下周將迎來4月宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)的密集發(fā)布，針對信貸數(shù)據(jù)，各大機構(gòu)紛紛調(diào)低了二季度的增幅。興業(yè)銀行經(jīng)濟學家魯政委預(yù)測，4月份的新增信貸可能略低于7000億元；瑞銀中國首席經(jīng)濟學家汪濤的預(yù)測更為保守，認為4月份新增貸款凈額約為5000億至6000億元；中金公司在其最新的報告中也認為4月新增貸款降落在5000億至6000億元的區(qū)間。

　　業(yè)內(nèi)調(diào)低對新增貸款的預(yù)期與國務(wù)院重拳調(diào)控地產(chǎn)市場密切相關(guān)：在4月15日和17日國務(wù)院連續(xù)發(fā)文針對房價高企問題之后，異常敏感的股市在4月19日率先以150點的大跌來反應(yīng)這一預(yù)期，也從而正式拉開了國內(nèi)投資市場調(diào)整的序幕。

　　針對最新的機構(gòu)預(yù)計，銀行業(yè)人士認為，如果4月份能夠控制在這一水平，無疑會為5、6月份的信貸投放釋放一定的空間。

　　由于一季度已經(jīng)用去了全年信貸額度的34%，那么根據(jù)監(jiān)管層要求的“3322”的投放比例，二季度的新增信貸總額有2.25萬億元的空間，如果4月份信貸增長只有6800億元左右，那么剩余兩個月的新增貸款額度就還有1.57萬億元的信貸空間。

　　另一方面，由于監(jiān)管層對新增信貸的嚴控，商業(yè)銀行開始轉(zhuǎn)道——通過發(fā)售信貸類理財產(chǎn)品的做法，將信貸資產(chǎn)由表內(nèi)騰挪到表外以規(guī)避監(jiān)管。市場人士估計，截至目前，信貸類理財產(chǎn)品規(guī)模或已高達1.6萬億元。“得知監(jiān)管層可能將信貸類理財產(chǎn)品納入表內(nèi)監(jiān)管后，不排除一些銀行會趁政策落地之前的時間差，大量發(fā)放信貸類理財產(chǎn)品。 ”業(yè)內(nèi)人士透露。

　　不僅僅是信貸數(shù)據(jù)，作為先行經(jīng)濟指標PMI已經(jīng)出現(xiàn)了放緩，匯豐中國首席經(jīng)濟師兼經(jīng)濟研究亞太區(qū)聯(lián)席主管屈宏斌對此表示：“盡管服務(wù)業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)輕微放緩，中國的服務(wù)業(yè)仍然保持強勢增長，并帶動勞動力市場持續(xù)改善。這將為政府為遏制經(jīng)濟過熱的風險而放緩基礎(chǔ)設(shè)施投資提供更多的空間。 ”

　　東亞中國財富管理部總經(jīng)理陳柏軒認為，政府對于房地產(chǎn)市場的調(diào)控出乎意料的嚴厲，各地房地產(chǎn)后續(xù)跟進政策也會陸續(xù)出臺，目前各地房地產(chǎn)已經(jīng)出現(xiàn)成交量萎縮現(xiàn)象，房價走弱將是大概率事件。 “股市中，近期房地產(chǎn)板塊的調(diào)整已經(jīng)在一定程度上消化了政策沖擊，但A股中還有70%左右的行業(yè)與地產(chǎn)板塊相關(guān)，再加上對貨幣政策收緊的擔憂，A股市場近期還將承壓。 ”陳柏軒表示。(崔燁)