才是服務(wù)大客戶的嗎，這‘一對多’一出來，公募和私募還有什么區(qū)別？”記者在網(wǎng)上看到，不少基民對公募基金開展專戶理財不理解，有網(wǎng)民問“一對多”怎么收管理費？記者了解到，專戶理財最初推出時，基金公司除了可收取固定的管理費用之外，還可以提取不高于所管理資產(chǎn)在該期間凈收益的20%的業(yè)績報酬。國信證券指出，根據(jù)目前的基金收費辦法，如果發(fā)起并管理一個100億的股票型基金，基金公司的年收益最多為1.5億元，而如果擁有同樣專戶資產(chǎn)規(guī)模的話，在大牛市中，專戶理財?shù)氖找婵赡苓_(dá)到數(shù)十億元。

　　擔(dān)心3

　　利益輸送難以避免

　　在懸殊的利益差距面前，基金公司如何防止公募與專戶業(yè)務(wù)間的利益輸送成為了一個很現(xiàn)實的問題。出于利益的誘惑，基金經(jīng)理完全可以通過在公募和私募之間進(jìn)行買賣操作，實現(xiàn)由公向私的“利益輸送”�；�民們事實上很難有效監(jiān)督基金經(jīng)理們的行為。

　　而剛剛爆出的融通基金“老鼠倉”的事件更讓基民對基金經(jīng)理的職業(yè)道德憂心忡忡�！叭绻�基金業(yè)績和自己的薪酬掛鉤，保不齊基金經(jīng)理就會將公司最好的資源配置給專戶理財，取其次再留給我們這些小散戶。同樣交管理費給基金公司，為什么我們這些小散戶就要受到這樣的待遇？”基民張先生認(rèn)為，基金公司為了在專戶理財業(yè)務(wù)上取得更好的業(yè)績，很可能會損害了其他基民的利益。

　　建議

　　必須要建“防火墻”

　　監(jiān)管部門已經(jīng)意識到專戶理財風(fēng)險控制的重要性。證監(jiān)會在規(guī)定中明確：禁止公開宣傳資產(chǎn)管理計劃。而各大基金公司也加強了這方面的風(fēng)險控制。業(yè)內(nèi)人士建議，基金公司內(nèi)部應(yīng)該建立防火墻。不管怎樣，公募基金還是應(yīng)該把中小投資者的利益放在首位，如果不能有效防范內(nèi)幕交易行為，專戶理財前途也難言樂觀，會遭到廣大投資者的“用腳投票”。 (本報記者 邵澤慧)