● 開盤較發(fā)行價瘋漲111.1%，盤中兩次停牌，一度較發(fā)行價上漲323.61%，7.4萬散戶瘋狂涌入

　　● 業(yè)內(nèi)人士語出驚人，四川成渝的首日飆漲只是一個杠桿魚餌，炒作者最終目的是中國建筑這條“大魚”

　　開盤瘋漲111.1%、盤中兩次被迫暫時停牌、換手率高達(dá)80.3%、7.4萬個賬戶參與買入……昨日，四川成渝上市首日表現(xiàn)讓市場瞠目結(jié)舌，股價的“高速表演”，除了讓投資者為中國股市充裕的流動性嘆為觀止外，瘋炒一只大盤股背后的潛在目的也值得深思。

　　浩浩蕩蕩 7.4萬散戶大軍

　　昨日，四川成渝上市首日開盤報7.60元，較發(fā)行價漲幅高達(dá)111.1%。盤中，股價兩次出現(xiàn)快速上漲。根據(jù)《上海證券交易所交易規(guī)則》、《上海證券交易所證券異常交易實時監(jiān)控指引》有關(guān)規(guī)定，上海證券交易所兩次實施盤中停牌，提醒投資者謹(jǐn)慎理性投資，注意交易風(fēng)險。

　　在第一次停牌之前，該股已成交30124萬股，換手率達(dá)80.3%。第二次停牌時，股價已上漲至15.25元，較開盤價上漲超過100%，換手率達(dá)86.2%。

　　根據(jù)此前10家券商研究所的定價預(yù)測，四川成渝上市后價格中軸位于4.825元。其中，方正證券給出了3.90元的預(yù)測下限，海通證券給出了5.75元的預(yù)測上限。而從上市首日交易來看，四川成渝股價表現(xiàn)遠(yuǎn)高于市場機構(gòu)預(yù)測。

　　鑒于該股上市首日表現(xiàn)，記者采訪了上海證券交易所有關(guān)人士。據(jù)其介紹，共有7.4萬個賬戶參與了首日買入。其中，99.9%的賬戶系個人賬戶，其合計買入量占市場成交量的比例高達(dá)98.8%�；�金、券商、保險等專業(yè)機構(gòu)投資者沒有參與首日買入。由此可見，四川成渝上市首日股價的上漲主要緣于個人投資者的買入推動。

　　隔山打牛 或為“中國建筑”

　　值得注意的是，四川成渝上市之后，7月29日上證所將迎來超級大盤股中國建筑的上市。四川成渝如今的爆炒，會對中國建筑的首日表現(xiàn)產(chǎn)生怎樣的影響呢？

　　上海證券分析師蔡鈞毅在接受本報記者采訪時語出驚人，“四川成渝的首日飆漲可能因為當(dāng)前市場情緒高漲，整個行業(yè)估值失靈了。但同樣還有一種可能性，便是四川成渝的高漲只是一個杠桿魚餌，市場目的可能并不在于四川成渝，而在7月29日上市的中國建筑�！�

　　蔡鈞毅指出，十幾年前，東方電氣和中國嘉陵這兩只股票便精心演繹了一場“隔山打牛”，這場表演與現(xiàn)今的四川成渝與中國建筑驚人相似。當(dāng)年，東方電氣的上市首日同樣出現(xiàn)了完全偏離行業(yè)估值的飆漲，這為之后幾天上市的中國嘉陵奠定了“瘋狂”的市場情緒，使得中國嘉陵的首日價格站在比東方電氣更為瘋狂的估值之上。

　　由于中國建筑的盤子更大，無論是機構(gòu)還是散戶手中的籌碼要比四川成渝來得更大。蔡鈞毅指出，“四川成渝的首日股價停在了10.9元，即使接下來幾天連續(xù)跌停，股價也能維持在8-9元左右，那么周三上市的中國建筑，首日價格也絕對不可能低于這個價格�！边@也就意味著，四川成渝可能只是個“魚餌”，炒作者可能利用股價杠桿抬高四川成渝的價格，最終目的在于釣中國建筑這條“大魚”。

　　新股已經(jīng)陷入瘋狂

　　然而，無論這種猜測是否確切，可以肯定的是目前我國資本市場的非理性炒作已經(jīng)開始抬頭，新股發(fā)行再度陷入瘋狂。

　　重開IPO后首單桂林三金上市首日漲幅達(dá)到81.87%，萬馬電纜和家潤多的首日漲幅則分別高達(dá)125.48%和93.56%。目前，上述3只新股的市盈率均高達(dá)50倍以上，遠(yuǎn)高于滬深兩市的平均市盈率。

　　在新中國證券市場的歷史上，“新股不敗”幾乎已經(jīng)成為一種神話。有市場人士分析認(rèn)為，“新股不敗”的主要原因并非上市公司定價環(huán)節(jié)低估，而是一些參與新股申購的機構(gòu)利用新股上市首日無漲跌幅限制的規(guī)則，瘋狂抬高股價，然后利用次日開始的跌幅限制逐步出貨。

　　市場人士在此提醒廣大投資者，炒新有風(fēng)險，切忌盲目追漲。九鼎德勝首席分析師肖玉航則呼吁，在新股市場化發(fā)行的背景下，與之相關(guān)的交易制度也應(yīng)實現(xiàn)“市場化對接”，比如新股上市首日引進(jìn)漲跌幅限制，或者實現(xiàn)T+0完全市場化交易制度，從而使A股市場的制度體系更適應(yīng)市場的發(fā)展。( 記者 趙怡雯)