受工信部考慮把信息網(wǎng)絡(luò)新材料等領(lǐng)域作為培育重點，制定專項規(guī)劃和產(chǎn)業(yè)政策刺激，通信板塊指數(shù)近日逆市上揚，中國聯(lián)通等多只通信龍頭股快速上揚，領(lǐng)漲A股各板塊。機構(gòu)人士認(rèn)為，明年3G市場開始啟動，3G應(yīng)用將誕生不少黑馬，并催生移動互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域的明星公司。

　　3G市場開始啟動

　　“明年3G市場開始啟動。”聯(lián)合證券2010年通信行業(yè)投資策略報告代表了市場的主流觀點，3G市場開始逐步啟動，3G移動互聯(lián)網(wǎng)的普及速度會超出預(yù)期，3G盈利模式已經(jīng)建立起來。投資時機需觀察市場競爭格局改變的拐點。

　　樂觀者認(rèn)為，2010年是3G用戶和3G業(yè)務(wù)高速發(fā)展年。中信建投認(rèn)為，我國3G網(wǎng)絡(luò)已經(jīng)具備了大規(guī)模發(fā)展用戶的條件，2010年3G用戶數(shù)將實現(xiàn)低基數(shù)下的高增長，3G業(yè)務(wù)和收入有望在2010下半年進入高速增長通道。不過，運營商業(yè)績?nèi)噪y樂觀，但有望由低谷回升。隨著3G建設(shè)和應(yīng)用的深入，必然帶來網(wǎng)速的提升和資費的下降，進而帶來3G業(yè)務(wù)蓬勃發(fā)展。中信建投預(yù)計，2010年1H始，3G用戶高速增長，2H開始3G業(yè)務(wù)高速增長并帶動移動增值業(yè)務(wù)進入快速發(fā)展階段。

　　不過，也有機構(gòu)顯得稍微謹(jǐn)慎�！�2010年3G在中國不會爆發(fā)，仍將處于導(dǎo)入期�！卑残抛C券研究報告認(rèn)為，從無線通信來看，如果說2009年通信設(shè)備行業(yè)的主題是3G建設(shè)，那么2010年的主題就是3G優(yōu)化，2011年的主題將是3G擴容、升級。其對國內(nèi)通信投資的基本判斷是，2009年是個高點；2010年依次看好無線網(wǎng)絡(luò)優(yōu)化、光通信和無線通信系統(tǒng)。

　　來年或?qū)⒑隈R頻現(xiàn)

　　不少機構(gòu)，尤其是私募基金認(rèn)為，3G應(yīng)用將誕生不少黑馬。

　　“電信行業(yè)中3G建設(shè)帶來的帶寬消費將催生移動互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域的明星公司�！敝袣W中小盤基金擬任基金經(jīng)理沈洋認(rèn)為。廣東新價值投資總監(jiān)羅偉廣表示，3G在明年可能成為黑馬，為A股投資貢獻超額收益。上海智德投資總經(jīng)理伍軍也認(rèn)為，3G應(yīng)用服務(wù)非常值得關(guān)注，手機在未來可能成為主要的移動終端之一，3G應(yīng)用方面也許會出現(xiàn)類似于騰訊或阿里巴巴這樣重量級的企業(yè)。

　　安信證券建議密切關(guān)注可能投資或參股某些移動增值業(yè)務(wù)的A股上市公司，這極可能帶來交易性的機會。在眾多的移動增值業(yè)務(wù)中，看好移動社區(qū)、移動商務(wù)、手機游戲、彩像業(yè)務(wù)和移動位置服務(wù)。設(shè)備制造業(yè)方面，聯(lián)合證券看好增長確定性明確的光通信系統(tǒng)子行業(yè)和網(wǎng)絡(luò)優(yōu)化子行業(yè)。

　　投資策略

　　關(guān)注中興通訊、中國聯(lián)通和拓維信息

　　分析人士認(rèn)為，在泛3G領(lǐng)域中，可以關(guān)注白馬股中興通訊、中國聯(lián)通和拓維信息。

　　中興通訊被國泰君安定為目標(biāo)價50元。截至2009年9月30日，共102家主力機構(gòu)持有中興通訊，持倉量總計10.45億股，占流通A股71.2%.國泰君安認(rèn)為，公司承載網(wǎng)、接入網(wǎng)市場份額提升在即，在接入系統(tǒng)、光通信數(shù)據(jù)通信領(lǐng)域公司也取得了突破。預(yù)計2010年后公司海外收入占比將逐漸恢復(fù)至70%，增長主要來自歐美地區(qū)，預(yù)計簽單將達到10億美元。此外，公司在物聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域具有先發(fā)優(yōu)勢�；�于承載網(wǎng)、接入網(wǎng)市場份額提升及歐美市場開拓步伐加快，略提高2010年盈利預(yù)測，預(yù)計2009-2011年每股收益分別為1 .38、1 .7、1.98元，按2010年30倍PE，目標(biāo)價50元，維持“增持”評級。

　　中國聯(lián)通要注意投資時機的選擇。聯(lián)合證券認(rèn)為，中國聯(lián)通借助終端優(yōu)勢和網(wǎng)絡(luò)優(yōu)勢，在移動互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)新性業(yè)務(wù)的拉動下將引發(fā)產(chǎn)業(yè)格局的逆轉(zhuǎn)。

　　拓維信息的電信增值業(yè)務(wù)成長潛力巨大。截至2009年9月30日，共7家主力機構(gòu)持有拓維信息，持倉量總計2661萬股，占流通A股46.4%.華泰證券認(rèn)為，市場普遍給予通信增值服務(wù)提供商較高的市盈率，主要是由于電信增值業(yè)務(wù)行業(yè)的成長性較好。其預(yù)期公司的業(yè)績增速將在2010年下半年開始提速，預(yù)期公司2009-2011年的每股收益分別可以達到0 .79元、1 .04元、1.43元。( 謝曉婷)