去年7月3日，國際油價(jià)創(chuàng)145.28美元一桶的收盤歷史天價(jià)；斗轉(zhuǎn)星移，今年7月3日(紐約時(shí)間)紐約8月份原油合約以65.6美元一桶報(bào)收，本周下跌5.49%，創(chuàng)下今年2月份以來的最大周跌幅，周線自去年11月以來第一次以三連陰報(bào)收。經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇緩慢致需求疲弱是原油大跌的主要原因，有分析認(rèn)為年內(nèi)原油仍可能創(chuàng)下40美元一桶的最低價(jià)。

　　原油利空消息頻傳

　　上周華爾街日?qǐng)?bào)的一篇文章寫道：“周五是原油創(chuàng)下每桶145美元的收盤價(jià)紀(jì)錄一周年。但大宗商品交易員們卻無心慶祝。”

　　在一年前，紐約原油期價(jià)創(chuàng)下收盤新高，但在一周之后開始直線下跌，一直到今年2月份以后才快速反彈。但在73美元一桶時(shí)，遭遇多重利空打擊，上周二開始連跌四天。消息面?zhèn)鱽碇T多利空，首先是全球最大的原油消耗國美國失業(yè)率上升至9.5%，為里根總統(tǒng)第一任期以來的26年最高紀(jì)錄，歐元區(qū)失業(yè)率也達(dá)到9.5%，為10年高點(diǎn)。失業(yè)率增加意味著經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇并不如預(yù)期般強(qiáng)勁，而且勢(shì)必帶來消費(fèi)減少，需求下降。

　　同時(shí)，油價(jià)前段時(shí)間的上漲帶來歐佩克一些成員國悄悄增產(chǎn)。調(diào)查顯示歐佩克11個(gè)受限額約束的成員國6月份產(chǎn)量連續(xù)第三個(gè)月增加。在伊朗和委內(nèi)瑞拉的帶動(dòng)下，日產(chǎn)量較3月份增加了近30萬桶，增幅達(dá)1%。歐佩克去年年底宣布的大幅減產(chǎn)決定目前只實(shí)現(xiàn)了76%，自3月份以來下降了7個(gè)百分點(diǎn)。

　　另外，近日對(duì)全球能源需求最有發(fā)言權(quán)的國際能源署大幅下調(diào)了未來5年全球石油需求的預(yù)期。該機(jī)構(gòu)表示，在2013年前，全球需求將為平均每日8790萬桶，較去年12月的預(yù)測(cè)減少3.7%，較去年7月的預(yù)測(cè)減少7%。信貸評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)穆迪上周四稱，其對(duì)全球石油行業(yè)的整體預(yù)測(cè)為“負(fù)面”，因預(yù)期2010年的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇會(huì)緩慢而痛苦，在存貨量接近紀(jì)錄高點(diǎn)之際，阻礙全球?qū)κ�油和天然氣的需求�?/p>

　　中國漲價(jià)抑制需求

　　今年以來，“中國需求”一直是支撐國際大宗商品價(jià)格上漲的主要原因，不過中國卻正在成為價(jià)格上漲的受害者，包括鐵礦石談判的失敗和中鋁并購的付之東流，油價(jià)上漲成為中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的最大隱憂。

　　隨著成品油價(jià)格的再次上調(diào)，中國油價(jià)已經(jīng)高于美國，這成為大家議論紛紛的話題。有分析認(rèn)為，國家發(fā)改委一個(gè)月內(nèi)連續(xù)兩次上調(diào)成品油價(jià)格實(shí)屬罕見。在國際原油價(jià)格沖高回落的情況下仍然大幅調(diào)高油價(jià)，目的可能在于通過價(jià)格杠桿，降低國內(nèi)市場(chǎng)的消費(fèi)需求，進(jìn)而打消國際投資者對(duì)“中國需求”的過度預(yù)期，延緩油價(jià)的上漲步伐，有利于中國目前正在進(jìn)行的原油儲(chǔ)備。

　　而“中國需求”也被很多專家認(rèn)為是站不住腳的。因?yàn)榧幢阒袊�需求增長(zhǎng)，歐洲、日本和美國經(jīng)濟(jì)的需求萎縮也足以抵消中國的需求增長(zhǎng)。考慮到這些主要經(jīng)濟(jì)體增長(zhǎng)前景依然充滿不確定性，很難看出需求因素將如何推高油價(jià)。所以，目前70美元可能會(huì)成為油價(jià)的重壓力位。至于調(diào)整價(jià)格，市場(chǎng)普遍認(rèn)為創(chuàng)新低的可能性較�。辉�油價(jià)格長(zhǎng)期的底部支撐區(qū)域?qū)⒃?5-60美元附近。而今年的最低價(jià)仍有可能再度向40美元一桶靠近。

　　關(guān)注股市和美元走向

　　6月份國際股市和大宗商品走出了震蕩行情，普遍有沖高筑頂回落的態(tài)勢(shì)。通脹預(yù)期和經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇憂慮是左右金融市場(chǎng)的最大因素。從國際市場(chǎng)看，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇憂慮已經(jīng)逐漸占了上風(fēng)，投資者趨向謹(jǐn)慎，因?yàn)橹煌ㄟ^印錢的方式明顯無法改變經(jīng)濟(jì)衰退的進(jìn)程，否則日本經(jīng)濟(jì)就不會(huì)一直在低谷徘徊。大宗商品價(jià)格的上漲如果沒有實(shí)際消費(fèi)需求支撐，價(jià)格將面臨著調(diào)整的考驗(yàn)，如果價(jià)格持續(xù)虛高，那么將給世界經(jīng)濟(jì)帶來滯脹的危險(xiǎn)，最終可能給世界經(jīng)濟(jì)帶更大的危機(jī)。

　　不過，中國的情況則有所不同，通脹預(yù)期已經(jīng)極大地拉動(dòng)了房?jī)r(jià)和股市，但最近關(guān)于警惕通脹和信貸政策進(jìn)行微調(diào)的聲音也越來越多，而且政府也明確表態(tài)將不對(duì)有色金屬收儲(chǔ)。

　　分析認(rèn)為，美元走勢(shì)和國際股市與大宗商品市場(chǎng)仍會(huì)有聯(lián)動(dòng)效應(yīng)。如果美元走強(qiáng)股市下跌，表明大宗商品市場(chǎng)在下半年二次探底的幾率仍然較大。(林彥龍)