剛剛過去的一周，可謂是重磅消息群出、股市驚濤駭浪。股指期貨獲批和央行上調(diào)存款準(zhǔn)備金率等“對沖式”重量級消息，讓不少股民對股市的走勢產(chǎn)生了重重迷茫。多位市場分析人士昨日接受記者采訪時(shí)認(rèn)為，在本周最新經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)即將集體亮相的背景下，多空即將徹底分出勝負(fù)，而樂觀預(yù)期者顯然占多。

　　仔細(xì)看 政策風(fēng)暴并非全空

　　撥開近期政策風(fēng)暴背后所針對的因素就可以發(fā)現(xiàn)——準(zhǔn)備金率的上調(diào)顯然并非針對股市，實(shí)質(zhì)是對經(jīng)濟(jì)發(fā)展態(tài)勢的提前調(diào)控；而股指期貨的獲批對股市的意義則非比尋常，盡管市場短期走勢或有回落，但在上市公司盈利回升有望加速的態(tài)勢之下，其中長期走勢向好當(dāng)無疑問。而本周四即將公布的去年12月份以及2009年全年的宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)將是向好趨勢的最好證明，這值得投資者重點(diǎn)關(guān)注。相信在良好的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)刺激之下，股指有望在藍(lán)籌股的帶領(lǐng)下出現(xiàn)止跌回升走勢。

　　基于上述考量，我們建議投資者：如果大盤在周一出現(xiàn)一定低開，可在盤中出現(xiàn)無量反彈時(shí)進(jìn)行適時(shí)減倉和調(diào)倉，待大盤在3100點(diǎn)左右有明顯企穩(wěn)跡象時(shí)再對調(diào)整到位的熱點(diǎn)板塊龍頭品種進(jìn)行加倉；反之，則可在大盤有放量突破3280點(diǎn)的中線壓力位趨勢時(shí)對前期漲幅不大的盤中熱點(diǎn)板塊進(jìn)行逢低買入操作。

　　潑冷水 年報(bào)行情或難上演

　　“2010年市場將更多呈現(xiàn)出結(jié)構(gòu)性投資機(jī)會(huì)，具有明確業(yè)績成長的個(gè)股可能呈現(xiàn)出更多機(jī)會(huì)�！泵鎸�這種近來市場主流的分析論調(diào)，我們不難發(fā)現(xiàn)具備良好成長性的中證500指數(shù)將迎來較多的機(jī)會(huì)。

　　近期，投資者紛紛對預(yù)期中的年報(bào)行情寄予厚望，鵬華中證500指數(shù)基金擬任經(jīng)理方南的觀點(diǎn)則猶如一盆可令人保持清醒的冷水�！坝捎�2009年整年同比業(yè)績增長已經(jīng)有了比較好的預(yù)期，而去年行情中已在很大程度上反映了這部分預(yù)期，僅僅由于2009年年報(bào)業(yè)績同比大幅增長帶來系統(tǒng)性行情的可能性不是特別大�！狈侥项A(yù)期，此后一段時(shí)間內(nèi)反而是結(jié)構(gòu)性的機(jī)會(huì)比較大，投資者需要關(guān)注的是一些局部行情�！笆袌鰧Υ碳そ�(jīng)濟(jì)政策什么時(shí)候退出存在擔(dān)憂，這也使得市場將更加關(guān)注具有明確業(yè)績增長前景的行業(yè)和個(gè)股。而良好的成長性正是中證500指數(shù)最大的優(yōu)勢。”他建議投資者可關(guān)注新材料、新能源、低碳等板塊，這些行業(yè)將很可能因?yàn)榕c未來經(jīng)濟(jì)調(diào)結(jié)構(gòu)的趨勢相一致而獲得良好的發(fā)展機(jī)會(huì)，此外，可逢低重點(diǎn)關(guān)注高配送預(yù)期個(gè)股，消費(fèi)類個(gè)股和傳媒以及電子信息行業(yè)個(gè)股。

　　勝負(fù)手 緊跟行業(yè)輪動(dòng)脈搏

　　“行業(yè)輪動(dòng)是股票市場永恒的主題之一，尤其是在今年的震蕩行情中，行業(yè)輪動(dòng)將有望成為市場主旋律�！鄙贤赌Ω�投資副總監(jiān)許運(yùn)凱向股民發(fā)出如是提示：能否把握“行業(yè)輪動(dòng)”，將成為2010年投資“勝負(fù)手”。

　　行業(yè)輪動(dòng)，指板塊之間出現(xiàn)輪流上漲，從而推動(dòng)大盤逐步上揚(yáng)的現(xiàn)象。在目前的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇階段，受制于產(chǎn)品的內(nèi)在需求、國家產(chǎn)業(yè)政策、國際間生產(chǎn)比較優(yōu)勢、國家和區(qū)域產(chǎn)業(yè)梯度轉(zhuǎn)移等要素的變化，我國各行業(yè)景氣程度存在差異，景氣狀態(tài)會(huì)在不同行業(yè)間交替出現(xiàn)，繼而形成行業(yè)輪動(dòng)效應(yīng)。

　　許運(yùn)凱指出，由于行業(yè)輪動(dòng)本身的無規(guī)律性與適合波段操作的特征，使得絕大多數(shù)投資者在跟蹤行業(yè)輪動(dòng)過程中盲目追漲殺跌，導(dǎo)致“高位站崗”，或者陷入反復(fù)割肉追逐新熱點(diǎn)板塊的惡性循環(huán)中。

　　“雖然行業(yè)輪動(dòng)存在無規(guī)律性，但根據(jù)經(jīng)驗(yàn)，除了個(gè)股特殊情況外,一般的板塊輪動(dòng)都會(huì)遵循最新國家或行業(yè)政策、最新市場熱點(diǎn)或新題材炒作等情況進(jìn)行預(yù)判�！彼麖�(qiáng)調(diào)說，例如，剛剛獲批的股指期貨將促使藍(lán)籌股板塊再度崛起，就屬于國家政策影響的范疇。而前段時(shí)間的“海南國際旅游島”事件，使旅游、酒店服務(wù)等相關(guān)板塊表現(xiàn)活躍，則屬于對市場熱點(diǎn)的主題性炒作。這些都是行業(yè)輪動(dòng)基金重點(diǎn)把握的投資機(jī)會(huì)，并將成為投資者未來超額收益的主要來源。(劉寧)